Finanční charakteristiky úspěšné společnosti

Často se diskutuje o tom, zda je běžně vnímaná „dobrá“ společnost, jak je definována charakteristikami jako např konkurenční výhoda„stabilní výdělky, nadprůměrné řízení a vedoucí postavení na trhu, je také dobrá společnost, do které lze investovat. Přestože tyto vlastnosti dobré společnosti mohou ukazovat na dobrou investici, tento článek to vysvětlí jak také vyhodnotit finanční charakteristiky společnosti a jak poznat, zda je společnost dobrá investice.

I když se krátkodobý proces může změnit, charakteristika dobré společnosti, ve které lze nakupovat akcie, se nezměnila. Stabilní výdělky, návratnost vlastního kapitálu (ROE) a jejich relativní hodnota ve srovnání s jinými společnostmi jsou nadčasové ukazatele finančního úspěchu společností, které by mohly být dobrými investicemi.

Jaké jsou výdělky?

Zisk jsou zásadní pro to, aby byla akcie považována za dobrou investici. Bez stabilního výdělku je obtížné vyhodnotit finanční úspěch společnosti A ve srovnání se společností B a jakou hodnotu má společnost nad rámec svých účetní hodnota. Zatímco současné zisky mohly být v dobách, jako je rozmach internetových akcií, investoři, ať už to věděli nebo ne, nakupovali akcie ve společnostech, u nichž očekávali zisk budoucnost.

Výdělky lze hodnotit libovolným počtem způsobů, ale tři z nejvýznamnějších metrik jsou růst, stabilita a kvalita.

Růst zisku

Růst zisků je obvykle popisován jako procento v obdobích meziročně, čtvrtletí a čtvrtletí. Základním předpokladem růstu zisku je, že aktuální vykázané výdělky by měly překročit dříve vykázané zisky. I když někteří mohou říci, že to vypadá zpětně a že budoucí výdělky jsou důležitější, tato metrika vytváří vzor, ​​který lze zmapovat a hodně vypovídá o historické schopnosti společnosti zvyšovat se zisk.

Zatímco model růstu je důležitý, stejně jako všechny ostatní nástroje pro oceňování, záleží také na relativním vztahu rychlosti růstu. Pokud je například tempo růstu dlouhodobých zisků společnosti 5% a celkově tržní průměry 7%, číslo společnosti není tak působivé.

Na druhé straně, míra růstu zisku o 7%, když trh průměruje 5%, vytváří vzorec zvyšování zisků rychleji než trh. Toto opatření samo o sobě je však pouze začátek. Společnost by pak měla být srovnávána se svou průmysl a sektoroví vrstevníci.

Stabilita výdělku

Stabilita výdělků je měřítkem toho, jak konzistentně byly tyto výnosy generovány v průběhu času. Růst stabilního zisku obvykle nastává v odvětvích, kde má růst předvídatelnější strukturu.

Zisk může růst podobným tempem jako růst příjmů; toto se obvykle označuje jako horní linie růst a je pro běžného pozorovatele zjevnější. Zisky mohou také růst, protože společnost snižuje výdaje, které je třeba přidat spodní řádek. Při porovnávání jedné společnosti s druhou je důležité ověřit, odkud stabilita pochází.

Kvalita výdělku

Kvalita výdělku faktorů, které významně ovlivňují hodnocení stavu společnosti. Tento proces je obvykle ponechán na profesionálním analytikovi, ale příležitostný analytik může provést několik kroků ke stanovení kvality zisků společnosti.

Pokud například společnost zvyšuje své zisky, ale má klesající příjmy a rostoucí náklady, můžete si být jisti, že tento růst je účetní anomálií a s největší pravděpodobností nebude trvat.

Co je návratnost vlastního kapitálu?

Návratnost vlastního kapitálu (ROE) měří schopnost vedení společnosti dosáhnout zisku z peněz, které jí svěřili její akcionáři.

ROE se vypočítá následovně:

JIKRY = Čistý příjem / Vlastní kapitál

ROE je nejčistší forma absolutního a relativního ocenění a lze je rozebrat ještě dále. Stejně jako růst zisku lze ROE srovnávat s celkovým trhem a skupiny vrstevníků v odvětví a průmyslu. Při absenci jakýchkoli zisků by ROE bylo zjevně záporné. K tomuto bodu je také důležité prozkoumat historický ROE společnosti a vyhodnotit její konzistenci. Stejně jako výdělky, konzistentní ROE může pomoci vytvořit vzor, ​​který společnost může důsledně poskytovat akcionářům.

Přestože všechny tyto charakteristiky mohou vést ke zdravé investici do dobré společnosti, žádná z metrik používaných k ocenění společnosti by neměla být ponechána samostatně. Nedělejte běžnou chybu, když přehlížíte relativní srovnání při hodnocení, zda je společnost dobrou investicí.

Zkoumání údajů společnosti

Svět vychystávání zásob vyvinul se. Dříve se povinnost tradičních akciových analytiků zmocnila jednotlivců využívajících internet; nyní jsou akcie nyní analyzovány všemi druhy lidí pomocí všech druhů metod.

Aby bylo možné porovnávat informace napříč širokým spektrem, je třeba shromáždit data. Protože většina informací dostupných na internetu je bezplatná, diskutuje se, zda použít bezplatné informace nebo se přihlásit k odběru prémiové služby. A pravidlo palce je staré přísloví „Dostanete, za co zaplatíte“.

Pokud například chcete porovnat kvalitu výdělků napříč tržním sektorem, bezplatná webová stránka by pravděpodobně poskytla pouze surová data ke srovnání. I když je to dobré místo pro začátek, může se vám lépe hodit zaplatit za službu, která „vydrhne“ data nebo upozorní na účetnictví anomálie, což umožňuje jasnější srovnání.

Sečteno a podtrženo

I když existuje mnoho způsobů, jak zjistit, zda je společnost, která je obecně považována za „dobrou společnost“, také dobrou investicí, zkoumání zisků a ROE jsou dva z nejlepších způsobů, jak vyvodit závěr. Růst stabilního výdělku je důležitý, ale jeho konzistenci a kvalitu je třeba vyhodnotit, aby se vytvořil vzorec. ROE je jedním z nejzákladnějších nástrojů oceňování v arzenálu analytiků, ale měl by být považován pouze za první krok při hodnocení schopnosti společnosti vrátit zisk z vlastního kapitálu akcionáře.

Konečně, všechny tyto úvahy budou marné, pokud svá zjištění neporovnáváte s relativní základnou. U některých společností je srovnání s celkovým trhem v pořádku, ale většina by měla být porovnána s jejich vlastními odvětvími a odvětvími.