Jak se na dluhopisových trzích používají konvence počítání dnů?

A konvence počítání dnů měří, jak se časem zvyšuje úrok z investic, jako jsou dluhopisy, dluhopisy, hypotéky a půjčky. Konkrétně se jedná o systém používaný v dluhopisový trh určit počet dní a výši naběhlého úroku mezi dvěma daty kupónu (když je další datum kupónu kratší než celé období kupónu pryč).

Výpočet je důležitý pro obchodníky s různými dluhopisy, protože při prodeji dluhopisu má prodávající nárok na část platba kupónem. Konvence počítání dnů přesně určuje, jak moc.

Protože neexistuje žádná centrální autorita, která by definovala pravidla pro počet dní napříč všemi

cenné papíry, neexistuje standardní terminologie, která by platila pro všechny situace. Mezinárodní asociace prodejců swapů však shromáždila a zdokumentovala běžné metody. Tři, kterým je třeba porozumět, jsou konvence známé jako „30/360“, „Actual/360“ a „Actual/Actual“.

30/360

Zápis používaný pro konvence počítání dnů ukazuje počet dní v daném měsíci dělený počtem dní v roce. Výsledek představuje zlomek zbývajícího roku, který bude použit k výpočtu částky dlužného úroku.

Zápis 30/360 je nejjednodušší konvencí, protože předpokládá, že v každém měsíci je 30 dní, i když některé měsíce ve skutečnosti mají 31 dní. Například období od 1. května do 1. srpna je podle konvence 30/360 považováno za 90 dní od sebe, ale skutečný počet dní je vyšší, protože květen i červenec mají 31 dní.

Vzhledem k jednoduchosti konvence počítání dnů 30/360 se často používá při výpočtech naběhlého úroku pro firmy, agentury a obecní dluhopisy. To je také běžně používáno investory cenné papíry zajištěné hypotékou.

Skutečný/360 a Skutečný/365

Při výpočtu časově rozlišeného úroku se nejčastěji používá Skutečný/360 komerční papír, Pokladní poukázkya další krátkodobé dluhové nástroje, jejichž platnost vyprší méně než jeden rok. Vypočítává se pomocí skutečného počtu dnů mezi dvěma obdobími, děleno 360.

Jak jste pravděpodobně uhodli, skutečný/365 je podobný skutečnému/360, kromě toho, že používá 365 jako jmenovatel. Skutečný/365 se nejčastěji používá při stanovování cen vládě USA Státní dluhopisy.

Skutečný/Skutečný

Skutečná/skutečná konvence používá skutečný počet dní mezi dvěma obdobími a dělí výsledek počtem dní v roce, nikoli za předpokladu, že každý rok je tvořen 360 nebo 365 dny.

Samozřejmě víme, že ve skutečnosti je vždy 365 dní v roce (s výjimkou přestupných let), ale tyto konvence jsou standardy, které se postupem času vyvinuly a pomáhají zajistit, aby všichni byli při prodeji dluhopisu mezi kupónem na stejném hřišti Termíny.