Proč akcionáři NXP budou prosperovat bez dohody s Qualcomm

(Poznámka: Autorem této fundamentální analýzy je finanční autor a portfolio manažer. On a jeho klienti vlastní akcie NXPI.)

NXP N.V. (NXPI) akcie rostou, protože její akcionáři bojují s Qualcomm Inc. (QCOM) ve snaze přimět Qualcomm, aby zvýšil svou nabídku 110 USD za akcie NXP. Ale s obchodováním NXP za téměř 118,00 $, neboli o 7 % vyšší než nabídková cena Qualcommu, se zdá, že trh nám říká, že by se NXP mělo bez Qualcommu obejít bez problémů, pokud by pokus o převzetí nevyšel.

NXP nepotřebuje Qualcomm, aby prosperoval, nachází se v pozici, kde si může docela dobře vést sám, se silným portfoliem produktů v rychle rostoucích sektorech, jako jsou automobilové čipy a bezdrátové sítě technologií. Ve třetím čtvrtletí roku 2017 měla NXP celkové tržby 2,28 miliardy USD, z čehož 41 % pocházelo z automobilových čipů, což představuje nárůst o 11 % oproti předchozímu roku. (Více viz také: Nabídce Qualcommu na NXP stále chybí podpora investorů.)

Vyhlídky na růst

Odhady analytiků požadují zvýšení výdělků o 11 % v roce 2018 a 9 % v roce 2019, což je zdravé číslo růstu za předpokladu, že prognózy nebyly oslabeny kvůli očekávané akvizici společností Qualcomm. Při tomto ocenění se NXP obchoduje pouze za 14,8násobek odhadovaných zisků za rok 2019 ve výši přibližně 7,98 USD, podle Ycharts.

Zákruty a zatáčky

Další zvrat je, že Broadcom Ltd. (AVGO) udělat nabídka koupit Qualcomm a dal jasně najevo, že by byl raději, kdyby Qualcomm neusiloval o NXP. Qualcomm by se mohl dostat do situace, kdy bude muset uzavřít dohodu s NXP, aby odrazil Broadcom. V předchozím článku Investopedia bylo uvedeno, že Qualcomm možná bude muset zaplatit až 145 USD za akcii, aby dosáhl plné hodnoty pro NXP.

Nedostatek výkonu

NXPI údaje podle YCharts

Jedna věc se zdá být jasná: NXP v roce 2017 netěžilo jako ostatní jeho kolegové z výrobců čipů. Za posledních 52 týdnů akcie NXP vzrostly pouze o zhruba 21 %, oproti ziskům téměř 52 % pro Broadcom a iShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX), která vzrostla téměř o 45 %.

Zatím je tu čeká hra, ale ta by měla brzy skončit.

Michael Kramer je zakladatelem Mott Capital Management LLC, registrovaný investiční poradce a manažer aktivně spravovaného, ​​dlouhodobě pouze tematického růstového portfolia společnosti. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Kliknutím sem zobrazíte Kramerův životopis a jeho portfolio. Prezentované informace jsou pouze pro vzdělávací účely a nemají v úmyslu nabízet nebo žádat o prodej nebo nákup jakýchkoli konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice zahrnují riziko a pokud není uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před implementací jakékoli zde popsané strategie se nejprve poraďte s kvalifikovaným finančním poradcem a/nebo daňovým odborníkem. Poradce na požádání poskytne seznam všech doporučení učiněných během posledních dvanácti měsíců. Minulá výkonnost není ukazatelem budoucí výkonnosti.