Jak vypočítám náklady na vlastní kapitál pomocí aplikace Excel?
Při posuzování relativní účinnosti různých plánů financování používají podniky model oceňování kapitálových aktivnebo CAPM pro určení náklady na vlastní kapitál financování. Kapitálové financování je množství kapitálu generovaného prodejem akcií. Náklady na kapitálové financování jsou míra návratnosti o investicích nutných k udržení současných akcionářů a přilákání nových. Ačkoli se tento koncept může zdát zastrašující, po shromáždění potřebných informací je výpočet nákladů na vlastní kapitál CAPM (COE) jednoduchý pomocí aplikace Microsoft Excel.
Výpočet COE pomocí aplikace Excel
Chcete -li vypočítat COE, nejprve určete tržní míru návratnosti, návratnost bez rizika a beta dotyčné akcie. Tržní výnosová míra je jednoduše výnos generovaný trhem, na kterém se obchoduje s akciemi společnosti, jako je Nasdaq nebo S&P 500. The bezriziková sazba je očekávaná míra návratnosti, jako kdyby byly finanční prostředky investovány do cenného papíru s nulovým rizikem.
Přestože nic není zcela bez rizika, míra návratnosti pro USA
Pokladniční poukázky (pokladniční poukázky) se obecně používá jako bezriziková sazba kvůli nízké volatilitě tohoto typu investic a skutečnosti, že výnos je podpořen vládou.Beta akcie je odrazem její volatility vůči širšímu trhu. Beta 1 znamená, že se akcie synchronizují s širším trhem, zatímco beta nad 1 znamená větší volatilitu než trh. Naopak beta nižší než 1 označuje akcie ocenění je stabilnější.E(R.já)=R.F+βjá×[E(R.m)R.F]kde:E(R.já)=Očekávaná návratnost aktiva iR.F=Bezriziková návratnostβjá=Beta aktiva iE(R.m)=Očekávaná návratnost trhu
Po shromáždění potřebných informací zadejte bezrizikovou míru, beta a tržní výnos do tří sousedních buněk v Excelu, například A1 až A3. Do buňky A4 zadejte vzorec = A1+A2 (A3-A1) pro vykreslení náklady na vlastní kapitál pomocí metody CAPM.