Může index S&P 500 dosáhnout nových maxim?

S&P 500 futures kontrakt ve čtvrtek vyskočila na šestitýdenní maximum poté, co Čína potvrdila, že zastavené obchodní rozhovory budou obnoveny v říjnu, a nyní se obchoduje asi 50 bodů pod červencovým historickým maximem na 3028. Nasdaq 100 futures a velké technologie se pohybovaly v těsném závěsu s rostoucími modrými žetony a zvedly kontrakt o 160 bodů od historického maxima blízko 8 000. Slabý výkon Russell 2000 futures se také otočily výše, ale zůstávají uvízlé pod masivní režijní nabídkou.

Byli jsme na této cestě již dříve navzdory výbuchu euforie, přičemž obchodní napětí se nyní vtahuje do 20. měsíce. Analytici z Wall Street zůstávají velmi skeptičtí ohledně šancí na skutečnou obchodní dohodu a zpochybňují zisky z rally z tohoto týdne. Kromě toho předchozí impulsy rally nedokázaly ukončit pokračující exodus z amerických akcií ze strany Main Street America a mnoha institucí – tak co je tentokrát jiné?

Jak jsme zjistili ve třetích čtvrtletích roku 2018 a 2019, major benchmarky mohou snadno obchodovat na nových maximech po dobu několika týdnů nebo měsíců, ale stále nepřitahují oddaný nákupní zájem potřebný k udržení těchto vysokých úrovní. Z mechanického hlediska počítač

algoritmy tato kontrolní cena může hodně získat zvýšením nad stará maxima nebo propadem přes stará minima, protože vytvářejí objem a volatilitu, která se promítá do neočekávaných zisků.

Tato činnost má také vyřezávané megafony, známé také jako rozšiřující se formace, ve kterém nominální nová maxima generují mělké rostoucí trendové linie, zatímco strmé poklesy zasáhly nová minima. Tento vzorec má medvědí reputaci, protože vytváří velkou zásobu akcionářů, kteří jsou zmítáni zvraty, nakonec se vzdávají a jdou na vedlejší kolej. Je to zvláště nebezpečné u potenciálních vrcholů akcií a indexů, což vyvolává poplach, který je zesílen útokem S&P 500 na 3000.

Indexu blue-chip trvalo 11 let, než se testoval a dokončil průlom nad 1 000, který ve čtvrtém čtvrtletí roku 2014 dosáhl 2 000. Tato událost vyvolala okamžitou ztrátu hybnosti a komplexu oprava která trvala dva roky. Aktuální nárůst dosáhl 3 000 před pouhými dvěma měsíci, a pokud je minulost prologem, je nepravděpodobné, že by se to vyjasnilo odpor v příštím roce nebo dvou letech. A aby bylo jasno, opravdu nevíme, jestli se index bude obchodovat pod 2000 nebo dokonce pod 1000 znovu.

Týdenní graf SPY (2016 – 2019)

SPDR S&P 500 ETF (ŠPIÓN) prudce klesla na hluboké minimum z roku 2016 v růstu, který se zrychlil po prezidentských volbách. Do ledna 2018 zaznamenala působivé zisky a prudce klesla poté, co prezident Trump obrátil svou pozornost k čínské obchodní politice. Fond dosáhl maxima v srpnu, ale přilákal malý nákupní zájem a připravil půdu pro čtvrté čtvrtletí neúspěšný útěk a hluboký ponor na 22měsíční minimum.

Totéž se stalo poté, co byl dokončen fond, index a futures kontrakt pohár a rukojeť v červenci 2019 došlo k proražení maxima ze srpna 2018, přičemž jen málo angažovaných kupců bylo ochotných otevřít pozice. Srpnový neúspěšný průlom způsobil zatím jen malé technické škody Podpěra, podpora v 50. dni exponenciální klouzavý průměr (EMA). Potenciální růst je však nyní omezen na horní hranici megafonu, která překračuje 305 USD, neboli kolem 3 050 na futures kontraktu.

Takže krátká odpověď je, ano, S&P 500 a jeho deriváty může obchodovat na nových maximech. To však nemá smysl, protože velký odpor má tak malý potenciál odměny. Ještě důležitější je, že prosincové minimum nebylo testováno, což odhaluje spodní konec megafonu, který nyní prochází 220 dolary. Technický výhled by se samozřejmě podstatně zlepšil s velkým objemem proražení nad horní hranici, což je jistě možné, pokud velmoci ukončí hašteření a přeruší obchodní dohodu.

Sečteno a podtrženo

S&P 500 se přibližuje k červencovému historickému maximu, ale těžká rezistence těsně nad touto úrovní snižuje šance na silný posun trendu.

Zveřejnění: Autor neměl v době zveřejnění žádné pozice ve výše uvedených cenných papírech nebo jejich derivátech.