Čtvrtletní výsledky Costco pravděpodobně posílí nejistotu maloobchodu

Maloobchodní skladový gigant Costco Wholesale Corp. (NÁKLADY) pravděpodobně vykáže svůj nejslabší růst tržeb za více než tři roky, když oznámí svůj fiskální růst Čtvrteční výsledky za druhé čtvrtletí, které se připojují k ostatním, kteří buď trpí zpomalujícím růstem tržeb, nebo varují, že lžou vpřed.

Čisté tržby společnosti Costco pravděpodobně vzrostly o 7,1 % na 54,5 miliardy USD, což posílilo její celkovou prognózu tržeb (včetně zákazníků členské poplatky) o 7,2 % na 55,6 miliardy USD z 51,9 miliardy USD před rokem, podle odhadů sestavených společností Visible Alfa. Čistý zisk společnosti se pravděpodobně zvýšil o 10 % na 1,4 miliardy USD, neboli 3,26 USD na akcii, z 1,3 miliardy USD nebo 2,92 USD na akcii.

Slábnoucí růst tržeb Costco vzdoruje údajům ukazujícím neočekávanou sílu celkových maloobchodních tržeb v USA v lednu. Odráží to však varování z počátku tohoto měsíce od společností Amazon, Walmart a Home Depot, které všechny předpovídají zpomalení růstu a nejistotu v nadcházejících měsících.

Srovnatelné prodeje v prodejnách Costco pravděpodobně vzrostl o 5,4 %, což by znamenalo sedmé čtvrtletí v řadě, ve kterém se tržby společnosti kompenzovaly ve srovnání s předchozím čtvrtletím.

Také by to představovalo nejnižší čtvrtletní zisk z prodeje comp od hloubek odstávek COVID-19 v polovině roku 2020. Až do minulého čtvrtletí vzrostly o 6,6 %, prodeje compů se meziročně zvýšily o 11–21 % v devíti čtvrtletích za sebou.

Mezitím spolu s dalšími maloobchodníky náklady Costco vzrostly. Očekává se, že její čtvrtletní náklady na zboží vzrostou o 6,8 % ve srovnání s předchozím rokem, podle Visible Alpha, což mírně sníží její hrubou ziskovou marži na 12,1 %.

Pozitivní je, že počet členů Costco ve čtvrtletí pravděpodobně nadále rostl na odhadovaných 67,4 milionu domácností. Očekávaný nárůst o 480 000 oproti prvnímu fiskálnímu čtvrtletí by prodloužil řetězec společnosti sekvenční čtvrtletní přírůstky členství se datují minimálně do poloviny roku 2013, kdy měla asi 40 milionů členů domácnosti.

Členské příspěvky však tvoří jen asi 2 % celkových příjmů společnosti.

Klíčové statistiky Costco
2. čtvrtletí FY2023 (odhad)	2. čtvrtletí FY2022	2. čtvrtletí FY2021
Upravený EPS	$3.26	$2.92	$2.14
Příjmy	55,6 miliardy dolarů	51,9 miliardy dolarů	44,8 miliardy dolarů
Comp tržby zvýšení	5.4%	14.4%	13.0%

Zdroj: Viditelná Alfa

Nejistí investoři

Cena akcií Costco v posledních několika měsících odrážela nejistotu investorů ohledně vyhlídek maloobchodního sektoru.

Vzhledem k tomu, že společnost oznámila své výsledky za první fiskální čtvrtletí v prosinci. 8, její akcie posílily o 1,5 %. Za tu dobu se však akcie Costco obchodovaly v širokém rozmezí 447 až 530 USD za akcii. Index S&P Retail Select Industry Index zaznamenal podobné, i když mírnější výkyvy.

Akcie Costco klesly za poslední rok o více než 5 % ve srovnání s 19% ztrátou v sektoru S&P 500 Consumer Discretionary.

Vedoucí maloobchodu předpovídají další turbulence

Ve svém nedávném výhledu maloobchodního odvětví na rok 2023 společnost Deloitte uvedla, že pouze jedna třetina vedoucích pracovníků maloobchodu se dotazovala vyjádřili značnou důvěru ve schopnost svých společností udržet nebo zlepšit ziskové marže rok.

Téměř všichni tito manažeři, řekl Deloitte, naznačili, že inflace a snížená spotřeba se stlačí marže – klíčový odklon od nízké inflace a prudce rostoucí poptávky, kterou zažili v době oživení pandemie 2021-22.

„Změna může být dobrá, ale neustálá změna může být skličující,“ uvádí zpráva společnosti Deloitte. "Maloobchodníci dnes pociťují kocovinu z takové volatility, ke které dochází v nejkratším časovém rámci jakéhokoli nedávného hospodářského cyklu."