Co potřebujete vědět o IPO společnosti Lyft

Lyft Inc. je jedním z nejslavnějších jednorožců, který by měl být zveřejněn v roce 2019. Společnost provozující jízdu začne obchodovat na Nasdaq v pátek pod symbolem „LYFT“. Plánuje prodat 30.7 milionů akcií třídy A a ve středu zvýšil své cenové rozpětí IPO na 70 až 72 USD z 62 na $68. Na horním konci spektra by to znamenalo ocenění přes 24 miliard dolarů.

Stejně jako mnoho jejích vrstevníků, Lyft přijímá strukturu se dvěma třídami, přičemž každá akcie třídy A má nárok na jeden hlas a každá akcie třídy B má nárok na 20 hlasů. Logan Green a John Zimmer, zakladatelé společnosti, budou vlastnit všechny akcie třídy B a budou mít 49% hlasovacích práv.

Úpis IPO byl údajně přepsán druhý den investora roadshow. Přestože však býci Lyft vidí v rychle se rozvíjejícím americkém dopravním trhu obrovský růstový potenciál pro kapitálově lehkou společnost, firma stále čelí zásadním problémům. Barronova zpráva. Do popředí jeho strastí patří rostoucí ztráty, které meziročně vzrostly o více než 32% (meziročně) na 911 milionů dolarů za celý rok 2018. To vyvolalo otázky ohledně toho, zda firma se sídlem v Silicon Valley může dlouhodobě vykazovat zisk.

Za druhé, na konkurenčním poli je společnost Lyft postavena před výzvu vydělávat peníze jako společnost číslo dva, která stojí za lídrem globálního trhu Uber Technologies Inc. Firma navíc čelí regulačním problémům na převážně nezmapovaném území, což z ní činí rizikovější hru. Jiní jsou znepokojeni skutečností, že kontrola zůstane u dvou spoluzakladatelů Lyftu, a nakonec někteří říkají že podání IPO společnosti Lyft vynechává podrobnosti nezbytné pro investory a analytiky k vytvoření finančního modelu pro společnost.

Kolizní kurz: 6 nástrah, kterým čelí investoři Lyft

• Rozšiřující se ztráty vzrostly na 911 milionů USD
• Konkurence vedoucí společnosti na trhu Uber
• Regulační obavy
• Kontrola zůstane u spoluzakladatelů
• Podání IPO není dostatečné k vytvoření finančního modelu

Zdroj: Barron’s, Bloomberg

Slavné společnosti LUPA se připravují na IPO

Lyft je součástí skupiny čtyř akcií přezdívaných „LUPA, “Složená ze společností, které se zrodily do generování mobilní aplikace a staly se důležitou součástí dnešní spotřební ekonomiky. Lyft, jeho hlavní konkurent Uber, narušitel cestovního ruchu Airbnb a webová nástěnka s fotografiemi Pinterest, všichni buď podali žádost o zveřejnění, nebo se proslýchalo, že v blízké době zvažují IPO budoucnost.

Kritici IPO unicorn 2019 se zaměřují na skutečnost, že mnoho společností určených pro veřejné trhy stále působí v červených číslech. Medvědi mezitím naznačují, že jejich obchodní modely nevypadají dlouhodobě udržitelně.

Zejména pokud jde o Lyft, konkurovat Uberu doma a na mezinárodních trzích, kde je Uber jednoznačným lídrem na trhu, je jedinečnou výzvou. Obě společnosti zůstávají na milost a nemilost regulačních orgánů, které ohrožují podnikání ve velkých centrech, jako je New York. Barron's dodává, že generální ředitel společnosti Lyft Logan Green a prezident John Zimmer, oba spoluzakladatelé ve věku 30 let, uspořádají spojilo 49% hlasů po přeměně jejich akcií třídy A na super hlasovací akcie třídy B s 20 hlasy každý. Mezitím bude jejich ekonomický podíl ve společnosti Lyft činit přibližně 5%. Tento scénář by ztěžoval vyhození managementu.

Jiní jsou nadále znepokojeni nedostatečnou finanční jasností.

„Nikdy není dobré, když se společnosti rozhodnou, že nebudou mít přímočarou matematiku svého podnikání, a tito lidé nám neřekli téměř nic, co potřebujete k vytvoření modelu, “řekl Rett Wallace, generální ředitel společnosti Triton Research Inc, za Bloomberg. "Měl bych podezření, vzhledem k motivační struktuře, že Lyft vedl mnoho a mnoho rozhovorů o fúzích a akvizicích s kupujícími, kteří by byli schopni vidět podrobná čísla."

Wallace dodal, že „dalo by se spekulovat, že nedostatek úspěchu v těchto rozhovorech by mohl mít ovlivnilo ochotu společnosti zveřejnit podrobnější čísla svým kupujícím záloh na veřejnosti trh."

Mezi investory společnosti Lyft patří AllianceBernstein Holding LP (AB), Alphabet Inc. (GOOGL) fond rizikového kapitálu Capital G a Fidelity Investments.

Co bude dál

Stranou rizik jsou vyhlídky Lyftu i nadále robustní. Tržby raketově vzrostly na 2,2 miliardy USD v roce 2018 z 343 milionů USD v roce 2018, přičemž ke konci roku firma ukradla dalších 17% trhu s 39% podílem. Společnost získala své první hodnocení nákupu před svým IPO, protože DA Davidson zahájil pokrytí při nákupu.

Vedení nedávno zdůraznilo skutečnost, že auta jsou využívána pouze 5% času, přesto stojí Američany 1 dolar bilionů ročně, což ponechává dostatek prostoru pro růst trhu a vydělávání na rychle vzkvétajícím koncertu ekonomika. Společnost zároveň tlačí na nové růstové trhy, jako je sdílení kol, pronájem skútrů a technologie autonomního řízení. Bez předvádění to může přinést zisk, nicméně mnoho konzervativnějších investorů může chtít zůstat stranou.