Proč cena bitcoinu stále stoupá?

K 16. prosinci Bitcoin se meziročně zvýšil o zhruba 195% a dosáhl 23 000 dolarů, ale co je příčinou tohoto meteorického vzestupu? Důvody jeho zhodnocení se různí, ale bitcoin vyrostl z toho, co kdysi mnozí považovali za podvod, do něčeho který dospěl do životaschopné investice slavných miliardářských investorů, velkých institucí a retailových investorů podobně. Proč jsou tito investoři na bitcoinu tak býčí, i když překonal historická maxima?

Inflace a snižování kupní síly dolaru

Od té doby Zlatý standard byl odstraněn v roce 1971 Richardem Nixonem, množství obíhajících dolarů se neustále zvyšuje. Mezi rokem 1975 a těsně před zasažením koronavirem se celková nabídka peněz od 9. března 2020 zvýšila z 273,4 miliardy USD na více než 4 biliony USD. Od tohoto data se celková peněžní zásoba ke dni 30. listopadu 2020 změnila ze 4 bilionů USD na více než 6,5 bilionu USD, a to především kvůli koronaviru stimulační účty.

Kongres v současné době jedná o schválení dalšího stimulačního zákona ve výši téměř 1 bilionu dolarů, jehož cílem je pomoci těm, kteří trpí koronavirem. Pokud by byl tento nový stimulační zákon schválen, znamenalo by to, že od začátku koronaviru bude v roce 2020 vytištěno přibližně 50% celkové světové nabídky amerických dolarů.

I když určitě existují lidé trpící nedostatkem pracovních míst a zavíráním podniků, nárůst peněžní zásoby má významné dlouhodobé důsledky pro kupní sílu dolaru.

Stimulační výdaje vedly mnohé k mnohem většímu strachu inflace ceny, a to oprávněně. Aby se investoři proti této inflaci zajistili, hledali aktiva, která si buď udržují hodnotu, nebo se zhodnocují. V průběhu roku 2020 toto hledání a uchovatel hodnoty aktiva k zajištění proti inflaci je přivedla k bitcoinu. Proč?

Existuje mnoho aktiv, která jsou považována za uchovatel hodnoty. Snad nejběžnější aktiva, která mě napadají, jsou drahé kovy jako zlato nebo jiné věci, které mají omezenou nabídku. U zlata víme, že je to vzácný zdroj, ale nemůžeme s úplnou jistotou ověřit, kolik existuje. A i když se to může zdát příliš přitažené za vlasy, zlato existuje mimo Zemi a může být jednoho dne dosažitelné pomocí těžby asteroidů, protože technologie pokročí.

Proč to má význam pro bitcoiny

Zde se bitcoin odlišuje. Do kódu bitcoinu je zapsáno, kolik jich kdy bude existovat. Můžeme s jistotou ověřit, kolik jich existuje nyní a kolik bude existovat v budoucnosti. Díky tomu je bitcoin jediným aktivem na planetě, o kterém můžeme prokázat, že má omezené a fixní zásoby.

v Podcast Investopedia Express s šéfredaktorem Calebem Silverem, Michaelem Sonnensheinem, členem představenstva Důvěra v bitcoiny ve stupních šedi, řekl: „Množství fiskálních stimulů, které byly do systému vloženy v důsledku pandemie COVID, aby stimulovaly ekonomiku a daly věci znovu do pohybu, Myslím, že to opravdu přimělo investory přemýšlet o tom, co představuje uchovatel hodnoty, co představuje zajištění inflace a jak by měli chránit své portfolia. “

Sonnenshein dále upřesnil, že: „Je důležité, aby o tom investoři přemýšleli. A myslím, že mnoho z nich ve skutečnosti přemýšlí o vzájemném srovnání mezi digitálními měnami, jako jsou bitcoiny, které mají ověřitelný nedostatek a přemýšlení o tom v kontextu fiatských měn, jako je americký dolar, který se zdánlivě tiskne neomezeně. ”

Část zhodnocení ceny bitcoinu lze jistě připsat obavám z inflace a jejího použití jako zajištění proti ní. S dalším tiskem peněz na obzoru ze stimulačních balíčků, stejně jako z rozhovorů o odpuštění studentské půjčky z Bidenovy administrativy, je spravedlivé říci, že inflace bude pokračovat, a tím pádem bude případ aktiv s hodnotou hodnoty přesvědčivější.

Půlení

Abychom dále porozuměli tomu, proč má bitcoin ověřitelný konečný limit množství, je důležité porozumět mechanismu zabudovanému v jeho kódu známém jako Půl na půl. Každých 210 000 bloků, které jsou vytěženo, nebo přibližně každé čtyři roky, je odměna těžařům za zpracování bitcoinových transakcí snížena na polovinu.

Jinými slovy, vestavěný do bitcoinu je syntetickou formou inflace, protože odměna za bitcoiny daná těžaři přidává do oběhu nový bitcoin. Míra této inflace se sníží na polovinu každé čtyři roky a toto bude pokračovat, dokud nebude všech 21 milionů bitcoinů uvolněno na trh. V současné době je v oběhu 18,5 milionu bitcoinů, což je asi 88,4% z celkové nabídky bitcoinů. Proč je toto důležité?

Jak již bylo zmíněno dříve, rostoucí inflace a rostoucí množství amerického dolaru v průběhu času snižují jeho hodnotu. U zlata existuje každoročně poněkud stálá míra těžby nového zlata, které udržuje jeho míru inflace relativně konzistentní.

U bitcoinů každá polovina zvyšuje poměr zásob a toku aktiv. Poměr zásob k toku znamená aktuálně dostupnou zásobu, která je v oběhu na trhu, vzhledem k nově tekoucím zásobám, které se každý rok přidávají do oběhu. Protože víme, že každé čtyři roky se poměr zásob k toku nebo současný oběh vzhledem k nové nabídce zdvojnásobí, lze tuto metriku vykreslit do budoucnosti.

Od počátku bitcoinu se jeho cena extrémně blíží rostoucímu poměru akcií a toků. Každý poloviční bitcoin zažil obrovský býčí trh, který absolutně rozdrtil své předchozí historické maximum.

První polovina, ke které došlo v listopadu 2012, zaznamenala nárůst z přibližně 12 $ na téměř 1 150 $ do jednoho roku. Druhé snížení bitcoinu na polovinu proběhlo v červenci 2016. Cena při tomto snížení na polovinu byla asi 650 $ a do 17. prosince 2017 cena bitcoinu prudce stoupla na necelých 20 000 $. Cena pak v průběhu roku z tohoto vrcholu klesla až na přibližně 3 200 USD, což je cena téměř o 400% vyšší než cena před jeho polovičním snížením. Třetí bitcoiny se právě objevily 11. května 2020 a jeho cena se od té doby zvýšila téměř o 120%.

Zvýšení ceny bitcoinu lze také přičíst jeho poměru zásob k toku a deflace. Pokud by bitcoin pokračoval v této trajektorii jako v minulosti, investoři se v blízké i dlouhodobé budoucnosti dívají na výrazný růst. Teoreticky by tato cena mohla vzrůst na nejméně 100 000 $ někdy v roce 2021 na základě výše uvedeného modelu zásobování.

Některé investiční firmy provedly předpovědi cen bitcoinů na základě těchto fundamentálních analýz a modelů nedostatku. V unikla analýza CitiFX Technicals Tom Fitzpatrick, generální ředitel americké Citibank, požadoval někdy v roce 2021 bitcoiny v hodnotě 318 000 USD. Živě na Bloombergu Scott Minerd, investiční ředitel Guggenheim Global, vyzval k bitcoinu 400 000 dolarů na základě jejich „základní práce“.

Institucionální adopce

Jak bylo diskutováno, příběh bitcoinu jako uchovatele hodnoty se v roce 2020 podstatně zvýšil, ale nejen u retailových investorů. Řada institucí, veřejných i soukromých, shromažďovala bitcoiny místo toho, aby držela hotovost ve svých pokladnicích.

Mezi nedávné investory patří Square (SQ), MicroStrategy (MSTR) a naposledy mezi mnoha dalšími pojišťovací gigant MassMutual. Celkem 938 098 bitcoinů nyní oceňovaných v době psaní na 19 450 247 760 USD nakoupily společnosti, z nichž většina byla nahromaděna letos. Největší akumulátor pochází z bitcoinové důvěryhodnosti Grayscale, která nyní obsahuje 546 544 bitcoinů.

Investice této velikosti naznačují silnou důvěru mezi těmito institucionálními investory, že aktivum bude dobrým zajištěním proti inflaci a zároveň poskytne solidní zhodnocení cen v průběhu času.

Kromě společností, které nakupují bitcoiny, mnoho společností pro ně nyní začíná poskytovat služby. PayPal (PYPL) se například rozhodl povolit krypto přístup ke svému konci 360 milionů aktivních uživatelů. Společnost Fidelity Digital Assets, která byla uvedena na trh v říjnu 2018, již nějakou dobu poskytuje služby úschovy kryptoměn, ale nyní umožňuje klientům zavázat bitcoin jako kolaterál v transakci. CBOE a CME Group (CME) plánovat spustit produkty kryptoměny příští rok. Počet bank, broker-dealerů a dalších institucí, které chtějí přidat takové produkty, je příliš mnoho na to, abychom je pojmenovali, ale stejné společnost musí mít důvěru v investici, musí také mít důvěru, že produkty, které prodávají, mají hodnota.

Centrální banky a vlády po celém světě nyní také zvažují potenciál digitální měny centrální banky (CBDC). Nejedná se o kryptoměny, protože nejsou decentralizované, a základní kontrolu nad nabídkou a pravidly mají banky nebo vlády, stále ukazují, že vláda uznává nutnost pokročilejšího platebního systému než papírové hotovosti poskytuje. To dále přispívá k pojmu kryptoměn a jejich pohodlí obecně.

Splatnost

Od jeho počátečního primárního použití jako metody nákupu drog online k novému peněžnímu médiu, které poskytuje prokazatelný nedostatek a maximální transparentnost díky neměnná účetní kniha„Bitcoin od svého vydání v roce 2009 ušel dlouhou cestu. Dokonce i poté, co si uvědomil, že bitcoin a jeho blockchainová technologie mohou být použity mnohem více než jen na hedvábné cestě, bylo pro běžného člověka stále téměř nemožné zapojit se do předchozích let. Peněženky, klíče, výměny, on-rampa byla matoucí a komplikovaná.

Dnes je přístup snadnější než kdy dříve. Licencované a regulované výměny které se snadno používají, jsou v USA hojné. Služby pro úschovu od starších finančních institucí, na které jsou lidé zvyklí, jsou dostupné pro méně technicky zdatné. Deriváty a ETF související s blockchainem umožnit zájemcům o investování, kteří se ale bojí volatilita zapojit se. Počet míst, kde jsou bitcoiny a další kryptoměny přijímány jako platba, rychle roste.

V podcastu Investopedia Express Sonnenshein společnosti Grayscale řekl: „Dnešní trh se právě vyvinul mnohem více z místa, kde jsme byli v té době (vrchol roku 2017) jsme opravdu viděli vývoj možností oboustranných derivátů na trhu, půjčování a půjčování futures trhy. Je to prostě mnohem robustnější 24hodinový oboustranný trh, který se každým dnem začíná chovat stále vyspěleji. “

Spolu s tím vším vypovídá i důvěra, kterou předvádějí velcí institucionální hráči jak svou nabídkou produktů souvisejících s kryptoměnami, tak očividnými investicemi do bitcoinů. 99 bitcoinů„Stránka, která uvádí, kolikrát článek prohlásil bitcoin za mrtvý, nyní počítá bitcoin na 386 úmrtí, přičemž poslední úmrtí bylo 18. listopadu 2020 a nejstarší úmrtí bylo 15. října, 2010. Vzhledem k tomu, že bitcoin prolomil své historické maximum a má více infrastruktury a institucionálních investic než kdy dříve, zdá se, že nikam nevede.