Obchodníci s opcemi na Facebooku (FB) jsou připraveni označit výdělky jako „To se mi líbí“.

Investoři společnosti Facebook, Inc. (FB) vyjádřili optimismus před zveřejněním fiskálních zisků společnosti za druhé čtvrtletí tím, že zvýšili cenu akcií. Na první pohled se zdá, že obchodníci s opcemi předpovídají pozitivní pohyb, protože existuje větší počet možnosti volání v otevřený zájem než klade. Neobvyklé obchodování s opcemi může vytvořit silný klesající trend v cenové akci, pokud Facebook přinese nepříznivé překvapení v oblasti zisku.

Významné množství call opcí zůstává v otevřeném zájmu Facebooku, a opční prémie jsou nyní nezvykle vysoké. Objemy obchodů naznačují, že obchodníci nakupovali hovory a prodávali vklady v očekávání pozitivní zprávy o výdělcích. Pokud by se tyto sázky uvolnily, mohlo by to vést k nepředvídanému tlaku na pokles ceny akcií FB.

Je obtížné správně předpovědět směr, kterým se bude akcie pohybovat po zisku. Srovnání cenové akce akcie a aktivity obchodování s opcemi však ukazuje, že pokud Facebook přináší ohromující zprávu, cena akcií společnosti by mohla výrazně klesnout a přiblížit se k jejímu 20denní

klouzavý průměr ve dnech po vyhlášení. To by se mohlo stát, protože opce jsou oceněny pro pohyb nahoru, ale neočekávané špatné zprávy by mohly obchodníky zaskočit a způsobit rychlý pokles ceny akcií.

Obchodování opcí představuje aktivity investorů, kteří si přejí chránit své pozice, popř spekulanti pokoušející se profitovat z přesného předpovídání neočekávaných pohybů podkladových akcií nebo index. To dělá z obchodování opcí doslovnou sázku na tržní pravděpodobnosti. Porovnáním detailů jak ceny akcií, tak chování opcí mohou pozorovatelé grafů získat cenný náhled, i když to pomáhá pochopit kontext, ve kterém k tomuto cenovému chování došlo. Níže uvedený graf znázorňuje akci ceny akcií FB od pondělí 26. července. To vytvořilo nastavení vedoucí k oznámení příjmů.

Nynější trendy

Trend akcií FB za poslední měsíc klesal pod 20denní klouzavý průměr, než se dostal do extrémů rozsahu volatility. Je pozoruhodné, že během tohoto měsíčního období byla nejnižší cena akcií FB v polovině července téměř 336 USD, zatímco nejvyšší cena akcií byla téměř 375 USD, což je historické maximum, jen o několik dní později. Cena se uzavřela v horní oblasti znázorněné technickými studiemi na tomto grafu.

Studie jsou tvořeny 20denními Keltnerův kanál indikátory. Ty zobrazují cenové hladiny, které představují násobek cenových hladin Průměrný skutečný rozsah (ATR) pro akcie. Toto pole pomáhá zvýraznit způsob, jakým se cena posunula do vyššího rozmezí v týdnu před ziskem. Tento cenový pohyb akcií FB implikuje, že investoři očekávají kladný výsledek zisku.

V tomto kontextu, kdy cenový trend pro FB roste do extrémního rozsahu, mohou pozorovatelé grafů rozpoznat, že obchodníci a investoři vyjadřují optimismus v oblasti výdělků. V týdnu před ziskem dosáhla cena akcií FB svého historického maxima, než se následující pondělí mírně stáhla a pokračovala v posunu blíže k tomuto maximu. Proto je pro pozorovatele grafů důležité určit, zda tento krok odráží očekávání investorů ohledně příznivého zisku či nikoli.

Podrobnosti obchodování s opcemi mohou poskytnout další kontext, který pomůže pozorovatelům grafů vytvořit si názor na očekávání investorů. V poslední době opční obchodníci upřednostňují call před puts o téměř 2,5-1, protože otevřený zájem na opcích má větší počet call než put. Normálně to naznačuje, že investoři očekávají pozitivní zprávu o výdělcích a že obchodníci zřejmě očekávají, že FB se po výdělcích posune výše.

Obchodní činnost

Obchodníci s opcemi si uvědomují, že akcie Facebooku jsou v extrémním rozsahu a nacenili své opce jako sázku, že akcie budou mezi dneškem a 30. červencem, v pátek po zveřejnění přehledu příjmů, propuštěn. Zeleně orámovaný rámeček představuje ceny, které prodejci call opcí nabízejí. Znamená to 33%, že akcie Facebooku se do konce týdne zavřou v tomto rozmezí, pokud ceny porostou. Červené pole představovalo cenu prodejních opcí s 34% pravděpodobností, pokud ceny při oznámení klesnou.

Je důležité poznamenat, že otevřený zájem představoval více než 1,1 milionu aktivních call opcí ve srovnání se zhruba 900 000 prodejních opcí, což dokazuje zaujatost kupujících opcí, stejně jako více než polovina obchodů byla call možnosti. Tato částka obvykle znamená, že obchodníci s call opcemi očekávají skokový nárůst ceny. Nicméně, protože call box a put box jsou relativně stejné velikosti, říká nám to, že vysoké procento obchodovaných call opcí jen mírně vychýlilo očekávání výše. Předpokládá se mnohem samolibější výhled.

Fialové čáry na grafu jsou generovány 10denní studií Keltner Channel nastavenou na čtyřnásobek ATR. Toto opatření má tendenci vytvářet vysoce korelované oblasti silných Podpěra, podpora a odpor v cenové akci. Tyto oblasti se objeví, když se linie kanálů během předchozích tří měsíců znatelně změní.

Úrovně, které odbočky označují, jsou vyznačeny v tabulce níže. Na tomto grafu je pozoruhodné, že ceny volání a put jsou v tak blízkém rozmezí s dostatkem prostoru pro běh směrem dolů ve srovnání se směrem nahoru. To naznačuje, že kupující opcí nejsou pevně přesvědčeni o tom, jak bude společnost podávat zprávy, i když jsou hovory nakupovány za cenu put. Ačkoli to investoři a obchodníci s opcemi neočekávají, překvapivá zpráva by mohla tlačit ceny dramaticky výše nebo níže.

Tyto úrovně podpory a odporu ukazují velký rozsah podpory a odporu pro ceny. V důsledku toho je možné, že jakákoli zpráva, překvapivě špatná nebo dobrá, investory zaskočí a může vyvolat neobvykle velký pohyb. Po předchozím oznámení o výdělcích akcie FB vzrostly o 7,3 % následující den a následující týden postupně klesaly, než se dostaly zpět nad 20denní klouzavý průměr. Investoři nemusí po tomto oznámení očekávat stejný pohyb ceny. Se spoustou prostoru v rozsahu volatility by ceny akcií mohly růst nebo klesat více, než se očekávalo.

Dopad na trh

Jako bellwether stock, výdělky Facebooku mohou mít přímý vliv na ceny indexů. Bez ohledu na to, co zpráva říká, pravděpodobně to bude mít dopad na akcie v sektoru komunikací.

Jako jedna z největších akcií na světě a jedna z nejtěžších vážených akcií v mnoha zemích burzovně obchodované fondy (ETF), výdělky Facebooku jsou klíčové. Pozitivní zpráva by mohla zvednout hlavní ETF, jako je State Street's Communication Services Sector Index (XLC), State Street's S&P 500 Index ETF (ŠPIÓN), nebo Invesco QQQ Trust ETF (QQQ). Podobně by výsledky Facebooku mohly mít vliv na další akcie v tomto sektoru, jako je mateřská společnost Google Alphabet Inc. (GOOG), Verizon Communications Inc. (VZ), nebo The Walt Disney Company (DIS).