Zásoby 6 žetonů připravené k oživení

Polovodičové zásoby  se od března prudce stáhly zpět poté, co za posledních pět let vzrostly o 209 % přes včerejší závěrku. To nechalo mnoho investorů přemýšlet, zda velké zisky mohou pokračovat. Podle Westona Twigga, který vede výzkumnou skupinu polovodičových a průmyslových technologií ve společnosti KeyBanc Capital Markets, je odpověď jednoznačně ano, v článku od Barron's. Poptávka po polovodičích je silná, protože sofistikované čipy jsou klíčovými součástmi ve stále rostoucí řadě zařízení, od chytrých telefonů po automobily. A aby udrželi krok s touto poptávkou, výrobci polovodičů zvyšují své výdaje na zařízení používaná k výrobě čipů.

Chcete-li využít tohoto požadavku, Twigg doporučuje několik výrobců tohoto zařízení, za Barrona: Applied Materials Inc. (AMAT), Lam Research Corp. (LRCX), KLA-Tencor Corp. (KLAC), MKS Instruments Inc. (MKSI), Terradyne Inc. (TER) a Entegris Inc. (ENTG).

Zvýšené prognózy výdajů

Twigg očekával, že výrobci čipů v roce 2018 zvýší své výdaje na kapitálové vybavení o 5 %, ale revidoval to směrem nahoru na 8 %. Poptávka by mohla růst ještě rychleji. "Poptávka je letos ještě vyšší, potenciálně až 10 %," řekl Twigg podle Barron's. "Zdá se, že výrobci čipů se drží svých plánů rozšíření, s relativně stálou poptávkou po logickém vybavení, slévárna trochu měkká během 1H, ale pravděpodobně se zlepší ve 2H," říká podle Barron's.

The SEMI World Fab Forecast z 28. února předpokládá 9% celosvětový nárůst výdajů na zařízení pro výrobu polovodičů v roce 2018, po kterém bude následovat 5% nárůst v roce 2019. To je na paty 11% nárůstu v roce 2016 a 38% skoku v roce 2017. Celkové celosvětové výdaje tak v roce 2018 překročí 60 miliard dolarů. Abychom to uvedli do perspektivy, výše uvedených šest společností dohromady dosahuje ročních tržeb přibližně 34 miliard USD na Yahoo Finance.

Nedávná výkonnost akcií

Pro jeho šest doporučení, k uzávěrce 12. dubna, jejich YTD zisky, poklesy z jejich YTD vysokých závěrečných cen, dopředné poměry P/E, a PEG poměry založené pětileté očekávané míry růstu jsou podle Yahoo Finance:

• Použité materiály: +10,6 %, -8,4 %, 12,1x, 0,67
• Lam Research: +12,2 %, -9,9 %, 12,4x, 0,49
• KLA-Tencor: +4,4 %, -10,8 %, 12,5x, 0,92
• Nástroje MKSI: +24,5 %, -6,1 %, 13,4x, 0,95
• Teradyne: +4,6 %, -12,4 %, 14,3x, 1,23
• Entegris: +21,1 %, -2,8 %, 18,0x, 1,15

Dlouholetý manažer technologického fondu Paul Wick řekl, že "polovodiče jsou levným způsobem, jak hrát spoustu nejlepších sekulárních trendů v technologii." (Více viz také: 5 akcií pro jízdu na nejžhavějších technologických trendech: Wick.)

Boom kapitálových výdajů

Jižní Korea v čele s obřím výrobcem čipů Samsung Electronics Co. Ltd. (005930.South Korea), je v současné době regionem, který utrácí nejvíce za skvělé vybavení. Do roku 2019 však společnost SEMI předpokládá, že agresivní plány expanze v Číně ji přenesou za Jižní Koreu jako nejvyšší útratu, přičemž Tchaj-wan zůstane na třetím místě. "SEMI je globální průmyslová asociace sloužící výrobnímu dodavatelskému řetězci pro elektronický průmysl," podle jeho webových stránek.

Twigg zejména poznamenává, že výrobci polovodičů vynakládají na rozšiřování své výrobní kapacity Dynamická paměť s náhodným přístupem (DRAM) čipy s odkazem na Samsung jako zvláště agresivní, uvádí Barron's. Jak popisuje ForbesČipy DRAM jsou široce používaným komoditním produktem, jehož ceny se řídí nabídkou a poptávkou.

Na druhou stranu Twigg poznamenává, že Samsung nevyužívá kapacitu pro výrobu pokročilých organických světelných diodových (OLED) displejů, a proto zastavil expanzi. To je pro Applied Materials riziko, ale malé, protože trh OLED tvoří pouze 7 % jeho příjmů a má nevyřízených objednávek do roku 2019, říká podle Barrona.