Definice třetího tvůrce trhu
Co je třetí tvůrce trhu?
Třetí tvůrce trhu je typ Tvůrce trhu který obchoduje v třetí trh, což je segment finančních trhů, na kterých se směňují cenné papíry obchodované na burze volně prodejné (OTC) od institucionální investoři.
Termín lze také použít v obecnějším smyslu pro označení jakéhokoli obchodníka s cennými papíry třetích stran, který je připraven a ochoten obchodovat s akciemi uvedenými na výměny v veřejně obchodovaný ceny.
Klíčové informace
- Třetí tvůrci trhu jsou tvůrci trhu působící na třetím trhu finančního světa.
- Třetí trh se skládá z velkých investorů, kteří obchodují s cennými papíry na bázi OTC, na rozdíl od přímo s burzou.
- Třetí tvůrci trhu vlastní inventář cenných papírů a usilují o zisk prodejem tohoto inventáře za vyšší cenu. Přispívají tím k celkové likviditě trhu.
- Tvůrci trhu jsou ochotni nakupovat inventář, pokud pro toto zabezpečení není okamžitě k dispozici další kupující nebo prodávající, čímž přebírá určité riziko inventáře na trhu.
- Protože tvůrci třetího trhu obvykle obchodují s velkými bloky cenných papírů, obchodování je primárně omezeno na velké investory, jako jsou penzijní fondy a zajišťovací fondy.
Pochopení třetího tvůrce trhu
Jak naznačuje jejich název, třetí tvůrci trhu působí na takzvaném třetím trhu. V tomto segmentu finančních trhů makléři-obchodníci a institucionální investoři obchodují ve velkém blokovat objednávky zásob navzájem, což často obchází potřebu makléřství provizní poplatky. Obchodování na tomto trhu je obvykle omezeno na velké investory, jako např penzijní fondy, zajišťovací fondy a další finanční instituce.
Třetí trh podporuje primární a sekundární trhy. Vzhledem k tomu, že primární trh souvisí s vydáváním nových cenných papírů prostřednictvím počáteční veřejné nabídky (IPO), sekundární trh je tam, kde je více zavedený resp „ostřílených“ cenných papírů jsou obchodovány. Na třetí trh lze pohlížet jako na doplňkový k sekundárnímu trhu v tom, že zahrnuje OTC transakce se zkušenými cennými papíry institucionálními investory.
Když začalo obchodování na třetím trhu, byl to způsob, jakým mohli investoři dosáhnout anonymity a chránit své nákupy před zraky veřejnosti, které nemohli získat přímým obchodováním na burzách. Obchodování na třetím trhu také umožňovalo finančním institucím sjednávat fixní provize; nižší než fixní poplatky za provizi na burzách, díky čemuž je investování nákladově příznivější a pomáhá zlepšit obchodní zisky.
Třetí obchodování na trhu
Obchodování na třetím trhu bylo průkopníkem v šedesátých letech minulého století firmami jako Jefferies & Company.Dnes však existuje řada makléřských firem zaměřených na obchodování na třetím trhu. Více nedávno, tzv temné tůně Popularita likvidity se také stala populární, zejména mezi vysokofrekvenční obchodování (HTF) firmy.
Jako u všech tvůrců trhu poskytují tvůrci trhu, kteří působí na třetím trhu likvidita na trh usnadněním nákupu a prodeje cenných papírů. Činí tak tak, že si koupí inventář cenných papírů pro svůj vlastní účet, který drží a následně prodávají dalším účastníkům trhu.
Tvůrci trhu vytvářejí zisk nízkým nákupem a vysokým prodejem a jsou ochotni nakupovat inventář, pokud pro toto zabezpečení není okamžitě k dispozici další kupující nebo prodávající poté. Z tohoto důvodu tvůrci trhu přebírají určitá rizika zásob na trhu; pokud se poptávka po jejich inventáři sníží, než bude možné jej dále prodat, mohou tvůrci trhu realizovat ztrátu při prodeji tohoto inventáře.
Příklad třetího tvůrce trhu
Sean je operátor trhu působící na třetím trhu. Jako takový se zabývá hlavně velkými institucionálními protistranami, které chtějí provádět OTC transakce s cennými papíry, které obvykle obchodují na sekundárním trhu. Protože tito velcí vynálezci obchodují přímo mezi sebou, často se mohou vyhnout placení jakýchkoli provizních poplatků.
Aby profitoval z těchto transakcí, Sean působí jako tvůrce trhu a kupuje si vlastní zásoby cenné papíry a poté je prodat institucionálním protistranám za vyšší cenu. Tyto transakce obecně zahrnují velké bloky akcií, které si vyměňují ruce.
Protože Sean v nich drží zásoby akcie„Může přijít o peníze, pokud v přiměřené lhůtě nenajde kupujícího. Pro dlouhodobý úspěch Seana jako třetího tvůrce trhu je proto zásadní mít důkladnou znalost institucionálního trhu.