Jak Joseph Jett Kiddera Peabodyho přišel o 350 milionů dolarů?

Pro společnost Kidder, Peabody & Co. skončila osmdesátá léta velmi kysele. Jeho hvězdný bankéř Marty Siegel byl ve středu Ivan Boesky skandál, který vybuchl v roce 1987. General Electric Co. (GE) se stala mateřskou společností společnosti Kidder Peabody, když v roce 1986 získala banku a byla povinna zaplatit pokuty ve výši 26 milionů dolarů v rámci vyrovnání s tehdejší USA. Advokát Rudy Giuliani. Kidder Peabody se pomalu stavěl zpět do ziskovosti pod vedením Si Cathcart a jeho nástupce Mikea Carpentera.

Bohužel pro Kidder Peabody nebyly vnitřní problémy u konce. Joseph Jett byl obchodníkem s dluhopisy na stole vládních dluhopisů. Jeho úkolem bylo vydělat na cenových rozdílech ve vládních dluhopisech s čistou vanilkou a dluhopisy s nulovým kupónem. Jettova práce zahrnovala odizolování a/nebo rekonstituci dluhopisů, aby toho bylo možné využít arbitráž příležitosti. Jett ale objevil závadu v Kidderově počítačovém systému; zaznamenávalo by to zisky při forwardové rekonstituci denně, i když by obchody při vypořádání byly bezcenné.

Dělá si srandu nikdo

Systém Kidder Peabody byl navržen tak, aby zaznamenal zisky a zároveň poskytl čas na vypořádání obchodů. Pohybem svých obchodů vpřed, znovu a znovu, dokázal Joseph Jett udržet budování zisku a zároveň oddálit konečnou transakci, která by nutně způsobila ztrátu rovnající se falešným ziskům.

Upgrade systému ze stejných chybných důvodů mu umožnil zadat více falešných obchodů, což je vedlo k delšímu pohybu. GE si všimla, že Kidderovo portfolio začíná být extrémně těžké a nadměrně rozšířené v dluhopisech. GE řekla Kidderovi, aby snížila svůj podíl, načež byl odhalen Jettův podvod.

Bylo provedeno přibližně 350 milionů dolarů za falešné obchody a Jettovi bylo vyplaceno 8 milionů dolarů za výkonnostní bonusy za falešné obchody. Jettovy bonusy z něj udělaly hlavní cíl SEK vyšetřování. Je zajímavé, že Jett odmítl zatajování obchodů a svedl vinu na vedení Kidder Peabody, prohlášení, že se společnost vědomě zapojila do podvodu ve snaze získat kontrolu nad pevnými zády od GE. Jeho nejzávažnější obvinění bylo po odvolání zrušeno.

Kidder Peabody se od GE odmotal, když mateřská společnost prodala investiční banku společnosti PaineWebber, pravděpodobně z hněvu, že se během krátké doby musel vypořádat se dvěma významnými obchodními skandály vlastnil to.