Opčním obchodníkům AXP byly účtovány kladné výdělky

Investoři ponechali ceny akcií American Express Company (AXP) rozsah vázaný před oznámením o výsledcích za druhé fiskální čtvrtletí. S rostoucím počtem možnosti volání v otevřený zájemZdá se, že obchodníci s opcemi jsou v pozici, aby očekávali pozitivní pohyb. Neobvyklé obchodování opcí může vytvořit silný vzestupný trend v cenové akci, pokud AXP přinese pozitivní překvapení v oblasti zisku.

Rostoucí počet call opcí zůstává v otevřeném zájmu AXP, s neobvykle vysokým opční prémie. Objemy obchodů naznačují, že v očekávání pozitivní zprávy o výdělcích obchodníci prodávali dát opce a nákup hovorů. Pokud zpráva o výdělcích AXP nesplní očekávání trhu, tyto sázky by se mohly rychle uvolnit, což by mělo za následek tlak na pokles ceny akcií AXP.

Je obtížné přesně předpovědět, jakým směrem se bude akcie pohybovat po zisku. Porovnání cenové akce mezi cenami akcií a činností obchodování s opcemi však ukazuje, že pokud společnost dodá pozitivní zprávu, akcie AXP by mohly výrazně vzrůst a přiblížit se k jejímu 20denní

klouzavý průměr v prvních dnech po oznámení. To se může stát, protože opce jsou oceněny za malý pohyb, ale lepší než očekávané dobré zprávy by mohly obchodníky zaskočit a způsobit rychlý růst ceny.

Obchodování s opcemi představuje aktivity spekulantů, kteří chtějí správně profitovat předpovídání neočekávaných pohybů podkladových akcií nebo indexů nebo investorů, kteří chtějí své akcie chránit pozice. To znamená, že obchodování s opcemi je doslova sázka na tržní pravděpodobnosti. Porovnáním podrobností o chování cen akcií a opcí mohou pozorovatelé grafů získat cenný přehled, i když to pomáhá porozumět kontextu, ve kterém k tomuto cenovému chování došlo. Níže uvedený graf znázorňuje vývoj ceny akcií American Express od středy. Tím bylo vytvořeno nastavení vedoucí do přehledu příjmů.

Nynější trendy

Během posledního měsíce trend akcií viděl, že cena akcií zůstala ve střední hranici rozmezí, na nebo nad 20denním klouzavým průměrem. Je pozoruhodné, že v červenci se ceny akcií posunuly nad 20denní klouzavý průměr, aby se ve dnech před oznámením stáhly zpět pod něj. Jak je uvedeno na tomto grafu, cena zůstala trvale na nebo nad klouzavým průměrem.

Studie jsou tvořeny 20denními Keltnerův kanál indikátory. Ty zobrazují cenové hladiny, které představují násobek cenových hladin Průměrný skutečný rozsah(ATR) pro akcie. Toto pole pomáhá zvýraznit způsob, jakým cena zůstala blízko horní hranice uprostřed rozsahu. Toto je optimistický cenový pohyb pro akcie AXP.

V tomto kontextu se cenový trend pro AXP drží v horní oblasti středu rozsah, mohou pozorovatelé grafů rozpoznat, že obchodníci a investoři vyjadřují optimismus, do kterého jdou zisk. V týdnu před ziskem cena akcií vzrostla, aby se příští týden dočasně propadla pod 20denní klouzavý průměr, než znovu získala území nad ním. Pro pozorovatele grafů je proto důležité určit, zda tento krok odráží očekávání investorů ohledně nepříznivé zprávy o výdělcích či nikoli.

Podrobnosti obchodování s opcemi mohou poskytnout další informace, které pomohou pozorovatelům grafů vytvořit si názor na očekávání investorů. V poslední době opční obchodníci upřednostňují call před puts se slušnou marží, protože otevřený zájem o opce se začal vychylovat spíše k call než putům. To obvykle naznačuje, že investoři očekávají dobré zprávy ze zprávy společnosti a obchodníci zřejmě očekávají, že AXP se po zisku posune nahoru.

Obchodní činnost

Obchodníci s opcemi si uvědomují, že akcie AXP jsou těsně nad průměrem, a nacenili své opce jako sázku, že akcie budou mezi dneškem a 23. červencem, pátkem po zveřejnění přehledu příjmů, propuštěn. Zeleně orámovaný rámeček představuje cenu, kterou prodejci call opcí nabízejí. Znamená to 35% šanci, že akcie AXP do konce týdne zavřou v tomto rozmezí, pokud ceny porostou. Červený rámeček představuje cenu prodejních opcí s 34% pravděpodobností, pokud ceny při oznámení klesnou.

Je důležité poznamenat, že otevřený zájem představoval téměř 85 000 aktivních call opcí ve srovnání se zhruba 100 000 prodejních opcí, což dokazuje malou zaujatost kupujících opcí, protože existuje malá většina prodejních opcí hovory. Tato neobvyklá částka obvykle znamená, že opční obchodníci očekávají pohyb směrem dolů. Nicméně, protože call box a put box jsou relativně stejné velikosti, říká nám to, že vysoké procento obchodovaných prodejních opcí nezkreslilo očekávání o tolik níže. Tato okolnost implikuje mnohem klidnější výhled.

Fialové čáry na grafu jsou generovány 10denní studií Keltner Channel nastavenou na čtyřnásobek ATR. Toto opatření má tendenci vytvářet vysoce korelované oblasti silných podpora a odpor v cenové akci. Tyto oblasti se objeví, když se linie kanálů během předchozích tří měsíců znatelně změní.

Úrovně, které odbočky označují, jsou vyznačeny v tabulce níže. Na tomto grafu je pozoruhodné, že ceny volání a put jsou v tak blízkém rozmezí se stejným prostorem pro běh oběma směry. To naznačuje, že kupující opcí nejsou pevně přesvědčeni o tom, jak bude společnost podávat zprávy, i když jsou puty nakupovány přes call. Ačkoli to investoři a obchodníci s opcemi neočekávají, překvapivá zpráva by posunula ceny dramaticky výše nebo níže.

Tyto úrovně podpory a odporu ukazují velký rozsah podpory a odporu pro ceny. V důsledku toho je možné, že jakákoli zpráva, překvapivě špatná nebo dobrá, investory zaskočí a může vyvolat neobvykle velký pohyb. Po předchozím oznámení zisků akcie AXP vzrostly o 1,9 % v den zisku a pokračovaly v růstu i následující týden. Investoři mohou po tomto oznámení očekávat stejný pohyb ceny. Se spoustou prostoru v rozsahu volatility by ceny akcií mohly růst nebo klesat více, než se očekávalo.

Dopad na trh

Akcie AXP obvykle dělají podstatné pohyby po zisku, takže výsledek může posunout ceny indexu přímo. Nicméně bez ohledu na to, co zpráva říká, pravděpodobně to bude mít významný dopad na akcie ve finančním sektoru. Pozitivní zpráva by mohla zvednout další akcie v sektoru, jako je Mastercard Incorporated (MA), Visa Inc. (PROTI), nebo PayPal Holdings, Inc. (PYPL). Také by to ovlivnilo burzovně obchodované fondy (ETF), jako je State Street's Financial Sector Index ETF (XLF) a potenciálně State Street's S&P 500 Index ETF Trust (ŠPIÓN).