Home Depot je vidět, jak padá více, přestože zisky porazily
(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční autor a portfolio manažer.)
Home Depot Inc. (HD) akcie již v roce 2018 klesly o téměř 7 % a technická analýza naznačuje, že mohou směřovat o dalších 6 % níže. Medvědí výhled pro společnost přichází navzdory zveřejnění lepších než očekávaných výsledků za druhé čtvrtletí.
Společnost za čtvrtletí porazila na horní i spodní hranici, ale rýsující se problémy mohou spočívat v roce 2019, kdy se očekává pokles růstu zisků. Kromě toho jsou akcie společnosti pro domácí kutily již drahé ve srovnání s širším indexem S&P 500. The forwardová cena/výdělek násobek na HD akciích je 19, zatímco S&P 500 je 17,6. (Více viz také: 4 spotřebitelské akcie, které mohou klesnout na nová minima.)
Slabá technická tabulka
Akcie společnosti Home Depot jsou na pokraji poklesu prostřednictvím technické podpory kolem 193 USD. Pokud by se tak stalo, akcie by mohly klesnout o téměř 6 % ze současné ceny kolem 193 USD na 182,25 USD. Technický graf také představuje medvědí technický vzor obratu známý jako hlava a ramena – což také naznačuje pokles akcií.
Zatímco objemy od poloviny června neustále klesaly, v poslední době prudce vzrostly, když akcie klesly, což naznačuje, že se do akcií zapojuje více prodejců. Kromě toho, index relativní síly pokračuje v trendu níže a dosud nedosáhla přeprodaných úrovní pod 30, což naznačuje, že akcie mají dále klesat.
Jedním z problémů, kterým akcie čelí, je podstatné zpomalení růstu zisků v příštím roce. Aktuálně se očekává, že zisky za rok 2018 vzrostou o téměř 27 %, ale v příštím roce se očekává zpomalení růstu na pouhých 8 %. Výhled tržeb není o moc lepší, předpovídá se, že tržby v roce 2018 porostou téměř o 7 %, než v příštím roce zpomalí pouze na 4 %.
HD roční odhady EPS údaje podle YCharts
Vznešené ocenění
Zpomalující růst je problém pro akcie obchodující při 19násobku jednoročních forwardových odhadů. Je to ještě složitější, když se širší index S&P 500 obchoduje za méně než 18násobek ročních forwardových odhadů. Akcie není levná ani při srovnání jejích historických ocenění, která se od roku 2015 pohybovala mezi 16 a 23. Ve skutečnosti se od poloviny roku 2016 do konce roku 2017 PE nikdy neobchodovalo mnohem výše než 19,5.
Základní schéma údaje podle YCharts
Investoři zatím možná hledí daleko za aktuální čtvrtletní výsledky. Kladou si otázku, zda bude společnost schopna zajistit dostatečný růst v nadcházejících letech, aby ospravedlnila zaplacení současného ocenění. Přinejmenším na základě technického grafu mohou akcie ještě muset jít níž, než začnou opět stoupat. (Více viz také: Proč akcie Lowe uzavírají mezeru v Home Depot.)
Michael Kramer je zakladatelem Mott Capital Management LLC, registrovaný investiční poradce a manažer aktivně spravovaného, dlouhodobě pouze tematického růstového portfolia společnosti. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Kliknutím sem zobrazíte Kramerův životopis a jeho portfolio. Prezentované informace jsou pouze pro vzdělávací účely a nemají v úmyslu nabízet nebo žádat o prodej nebo nákup jakýchkoli konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice zahrnují riziko a pokud není uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Před implementací jakékoli zde popsané strategie se nejprve poraďte s kvalifikovaným finančním poradcem a/nebo daňovým odborníkem. Poradce na požádání poskytne seznam všech doporučení učiněných během posledních dvanácti měsíců. Minulá výkonnost není ukazatelem budoucí výkonnosti.