Spekulanti poprvé od poloviny roku 2022 signalizují optimismus na amerických akciích

Netrvalo dlouho a investoři začali být pesimističtí ohledně amerického akciového trhu po zvýšení úrokových sazeb Federálního rezervního systému, které začalo v březnu 2022.

Americké akcie loni vykázaly nejhorší roční ztrátu od světové finanční krize. I poté, co se začátkem tohoto roku zotavily, většina spekulantů, mezi něž patří hedgeové fondy a profesionální obchodníci, zůstala vůči americkým akciím medvědí.

Do teď.

Reportáž z tohoto týdne od

Commodity Futures Trading Commission, přehled údajů do října. 31, ukázal, že spekulanti měli „čisté dlouhé“ pozice v S&P 500 futures kontrakty na Chicago Mercantile Exchange již druhý týden v řadě. Před zprávou z minulého týdne se to nestalo 70 týdnů.

Údaje, které CFTC podává každý týden, znamenají, že souhrnně spekulanti, hedgeové fondy a tzv.nekomerční"Obchodníci začali být ohledně amerických akcií optimističtější než od poloviny roku 2022 - což je potenciálně pozitivní znamení pro akciové investory."

Co znamenají data

Údaje CFTC ukazují, že obchodníci uzavřeli více dlouho pozice v kontraktech E-mini S&P 500 – nejoblíbenějším futures trhu v USA – než mají krátké pozice.

To znamená, že zbývající počet kontraktů, které budou mít prospěch z budoucích zisků v indexu S&P 500, nyní převažuje nad počtem, který bude mít prospěch, pokud index klesne.

To se nestalo od několika měsíců poté, co začala kampaň Fedu na zvyšování sazeb, a končí nejdéle řetězec týdenních čistých krátkých pozic od doby, kdy CFTC začala sledovat kontrakty E-mini S&P 500 koncem devadesátá léta.

Jak uvádí společnost Bespoke Investments ve zprávě doprovázející data, umístění spekulantů ve futures kontraktech poskytuje cenné měřítko toho, jak obchodníci pohlížejí na příležitosti v konkrétní třídě aktiv. V tomto případě se tato třída aktiv skládá z amerických akcií.

Marže býčích až medvědích investorů zůstává nízká, přičemž čistá dlouhá pozice podle nejnovějších údajů odpovídá pouze 0,2 % otevřeného zájmu E-mini S&P 500 nebo celkového počtu stávajících kontraktů. Ale ještě koncem května, týdny poté, co turbulence v americkém bankovním sektoru rozvířily globální trhy, dosáhly čisté shorty 17 % otevřený zájem.

Market Harbinger?

Vzhledem k tomu, že trh E-mini S&P 500 představuje budoucí očekávání obchodníků, může někdy sloužit jako jakési sebenaplňující se proroctví.

Poté, co objem čistých shortů na konci května prudce vzrostl, americké akcie pokračovaly v růstu a poté se zhroutily. Index S&P 500 v červnu a červenci vzrostl o 10 % a poté v říjnu klesl o 10 %. 27.

Posun k čistým dlouhým pozicím koncem minulého měsíce, poprvé za více než rok, mohl předznamenat rally akciového trhu z minulého týdne.

Index S&P 500 si minulý týden připsal 5,9 %, což znamená nejvyšší týdenní zisk v tomto roce a poprvé od listopadu 2021, kdy index zaznamenal zisky ve všech pěti dnech celého obchodního týdne.

Klesající výnosy amerických státních dluhopisů také pomohly rally z minulého týdne, stejně jako slabší, než se očekávalo Zpráva o zaměstnanosti v USA To vyvolalo naděje, že Fed bude schopen zastavit zvyšování úrokových sazeb. Účastníci trhu věnují tento týden velkou pozornost tomu, co představitelé Fedu opustili základní úroková sazba beze změny minulý týden, říkají o budoucím směřování měnové politiky.

Události v reálném čase tedy samozřejmě mohou přepsat nebo zesílit skutečné výsledky toho, co naznačují futures trhy. Nicméně je jasné, že spekulanti a obchodníci se během krátké doby stali stále optimističtějšími.