Definice a příčiny přetažení dividendy

Co je to Dividendové přetahování?

Dividendový drag je negativní účinek dividendové struktury a podílový investiční fond (UIT), nebo fondy obchodované na burze (ETF) bez programu automatického reinvestování, kdy investoři nemohou okamžitě reinvestovat své dividendy. Mezi vydáním dividend a tím, kdy je lze tyto dividendy reinvestovat, existuje časové zpoždění. Pokud cena akcie roste, může toto časové zpoždění znamenat reinvestice dividend za vyšší cenu, než kdyby nedošlo k žádnému zpoždění. S podílové fondy, nedochází k žádnému zpoždění ani tažení.

Pochopení přetažení dividendy

Tažení dividendy ovlivňuje akcionáře, pokud se rozhodnou reinvestovat dividenda sami, nebo pokud k tomu dají pokyn svému makléři.

Struktura UIT zpožďuje vyplácení dividend o několik dní a na rostoucím trhu se cena akcií, na které se má reinvestovat, neustále zvyšuje. Bez automatu reinvestice dividend Možnost (DRIP) pro akcionáře, reinvestice peněz může trvat týden. Do té doby se cena akcií zvýší a za stejnou částku se nakoupí méně akcií, než kdyby byla okamžitě reinvestována.

Na klesajícím trhu není dividendový odpor sám o sobě problémem. Protože cena klesá, zpoždění může mít za následek možnost koupit více akcií s dividendou.

Zpoždění dividend existuje, protože UIT mají více než jednoho účastníka. U podílového fondu může společnost podílového fondu vzít vaši dividendu a okamžitě ji vrátit zpět do svého fondu. Řídí proces. U UIT jsou sdružená aktiva obvykle držena u investiční banky, takže dividenda prochází další sadou rukou. Tím se prodlužuje doba potřebná k přijetí a/nebo reinvestici dividendy.

Někteří makléři nabízejí plány reinvestice dividend, zatímco jiní nikoli. Ať už je plán nabízen nebo ne, struktura ETF určí, zda dojde k prodlevě v reinvestici dividendy, či nikoli.

ETF bez přetahování dividend

Dividendové přetahování je funkce specifická pro UIT. Dnes je většina ETF otevřené investiční společnosti pro správu. Stejně jako UIT, správcovským investičním společnostem trvá několik dní, než dostanou dividendy do kapes akcionářů. Na rozdíl od UIT se investiční společnosti pro správu mohou rozhodnout reinvestovat zisky na rozdíl od vydávání hotovostní dividendy, čímž se eliminuje přetahování dividend.

Provozní náklady investičních společností na správu jsou vyšší než náklady na UIT, ale jejich struktura podobná investičním fondům umožňuje větší flexibilitu. Investoři by měli posoudit kvalitu investice v kontextu své osobní investiční filozofie a jedinečné životní situace.

Dividenda přetahuje záležitost?

Zatímco někteří investoři stačí k tomu, aby někteří investoři úplně přísahali UIT, zůstávají oblíbeným investičním produktem. Ve skutečnosti některé z největších ETF obchodujících dnes jsou UIT. U mnoha investorů se přetahování dividend příliš nepočítá. Některým připadá čistý účinek dividendového tažení, i když je platný a měřitelný, stále příliš malý na to, aby na tom záleželo, zejména s přihlédnutím ke všem dalším faktorům při hodnocení fondu, jako je sledování indexu, vystavení, provozní náklady a daňová účinnost. Tah je také nepříznivý na rychle rostoucích trzích, ale může být příznivý na klesajících trzích.

Skutečný příklad přetažení dividendy

The SPDR S&P 500 (SPY) ETF Trust je podílový fond. Představte si, že je vyplácena dividenda ve výši 1,56 USD na akcii. Podílník vlastní 300 akcií, a proto ke dni výplaty dividendy obdrží dividendy ve výši 468 USD. Předpokládejme, že cena akcií v ten den je 240 $.

Dividendy by koupily dalších 1,95 akcií nebo jednotek. Nyní předpokládejme, že zpracování dividendy a její reinvestice trvá několik dní. Cena akcií SPY se posunula až na 245 USD. Za dividendy 468 USD se nyní kupuje pouze 1,91 jednotky.

I když se to může zdát jako malý rozdíl, pokud se to stane vícekrát, výkon se tím sníží. V tomto případě investor zaplatil za akcie o 2% více, než by měl bez časové prodlevy.

Aby se to vyrovnalo, bude mít zpoždění někdy za následek lepší cenu.