Hodnocení společnosti Apple (AAPL) po epickém antimonopolním rozhodnutí

Společnost Apple Inc. (AAPL) App Store žije dál, i když s různými možnostmi plateb, a Apple není monopol. Toto jsou hlavní poznatky od okresní soudkyně USA Yvonne Gonzalez Rogersovérozhodnutí v antimonopolní žalobě přinesl Fortnite výrobce Epic Games, což je odvolání případu.

Žaloba začala poté, co Apple odstranil Fortnite z App Store. Stalo se tak poté, co Epic vložil odkaz na svůj vlastní platební systém do Fortnite, čímž porušil svou dohodu o vývoji. Společnost Epic záměrně obcházela systém plateb v aplikacích společnosti Apple, který má odhadem 15 až 30 % snížení ze všech transakcí v aplikacích na zařízeních iOS, jako jsou iPhony. To generuje miliardové příjmy ročně.

Soudce Rogers se ve stížnosti na platební systém postavil na stranu Epic, ale další zásadní rozhodnutí v případu šla cestou Applu. Její definice trhu v tomto případě jako transakce digitálních mobilních her, spíše než celý iOS Zdá se, že ekosystém, jak Epic doufal, položil základy pro rozhodnutí „bez monopolu“ (ale nejsem legální expert!). Přesto to řekla Apple byl blízko monopolní moci na tom trhu.

V důsledku toho mohou být budoucí změny v App Store v pořádku. Legislativní zájem může také vynutit změny. Jak to tedy potenciálně ovlivní akcie společnosti Apple?

I když je antimonopolní případ vážný a rozhodně se to zdá jako velký problém, pro celkovou výkonnost akcií to nemusí být příliš velký problém. Mějme na paměti, že podle mých odhadů v odkazu „legislativní zájem“ výše mohou příjmy z App Store tvořit asi 5 % celkových příjmů.

Samozřejmě by to mohlo růst. Ale jak je, dopad tohoto rozhodnutí na celkové příjmy a růst by měl být minimální, zejména v čase. Investoři velkých peněz to vědí.

Dívám se, když věřím institucionální investoři obchodovat s akciemi. Říkám jim signály velkých peněz. Nemyslím si, že tito hybatelé trhu se příliš znepokojují nedávným rozhodnutím na dlouhou trať. Abychom získali skutečnou představu o tom, co si Big Money o Applu skutečně myslí, rozšiřme si obzory.

Níže je graf pro Apple, který se vrací do roku 2017. Zaznamenal jsem časy, kdy se do akcií tlačily velké peníze. Jak to vidím já, čím více velkých peněz, tím lépe.

Aktivita ve výše uvedeném grafu ukazuje, jak velké peníze v průběhu času milují akcie Apple. Vzhledem k základy, prokázaný růst a budoucí potenciál, je těžké nesouhlasit. Jistě, akcie mají hrubé záplaty. Ale oddalte to a je jasné, že tato akcie měla někde být – NAHORU.

Nyní je antimonopolní žaloba zjevně důležitá. Ale i kdyby byl App Store na iOS zařízeních marginalizován jinými možnostmi, je vysoce pravděpodobné, že potenciální dopad na celkové příjmy je malý.

A kdo ví? Společnost by mohla tuto situaci inovovat do pozitivního, možná vytvořit nové, ziskové platební uspořádání nebo něco zcela jedinečného. Neslevujte také z možnosti, že by Apple mohl skončit vítězem prostřednictvím tržních sil.

Sečteno a podtrženo

Apple obdržel smíšený verdikt ve svém nedávném antimonopolním případu (platební systém App Store může mít potíže, ale soudce společnost nepovažuje za monopol). Ale i v nejhorším případě je pravděpodobné, že by to mohlo mít jen minimální dopad na celkový byznys.

Podle mého názoru to Big Money cítí a zaměřuje se více na dlouhodobé základy a růstový potenciál. Co říkáš?

Zveřejnění: Autor v době publikace nezastává žádnou pozici v AAPL.