Analytici snížili očekávání zisku za 1. čtvrtletí navzdory rostoucím trhům

Analytici v prvním čtvrtletí snížili odhady zisků o větší rozpětí, než je průměr, protože krize likvidity bank přispěla k obavám z hrozící recese.

Odhad zisku na akcii za 1. čtvrtletí zdola nahoru – agregace středních prognóz pro každou společnost v indexu S&P 500 klesl o 6,3 % na 50,75 USD. Analytici snížili odhady čtvrtletních zisků v průměru o 2,8 % za posledních pět let a o 3,8 % za posledních 20 let. Téměř 75 % prvního čtvrtletí vedení výdělků nabízené společnostmi S&P 500 byl negativní.

Tento fenomén se netýká pouze společností z indexu S&P 500. Analytici také snížili odhady pro index MSCI USA a USA

MSCI ACWI ve stejném období. Analytici rovněž snížili odhady S&P 500 EPS pro celý rok 2023 o 3,8 %, což je širší rozpětí než 5-, 10-, 15- a 20letý průměr.

Náhlé krachy Signature Bank a Silicon Valley Bank vyvolaly velké obavy o likviditu, navíc s riziky představovanými inflací a potenciální recesí. Rozsáhlý pesimismus ve výhledech zisků by mohl být také způsoben očekávaným špatným výkonem v sektorech materiálů, zdravotnictví, informačních technologií a komunikačních služeb.

Analytici snížili své odhady pro 79 % akcií v sektoru materiálů s předpokládaným poklesem zisku o 36 % v celém sektoru. Očekává se, že zisky polovodičového průmyslu klesnou o 43 % oproti loňskému roku. Nicméně akcie v obou sektorech během čtvrtletí vzrostly, přičemž sektory materiálů vzrostly o 2,1 % a PHLX Semiconductor Sector získal 27 % díky nadšení kolem výdajů na AI.

Jedním z efektů posunu v predikovaném EPS je změna do 12měsíčního forwardu P/E poměr pro S&P 500, který vzrostl na 17,8 z 16,7 během prvního čtvrtletí. Cena indexu vzrostla současně s poklesem odhadů EPS. Za 10 let před COVID-19 byl poměr P/E indexu v průměru 15,5.