Akcie blízko rekordních výšin, ale rizika stále rostou

Index S&P 500 dosáhl minulou středu historického maxima, což pomohlo akciím uzavřít týden a měsíc na pozitivní úrovni. Silné finanční výsledky za druhé čtvrtletí podpořily rally za poslední tři měsíce, ale prezident Trumpova předběžná dohoda NAFTA s Mexikem a obnovené rozhovory s Kanadou byly z velké části zodpovědné za nedávné podpora.

Navzdory pokračující rally se rizika nadále zvyšují jak v USA, tak po celém světě. Očekává se, že prezident Trump uvalí cla na další čínský dovoz v hodnotě 200 miliard dolarů poté, co tento týden skončí období pro veřejné připomínky. Čína pohrozila uvalením dalších cel v hodnotě 60 miliard dolarů v reakci na nová cla, která by mohla tlačit na trhy.

Tato geopolitická rizika jsou ještě umocněna vzhledem k tomu, že americké akcie se nadále obchodují poblíž historických maxim. 12měsíční forwardový poměr P/E indexu S&P 500 činí 16,8x, což je výrazně nad desetiletým průměrem 14,4x. Výhledové doporučení od společností z indexu S&P 500 se také jeví jako medvědí, přičemž 72 společností vydalo negativní doporučení na EPS a pouze 24 vydalo pozitivní doporučení.

V příštím týdnu budou obchodníci bedlivě sledovat několik klíčových ekonomických ukazatelů, včetně prodeje motorových vozidel 5. září, zpráva o zaměstnání ADP a tovární objednávky 6. září a samozřejmě zpráva o zaměstnání dne 7. září. Investoři budou také v nadcházejícím týdnu sledovat jakýkoli nový vývoj v jednáních o NAFTA a čínských clech.

S&P 500 dosahuje nových maxim

The SPDR S&P 500 ETF (ŠPIÓN) se minulý týden krátce vymanil z odporu trendové linie na historická maxima, než se vrátil zpět pod podporu trendové linie. Obchodníci by měli během příštího týdne sledovat prolomení z těchto úrovní směrem k rezistenci R2 na 293,44 USD nebo propad na podporu R1 na 287,39 USD. The RSI se pohybuje poblíž překoupených podmínek s hodnotou 67,52, ale MACD prozatím zůstává v býčím vzestupném trendu.

Průmyslové podniky se vzdávají půdy

The SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA) se minulý týden podařil malý zisk poté, co se posunul z úrovní odporu trendové linie poblíž 262,50 USD. Obchodníci by měli sledovat odraz od podpory R1 na 259,25 USD, aby znovu otestovali rezistenci trendové linie nebo propad níže k reakčním maximům kolem 255,00 USD. Když se podíváme na technické ukazatele, RSI se zdá být trochu vznešený na 63,89, zatímco MACD by mohl v blízké době zaznamenat medvědí přechod.

Technické akcie pokračují výše

The Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) se minulý týden posunul výše poté, co se vymanil z předchozích maxim a rezistence R1 na 183,03 USD, ale index zůstává ve svém vzestupném cenovém kanálu. Obchodníci by měli sledovat pohyb směrem k trendové linii a rezistenci R2 na 189,61 USD nebo pohyb níže, aby znovu otestovali podporu R1 v průběhu nadcházejícího týdne. RSI se posunul do překoupeného území s hodnotou 70,67, ale MACD zůstává v silném býčím uptrendu.

Trendy malých kšiltovek vyšší

The iShares Russell 2000 ETF (IWM) se za poslední týden po svém prolomení ze vzestupného trojúhelníku na začátku tohoto měsíce posouvaly stabilně výše. Obchodníci by měli sledovat prolomení rezistence R2 na 173,85 USD na nová maxima nebo určitou konsolidaci nad trendovou linií a podporu R1 na 169,86 USD. Pokud jde o technické ukazatele, RSI se zdá být vznešený na 67,66, ale MACD prozatím zůstává v býčím uptrendu.

Grafy s laskavým svolením StockCharts.com. Autor nemá žádnou pozici v uvedených akciích s výjimkou pasivně spravovaných indexových fondů.