4 červené vlajky S&P se může prudce stáhnout zpět

Nejsledovanější barometr amerického akciového trhu Index S&P 500 (SPX), předvedl dramatické zotavení z prosincového minima, ale klíčové technický ukazatel naznačuje, že rally S&P – a širší oživení trhu – může ztratit dech. "Tato oblast mě velmi znervózňuje, protože zde ve skutečnosti existují čtyři významné technické úrovně," říká Todd Gordon, zakladatel TradingAnalysis.com. „200 dní klouzavý průměr přímo tady – zkusili jsme to jednou, dvakrát, třikrát, vracíme se počtvrté,“ řekl CNBC

Adam Kobeissi, zakladatel a šéfredaktor listu The Kobeissi Letter, má podobný názor. „Do budoucna věříme, že růst je omezený a nákup akcií nyní představuje velmi nepříznivou poměr rizika a odměny jak se očekávaná návratnost zmenšila s nedávnou býčí náladou,“ řekl, jak citoval MarketWatch. „Udržujeme náš cíl na 2 550 na S&P 500 a věříme tomu krátké pozice v akciích jsou nastaveny na skvělých pár týdnů,“ dodal Kobeissi.

S&P 500 se může stáhnout zpět

(Cíl jednoho technického analytika)

• Otevírací hodnota S&P 500 v únoru. 19: 2,769
• Cíl S&P 500: 2 550
• Předpokládaný pokles: -7,9 %

Zdroj: The Kobeissi Letter, jak uvádí MarketWatch

Význam pro investory

Gordon z TradingAnalysis.com má konkrétní důvod k obavám ze skutečnosti, že index S&P 500 má v posledních týdnech třikrát stáhl zpět poté, co se přiblížil, ale nepřekročil svůj 200denní klouzavý průměr. To proto, že čtvrtý neúspěch by představoval takzvaný čtyřnásobný vrchol a on je mezi nimi techničtí analytici kteří to berou jako velmi medvědí signál.

Od otevření 19. února index S&P 500 postoupil o 18,0 % ze svého minima v prosinci. Navzdory obavám ze zpomalování globální ekonomiky Kobeissi věří, že je to obrat holubičnost podle Federální rezervní systém a optimismus ohledně obchodní dohody mezi USA a Čínou byly klíčovými hybateli rally. Varuje, že ceny akcií nyní odrážejí býčí scénáře úrokových sazeb a obchodu. Proto říká, že trh má omezený růst a výrazný pokles, pokud by realita nenaplnila očekávání.

Pokud jde o obchodní jednání mezi USA a Čínou, podrobná zpráva Citigroup je méně než optimistická ohledně jejich pravděpodobného výsledku, jak shrnuje CNBC. Mezitím zkušený analytik trhu Mark Hulbert spatřuje nebezpečí ve skutečnosti, že „nálada se posunula z extrémního pesimismu, který panoval koncem prosince, k téměř stejně extrémnímu optimismu dnes,“ uvádí sloupek v MW.

"Bude to smrtící bojiště," prohlásil Gordon. "Chci to zkrátit, ale chci být velmi pilný a získat dobrou cenu, zastavit se nad 2 900.. Myslím, že to prodáme, ale bude to velmi nestálý na určitou dobu,“ dodal. Hodnota 2 900 na S&P 500 by představovala 4,7% zisk z února. 19 otevřeno.

Ostatní investoři také vidí před sebou omezené zisky. "Opravdu nečekáme v blízké budoucnosti více než 5procentní nárůst," říká Erin Gibbsová, portfolio manažerka v S&P Global, v poznámkách pro CNBC. Očekává, že S&P 500 vykáže v roce 2019 růst zisků o 4,6 %. Mezitím, Morgan Stanley, která vedla Wall Street v očekávání prudkého zpomalení růstu firemních zisků v tomto roce vidí pouze 1% růst zisku ve svém základním případě a přiřazuje zvýšené šance medvědímu případu, ve kterém zisky klesnou o 3,5%.

Dívat se dopředu

Neschopnost indexu S&P 500 prolomit svůj 200denní klouzavý průměr je jen jedním z několika varovných signálů, které naznačují, že opatrnost může být na místě. Zhoršující se obraz zisku pro S&P 500 také nabízí: základní důvod k obavám o akcie v roce 2019 a geopolitické nejistoty, jako je slepá ulička obchodu mezi USA a Čínou, nabízejí ještě více. Zatímco medvědí panika nemusí být v tuto chvíli oprávněná, je pravděpodobně nereálné očekávat výrazný růst.