Definice rizika vypořádání mezi měnami

Co je to riziko vypořádání mezi měnami?

Riziko vypořádání mezi měnami je druh vypořádací riziko ve kterém strana zapojená do a deviza transakce odešle měnu, kterou prodal, ale neobdrží měnu, kterou koupil. Při riziku vypořádání mezi měnami je ohrožena celá částka nakoupené měny. Toto riziko existuje od okamžiku, kdy byl ze strany společnosti proveden neodvolatelný platební příkaz finanční instituce pro prodejní měnu do okamžiku, kdy byla nákupní měna přijata na účet instituce nebo jejího zástupce.

Riziko vypořádání mezi měnami se také nazývá riziko Herstatt, po malé německé bance, jejíž selhání v červnu 1974 toto riziko zvýraznilo.

Pochopení rizika zúčtování mezi měnami

Jedním z důvodů, proč je riziko zúčtování mezi měnami znepokojující, je jednoduše rozdíl v časových pásmech po celém světě. Vzhledem k tomu, že devizové obchody jsou globálně prováděny nepřetržitě, časové rozdíly znamenají, že obě části měnové transakce obecně nebudou vyrovnány současně.

Jako příklad rizika zúčtování mezi měnami je třeba uvést americkou banku, která nakoupí 10 milionů eur v spotový trh na směnný kurz EUR 1 = 1,12 USD. To znamená, že při vypořádání americká banka poukáže 11,2 milionu USD a výměnou za ni obdrží 10 milionů EUR od protistrana tomuto obchodu. Riziko zúčtování mezi měnami nastane, pokud americká banka provede neodvolatelný platební pokyn za 11,2 milionu USD několik hodin předtím, než obdrží 10 milionů EUR ve svém nostro účet v plném vypořádání obchodu.

Finanční instituce spravují své riziko vypořádání mezi měnami prostřednictvím jasných vnitřních kontrol, které aktivně identifikují expozici. Obecně je skutečné riziko u většiny transakcí mezi měnami malé. Pokud však banka pracuje s menším, méně stabilním klientem, může se rozhodnout zajistit expozici po dobu transakce.

Herstatt Bank and Cross-Currency Settlement Risk

Přestože je selhání transakce mezi měnami malým rizikem, může se stát. 26. června 1974 nebyla německá banka Herstatt schopna provádět devizové platby bankám, které s tímto dnem obchodovaly. Herstatt obdržel Deutsche Mark, ale kvůli nedostatku kapitálu banka pozastavila všechny platby v amerických dolarech. Banky, které zaplatily Deutsche Mark, zůstaly bez dolarů, za které byla splatná. Němečtí regulační orgány jednali rychle a v ten den odebrali bankovní licenci.

Kdykoli je finanční instituce nebo globální ekonomika celkově pod tlakem, objeví se obavy z rizik zúčtování mezi měnami. Nejnověji, 2007-2008 Globální finanční krize a Řecká dluhová krize vyvolalo obavy z rizika vypořádání mezi měnami. Vzhledem k tomu, jak byly oba incidenty ekonomicky škodlivé v jiných ohledech, se obavy z rizika vypořádání měny ukázaly být poměrně přehnané.