Pozorovatelé Fedu očekávají příští týden pozastavení zvyšování sazeb

Obchodníci z Wall Street sázejí, že si Federální rezervní systém na svém zasedání příští středu pravděpodobně oddechne od své kampaně protiinflačního zvyšování úrokových sazeb.

Všeobecně se očekává, že výbor pro politiku centrální banky bude na příštím zasedání 14. června držet svou srovnávací sazbu Fed fondů na svém cílovém rozmezí 5-5,25 %. Podle nástroje FedWatch skupiny CME, který předpovídá zvýšení sazeb na základě údajů o obchodování futures Fed, byly od středy šance 70 %-30 % ve prospěch pauzy. Udržení sazby na stejné úrovni by pro Fed znamenalo změnu tempa zvýšila svou sazbu na každém ze svých posledních 10 zasedání počínaje březnem 2022 ve snaze potlačit inflaci.

The sazba federálních fondů, která ovlivňuje výpůjční náklady na všechny druhy úvěrů včetně úvěrů na auta a hypoték, se během pandemie držely téměř na nule. Federální rezervní systém udržoval sazbu nízko, aby povzbudil spotřebitele k utrácení a společnosti, aby najímaly a expandovaly úsilí čelit ekonomickému šoku způsobenému šířením COVID-19 a vládními omezeními podnikání.

Fed se nyní snaží udělat opak: zvýšit výpůjční náklady, aby odradil od utrácení a umožnil rovnováhu mezi nabídkou a poptávkou, čímž omezí vysokou inflaci, která vypukla koncem roku 2021. Sazba fondů Fedu je nejvyšší od roku 2007 a představitelé Fedu ve veřejných komentářích navrhli, že možná bude muset jít výše a zůstat tam měsíce, aby dostali inflaci pod kontrolu.

Nastavení vpravo měnová politika je však delikátní balancování. Zvyšování sazba Fed fondů příliš vysoká by mohla zpomalit hospodářský růst natolik, že země sklouzne do recese s výraznými ztrátami pracovních míst. Historicky výrazné zvýšení sazeb Fedu obvykle vedlo k recesi, ale ekonomika ano ukázaly se neobvykle odolné v aktuálním cyklu.

Od posledního zvýšení sazeb v květnu lídři Fedu ano potýkal se s otázkou zda na příštím zasedání sazby ponechat na stejné úrovni nebo je zvýšit.

Pauza nemusí nutně znamenat, že Fed se zvyšováním sazeb skončil, Philip N. Jefferson, člen rady guvernérů Fedu, řekl v projevu minulý týden.

"Rozhodnutí ponechat naši základní úrokovou sazbu konstantní na nadcházejícím zasedání by nemělo být vykládáno tak, že jsme dosáhli maximální sazby pro tento cyklus," řekl. "Přeskočení zvýšení sazeb na nadcházející schůzce by umožnilo výboru vidět více údajů předtím, než učiní rozhodnutí o rozsahu dodatečného zpevnění politiky."