Proč Aurora Cannabis bude navyšovat zisky, zatímco průmysl krvácí ztráty
Aurora Cannabis Inc. (ACB), kanadský prodejce konopí s tržní hodnotou 7,7 miliardy dolarů a pozicí č. 2 v prodeji rekreačních nádob, je připraven stát se jednou z prvních velkých konopných společností, která vykáže zisk. Mezitím mnoho soupeřů Aurory, včetně jejího největšího rivala Canopy Growth Corp. (CGC), zaznamenaly rostoucí ztráty, jak je uvedeno v nedávném Barron's zpráva.
„V době, kdy jsou ztráty EBITDA v celém odvětví zvýšené, velmi oceňujeme provozní přísnost ACB,“ napsala v nedávné poznámce analytička Cowen Vivien Azer. Očekává, že společnost dosáhne zisku již v tomto čtvrtletí.
Největší kultivační stopa v Kanadě
Aurora, jejíž akcie vzrostly meziročně o více než 50 % (YTD) navzdory nedávnému poklesu, patří mezi nejlepší v udržování různých produktů na skladě v Ontariu, Britské Kolumbii a Albertě, poznamenal Cowen analytik. Azer také zdůraznil skutečnost, že Aurora má největší pěstitelskou stopu v Kanadě. Tato rozlehlá infrastruktura činí společnost méně zranitelnou vůči slabšímu rekreačnímu trhu, protože může zvýšit její příjmy na lékařském trhu, napsala.
Když Aurora oznámila, že v 1. čtvrtletí prodala 9 metrických tun konopí, minula průměrnou předpověď tržeb a výdělků Street. Bears uvedl obavy z pokračujícího nedostatku dodávek s potenciálem zpozdit cestu Aurory k ziskovosti, jak nastínil Barron's.
Azer patří mezi býky, kteří považují obavy za přehnané a pouze za krátkodobou překážku. Jmenuje Auroru jako svůj „nejlepší výběr marihuany“ a očekává, že společnost v aktuálním čtvrtletí dosáhne kladné EBITDA. Pro srovnání, hlavní rival společnosti, Canopy Growth, hlásil větší EBITDA ztráta 98 milionů kanadských dolarů, tedy zhruba 74,3 milionů dolarů, když počátkem tohoto měsíce oznámila svá nejnovější čísla.
Silné provedení v rané fázi v vznikajícím průmyslu
Analytik Cowen hodnotí akcie Canopy jako lepší, což naznačuje, že její prémie ve srovnání s jinými společnostmi zabývajícími se konopím je odůvodněna "Krátkodobá cesta k ziskovosti ve spojení se silným prováděním v rané fázi na rodícím se kanadském trhu užívání konopí pro dospělé."
Dodává, že k uspokojení poptávky z kamenných obchodů bude potřeba větší nabídka a také nový podíl na trhu od těch, kteří dříve nakupovali od nelegálních prodejců. Nová vlna konopných produktů včetně vapes a poživatin, které má Health Canada vyhodnotit od letošního podzimu, by také měla poskytnout podporu Auroře, řekl Azer. Posílení akcií by mělo zajistit i rozšířené operace v Německu a Austrálii, stejně jako spekulované partnerství s významným strategickým partnerem, jehož zprostředkovatelem by měl být poradce Nelson Peltz.
Další pozitivní ovladače
Jiní analytici zdůrazňují alespoň tři katalyzátory, které by mohly poslat Auroru raketově výš, jak nastínil Pestrý blázen. Mezi tyto pozitivní směry patří potenciál Aurory spojit se s větším partnerem, vstup na rozvíjející se trh s konopím a pokrok v legalizaci konopí v USA.
Dosud byla Aurora z velké části vynechána z hlavních dohod, které jiní producenti konopí uzavřeli s blue chip společnostmi v odvětví alkoholických nápojů a tabáku. Abychom jmenovali alespoň některé, Constellation Brands Inc. (STZ) vložila 4 miliardy dolarů do Canopy Growth, Altria Group Inc. (MO) spolupracuje s Cronos Group (CRON), Tilray Inc. (TLRY) uzavřel partnerství s Anheuser-Busch InBev (PUPEN) a Novartis (NVS) a Hexo Corp. (HEXO) ve spojení s Molson Coors (TAP). Od té doby, co se v březnu přivedl miliardářský investor Nelson Peltz, který má zkušenosti s mnoha významnými spotřebitelskými značkami, vypadá podobná dohoda pro Auroru pravděpodobněji.
Dívat se dopředu
Navzdory rostoucímu optimismu v oblasti konopí přetrvávají překážky, zejména na americkém trhu, který je pro konopné společnosti největší a nejdůležitější. Jakékoli negativní regulační zprávy by pro pěstitele konopí mohly představovat velkou překážku, protože se nadále snaží uspokojit poptávku a vybudovat infrastrukturu.
