Čtení do produktových portfolií

Co je produktové portfolio?

Produktové portfolio je souhrn všech produktů nebo služeb nabízených společností. Analýza produktového portfolia může poskytnout jemný pohled na typ akcií, vyhlídky na růst společnosti, ovladače ziskové marže, příjmy, vedoucí postavení na trhu a provozní riziko. To je zásadní pro investory provádějící kapitálový výzkum investory nebo analytiky podporujícími interní firemní finanční plánování.

Porozumění produktovým portfoliím

Produkt portfolia jsou důležitým prvkem finanční analýzy, protože poskytují kontext a zrnitost firmě a jejím primárním operacím. Investoři mohou rozlišovat mezi akciemi s dlouhodobou hodnotou a krátkodobý růstové příležitosti. Portfoliová analýza nabídky produktů firmy také umožňuje investorům zachytit konkrétní faktory finanční výkonnosti, která je nezbytná pro efektivní modelování.

Různé součásti portfolia také čelí různé dynamice trhu a mohou k tomu nekonzistentně přispívat spodní řádek. Podíl firmy na trhu se může v jednotlivých částech její nabídky lišit, přičemž dominantnější produkty obecně vyžadují jiné strategie než části portfolia s vysokým růstem. Přesouvání prodejního mixu může mít významné důsledky pro konečný výsledek, když se marže v portfoliu liší.

Společnosti často mění značku nebo restrukturalizují nedostatečně výkonné a nerentabilní produkty, což je strategie, která vyžaduje analýzu portfolia. Produkty, které přispívají největším příjmem, jsou obecně nejdůležitější pro krátkodobé finance analýza a změny těchto stěžejních prvků portfolia více ovlivňují výkon podstatně.

Společnost Apple, Inc., je známá tím, že nabízí několik elektronických zařízení, ale iPhone je nejdůležitějším faktorem pro dosažení špičkových a konečných výsledků. V červnu 2018 se smartphone podílel na celkových tržbách společnosti více než 62%, což znamená, že jeho výkon je smysluplnější než u notebooků, iPadů nebo App Store.

Portfolia produktů a vyspělé společnosti

Starší společnosti mají často diverzifikovaná portfolia produktů. Interní vývoj produktů a akvizice v průběhu času přispívají k velikosti portfolia a větší podniky mají infrastrukturu na podporu marketingu širší nabídky. Geografická expanze může také rozšířit produktové portfolio, přičemž produkty se mezi městy nebo zeměmi liší v popularitě.

Diverzifikace má tendenci omezovat růstový potenciál a zároveň snižovat riziko poklesu, takže vyspělé firmy mají tendenci vykazovat menší provozní volatilitu. To snižuje množství spekulací při oceňování akcií. Společnost Proctor & Gamble Company je příkladem takové společnosti s 65 různými známými značkami osobního a domácího zboží, včetně Bounty, Crest a Tide.

Portfolia produktů a růstové společnosti

Mladší firmy s malým portfoliem jsou více vystaveny výkonu svých hlavních produktů, což může vést k větší provozní volatilitě. Více rizika a vyšší růstový potenciál vede ke spekulativnějšímu ocenění akcií. Různé komponenty v produktovém portfoliu mají často rozdílné marže, protože mají různou cenovou dynamiku, výrobní náklady nebo marketingové nároky.