Medvědí chování mohlo být mnohem horší

Hlavní tahy

The Úřad pro statistiku práce (BLS) přinášela býčí zprávy za posledních 16 měsíců a většina analytiků a obchodníků věřila, že se tak stane znovu v pátek. Naneštěstí pro ty optimistické obchodníky, kteří hledali více býčí ekonomické zprávy, BLS místo toho zasadil ránu do nitra.

BLS uvedl, že americká ekonomika vytvořila během února ubohých 20 000 nových pracovních míst. Říkám uboze, protože konsensuální odhad hledal vytvoření 180 000 nových pracovních míst, a Analytici se dívají na úroveň 200 000 nových pracovních míst jako na hranici mezi silným růstem pracovních míst a slabými pracovními místy růst.

Jak si dokážete představit, obchodníci nebyli vůbec rádi, když byla tato zpráva zveřejněna před zahajovacím zvoněním. Obchodníci poslali akcie níže v předtržním obchodování a všechny hlavní indexy rozevřený dolní. Zde je však zajímavá věc – žádný z hlavních indexů nadále neklesal.

Poté, co obchodníci po obdržení špatných ekonomických zpráv začali prodávat akcie, začali rychle znovu nakupovat a stabilizovali trh. Připomněli si, že reagovat na jediné ekonomické oznámení je kontraproduktivní. Velké ekonomické údery nebo úskoky vytvářejí skvělé titulky, ale dělají mizerné dlouhodobé obchodní průvodce, protože mohou být tak nestálé.

Jediné, co musíte udělat, je podívat se zpět na mimozemědělské mzdy čísla, která BLS hlásila za posledních několik let, aby viděli, jak rychle se mohou čísla z jednoho měsíce natankovat, aby byla příští měsíc následována extrémně silnými čísly. V květnu 2016 vytvořila americká ekonomika ~15 000 nových pracovních míst. To mohlo být znepokojivé číslo, nebýt skutečnosti, že ekonomika příští měsíc vytvořila ~282 000 nových pracovních míst. Totéž jsme viděli v září a říjnu 2017. Ekonomika vytvořila v září ~18 000 nových pracovních míst a poté v říjnu vytvořila ~260 000 nových pracovních míst.

Když víme, že tento vzorec existuje, musíme se ptát, kolik pracovních míst by ekonomika mohla vytvořit v březnu poté, co v únoru vytvořila pouhých 20 000. Je možné, že příští měsíc uvidíme dalších 200 000 pracovních míst. Pokud je tomu tak, nemusíme se tohoto nízkého čísla tento měsíc obávat.

To, že určitý vzorec existuje v minulosti, samozřejmě nezaručuje, že bude pokračovat i v budoucnu. Pokud čísla pracovních míst za březen vypadají stejně ponuře jako za únor, musíme se začít zajímat o to, zda se nezavádí nový trend, spíše než o kolísavé výkyvy mezi jinak zdravými čísly.

Přejdeme ten most, až se k němu dostaneme. V tuto chvíli není dnešní missí práce samo o sobě nic, na co byste si pověsili medvědí klobouk.

S&P 500

Pro S&P 500 to byl medvědí týden, ale mohlo to být horší. Index dokončen a dvojitý horní medvědí reverzní vzor ve čtvrtek, kdy klesla přes mírně rostoucí úroveň podpory, se kterou interagovala. Na základě výšky konsolidačního rozsahu, který tvořil tělo obráceného vzoru, nám dvojitý vrchol dává cílovou cenu směrem dolů ~2 700.

Nicméně tím, že se dnes po počátečním šoku z neuspokojivého počtu nezemědělských výplatních pásek udrželo, S&P 500 byl dokázala zůstat nad tímto medvědím cenovým cílem a udržet si několikaměsíční vzestupný trend, ve kterém byla, stanovením dalšího vyššího nízký. Minimum, které bylo stanoveno dnes, když se index zotavil, bude muset být potvrzeno dalším býčím dnem v pondělí, ale dnešní svícen vypadá slibně.

Pokud jen trochu rozšíříme náš záběr, S&P 500 se stále pevně konsoliduje mezi dlouhodobější podporou na 2 630 a dlouhodobější rezistencí na 2 800. To nám říká, že i když jsme tento týden mohli vidět malé vybírání zisků, nezažíváme žádný typ panického prodeje, o který bychom se museli obávat, že půjdeme o víkendu.

Přečtěte si více:

7 prací, které nelze automatizovat

Práce s nejnižší mírou nezaměstnanosti

Šeptej čísla: Měli byste poslouchat?

Indikátory rizika – TNX

Index S&P 500 nebyl jediným indikátorem, který se tento týden posunul níže. The 10letý výnos státní pokladny (TNX) se také stáhl z krátkodobého maxima, které si stanovil, a uzavřel na 2,63 % – což je nejnižší úroveň od lednového propadu a uzavření na 2,55 %. 3.

V závislosti na tom, jak nakreslíte úroveň podpory, můžete argumentovat, že TNX nyní dokončil medvědí trojúhelník vzor pokračování a je předurčen nadále klesat níže (jak můžete vidět v grafu níže), ale myslím si, že je předčasné to volat.

Dnešní medvědí svícen – a kolovrátek doji – není ani zdaleka přesvědčivý jako projev extrémní medvědosti. Spinning-top doji se obvykle objevují ve chvílích nejistoty na trhu. Nepřekvapilo by mě, kdyby TNX pokračoval v konsolidaci ve stejném rozsahu 0,2 %, ve kterém byl po většinu roku 2019.

Přečtěte si více:

Jaké jsou hlavní rozdíly mezi doji a vzorem točící se desky?

Svícny a oscilátory pro úspěšné swingové obchody

Použití býčích svícnů k nákupu akcií

Sečteno a podtrženo

I když by mě nepřekvapilo, kdyby se TNX příští týden udržela na podpoře, pokud bude i nadále klesat, dávejte si také pozor na větší medvědí chování na akciovém trhu. Tyto dva indikátory mají tendenci se pohybovat stejným směrem, a zatímco jsme viděli a divergence při jejich výkonu před několika týdny se zdá, že se tato divergence sama projevila a pozitivní korelace se vrátila.

Přečtěte si více:

7 vynikajících investorek

Nejlepší aplikace pro obchodování s akciemi pro rok 2019

Naučte se základy investování

Líbí se vám tento článek? Získejte více přihlašování pro newsletter Chart Advisor.