Americké trhy stiskly tlačítko Pauza před výdělky

Hlavní index benchmarky stiskli tlačítko pauzy navzdory začátku a obchodní válka která má moc ukončit mnohaletý býčí trh. Rychlý pohled do kalendáře vysvětluje podivnou reakci se začátkem druhého čtvrtletí výsledková sezóna už jen týden. Můžete se vsadit, že analytici z Wall Street a domácí obchodníci budou pozorně naslouchat třetímu čtvrtletí a fiskálnímu roku vedení změřit, jak americké společnosti vnímají dopad současných událostí na tržby.

Toto téma bude těžké ignorovat, i když manažeři společností popírají jakýkoli dopad, protože finanční tisk bude na toto téma naléhat při každé příležitosti. Ještě důležitější je, že veřejné společnosti mají odpovědnost vůči akcionářům vysvětlit, jak může obchodní válka narušit řetězec dodavatelů, zejména pokud prodávají spíše produkty než služby. Toto vnitřní zkoumání by se mohlo rozšířit i na velké technologické giganty, kteří by se v příštím kole mohli stát terčem obou stran tarify. (Viz také: 3 sektory k prodeji nakrátko v obchodní válce.)

The

SPDR S&P 500 ETF (ŠPIÓN) v prosinci 2014 ukončila víceletý vzestupný trend na 213 USD a vstoupila do strany oprava která skončila a vypuknout po volbách v roce 2016. Následná rally se rozvinula ve dvou širokých vlnách a v lednu 2018 vynesla fond na historické maximum na 286,63 USD. Během následujících 10 seancí prodal téměř 35 bodů a dosáhl čtyřměsíčního minima na 200denní exponenciální klouzavý průměr (EMA) a vyřezal obrys a symetrický trojúhelník vzor od té doby.

Symetrický trojúhelník má neutrální pověst, ale je považován za a vzor pokračování na vrcholu dlouhodobého vzestupného trendu. I tak je jen málo příležitostí pro dlouhodobější pozice, dokud fond nepropukne výše odpor za 280 $ nebo se prodává prostřednictvím podpory za 260 $. Linie podpory a odporu se zužují a budou se křížit v říjnu, což je důležité, protože nové trendy často zabírají asi dvě třetiny vzdálenosti mezi prvním švihem trojúhelníku a vrchol.

Vyvážený objem (OBV) se od listopadu 2017 sotva pohnula (červené čáry), což naznačuje patovou situaci mezi býky a medvědy. Fond se však nyní obchoduje o 15 bodů výše než v té době, což zvyšuje tlak na pokles v denním tikání. Tříměsíční boční vzorec zasazený do širších výkyvů může začít brzy, ale spolehlivě obchodní signály, ať už býčí nebo medvědí, když indikátor opustí rozsah mezi dvěma červenými linky.

The Invesco QQQ Trust (QQQ) ukončila svůj běh na býčím trhu více než šest měsíců po indexu S&P500 v roce 2015, v souladu s roky vedoucího postavení na trhu. Vyřezal široký vzestupný trojúhelník vzor do čtvrtého čtvrtletí roku 2016 a vypukl a vstoupil do trendu, který vykázal vynikající výnosy do ledna 2018, kdy nákupní úroky přesáhly 170 USD. Do začátku února prodala 21 bodů a v březnu se odrazila na nominální nové maximum.

Fond vykázal nižší maxima a vyšší minima do červnového průlomu, který selhal jen tři body nad březnovým maximem, což ustoupilo poklesu, který znovu nastolil odolnost v rozsahu blízko 175 USD. Širší vzor pokračuje ve vysílání mělce stoupající kanál to by mělo zastavit pokrok, pokud býci znovu převezmou kontrolu a zvednou fond na 185 dolarů. Nedávný neúspěšný průlom však může předznamenávat medvědější akci, která se vyvine v jiný typ vzoru vázaného na dosah.

OBV QQQ vypadá slabší než OBV SPY navzdory jeho silnějšímu relativnímu výkonu, který dosáhl vrcholu v lednu 2018 a neúspěšný březnový pokus o průlom (červená čára). Indikátor nedosáhl této hranice během červnového vzestupu na historické maximum, což vyvolalo medvědí hodnotu divergence která předcházela neúspěšný útěk. Prodejní tlak od té doby byl silnější, než si býci připouštějí, a klesl na nejnižší minimum od března, kdy se fond obchodoval poblíž 150 USD. To zase zvyšuje šance na další test na 200denním EMA blízko 160 USD. (Více viz: 6 velkých technologických akcií může být v obchodní válce zasaženo.)

Sečteno a podtrženo

Hlavní indexové benchmarky vstoupily v lednu 2018 do vzorců ohraničených rozsahem, což signalizovalo patovou situaci mezi býky a medvědy. Tento vzorec držení zůstává na svém místě, i když míříme do druhé poloviny roku, bez konce v nedohlednu. (Pro další čtení se podívejte na: 3 sektory k nákupu v obchodní válce.)