Proč by mohly akcie leteckých společností vzlétnout

S tím, jak největší americké letecké společnosti uzavírají letošní výsledkovou sezónu, je Wall Street jako celek stále optimističtější, pokud jde o vyhlídky růstu nevýkonného odvětví do roku 2019. V reakci na výsledky jeden tým analytiků doporučuje, aby investoři nyní nakoupili akcie leteckých společností a drželi je alespoň šest měsíců, jak uvádí Barronova.

Silná poptávka, příjmové prostředí převažují nad průmyslovými protivětry

Zatímco analytici se zaměřili na negativní faktory pro americké letecké společnosti, jako jsou cenové války, zvýšená kapacita a nižší marže, které táhne dolů vyšší spotřeba paliva a mzdové náklady, JPMorgan v úterý napsal poznámku, v níž uvedl, že obecně „případ pro expanzi marže v odvětví zůstává nejlepším, jaký jsme za poslední čtyři roky viděli let."

„Pro srovnání, současné nastavení pro nás vypadá velmi přesvědčivě. Očekává se, že kapacita v roce 2019 bude užší než v roce 2018 (~3,5 % oproti ~4,5 %) a my zůstaneme domnívá se, že další škrty jsou pravděpodobné v případě, že palivo bude stoupat odsud,“ napsal analytik JPMorgan Jamie Pekař.

Pokud jde o mzdové náklady, analytik zaúčtoval 7% nárůst mezd pro piloty ve společnosti United Continental (UAL) do své prognózy. Forwardová křivka pro ceny pohonných hmot také vypadá "poměrně vlídně," řekl býk letecké společnosti. Zatímco někteří na ulici se obávají vyššího než očekávaného konsolidovaného růstu kapacity, který je považován za snížení cen tickerů, Baker poznamenal, že je stále zhruba o bod pod úrovní roku 2018.

Ze skupiny Baker doporučuje JetBlue (JBLU), kterou povýšil z neutrální na nadváhu, spolu s American Airlines (AAL) a Delta Air Lines (DAL), které také hodnotí jako lepší. Analytik JPMorgan přerušil Southwest Airlines (LUV) akcie podvážely z neutrální pozice a snížily svůj cenový cíl o 11 USD s odvoláním na cenové problémy, které pomáhají konkurenci diskontního dopravce.

Baker napsal, že za posledních 11 let, kdy investoři nakupovali v září nebo říjnu a drželi až do dubna nebo května, generovali nadměrné výnosy ve srovnání s širším trhem.

Analytici z Macquarie v úterý zopakovali optimistický sentiment a napsali, že „obecně řečeno, věříme, že vidíme pokračování silného poptávkového a výnosového prostředí do konce roku, které si půjčuje na zvýšení jízdného a doplňkové příležitosti."

Susan Donofrio ze společnosti Macquarie uznala, že rostoucí náklady na palivo ponechávají malou rezervu pro chyby, což může ohrozit akcie ostře nepříznivé reakce na problémy specifické pro společnost, což vysvětluje nedávný propad společnosti Southwest ohledně výhledu vyšších nákladů na 2019. Nejlepší volbou Macquarie v tomto odvětví zůstává společnost Southwest, kterou Donofrio považuje za přeprodanou. Ona také hodnotí Hawaiian Holdings (HA), Delta, American, United and Spirit Airlines (ULOŽIT) při nadváze.

Obecně platí, že býci vidí silné trendy tržeb, solidní poptávku po letecké dopravě, nové struktury poplatků a obnovené zaměření na zpřísnění kapacity, aby se zmírnily obavy investorů v nadcházejících dnech analytiků.