Provozní příjem vs. EBITDA: Jaký je rozdíl?
EBITDA vs. Provozní příjem: přehled
Zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA) a provozní výnosy jsou dvě klíčová opatření ziskovosti společnosti, ale zprostředkovávají různé informace investorovi, který studuje rovnováhu společnosti prostěradlo.
- EBITDA, jak naznačuje její název, odstraňuje některé náklady na podnikání, aby jasněji odhalil svou ziskovost ze svých hlavních operací.
- Provozní příjem přidává část těchto nákladů zpět, aby odhalil skutečný čistý zisk společnosti.
- Zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA) odstraňuje některé náklady na podnikání, aby odhalil ziskovost svých hlavních operací.
- Provozní příjem ukazuje, kolik peněz podnik vydělává poté, co jsou odečteny jeho náklady na podnikání.
- V závislosti na společnosti a odvětví se tyto údaje mohou radikálně lišit.
EBITDA
Termín EBITDA je přičítán Johnu Maloneovi, miliardáři, který stavěl impérium kabelové televize. Chtěl přesnější měření výkonnosti společnosti, která měla rychle rostoucí peněžní tok, ale většinu utrácela na další expanzi. EBITDA, tvrdil, přesněji odráží úspěch společnosti, která usiluje o úspory z rozsahu, jako jsou ty v oboru kabelové televize.
V tomto smyslu je EBITDA měřítkem výnosového potenciálu podniku.
Ne všichni se shodují na užitečnosti EBITDA. EBITDA může zakrýt dluhové břemeno, které výrazně omezuje ziskovost společnosti. A ignoruje kapitálové investice, které mohou být zatěžující, zejména v rychle rostoucích společnostech.
Výpočet EBITDA
EBITDA se vypočítá podle následujícího vzorce:
EBITDA=Já+Odpisy a amortizacekde:Já=Provozní zisk
Provozní zisk
Provozní zisk přidává zpět některá, ale ne všechna, čísla, která jsou vyloučena z EBITDA.
Je to míra ziskovosti společnosti po účtování provozních nákladů včetně mezd, odpisů a nákladů na prodané zboží. Nezahrnuje náklady na daně a jednorázové položky, které mohou zkreslit čísla zisku společnosti.
Toto číslo je často označováno jako provozní zisk nebo opakující se zisk. Investoři si toho cení, protože jim to dává pocit, jak dobře společnost řídí své náklady.
Provozní zisk, který se meziročně zvyšuje, nebo čtvrt na čtvrtletí, ukazuje společnost, která je připravena pokračovat ve vytváření nebo dokonce zvyšování zisku.
EBITDA vs. Příklad provozního příjmu
Rozdíl mezi EBITDA a provozním výnosem lze nejlépe pochopit prostudováním skutečného výkazu zisku a ztráty, jako je tento od JC Penney Company Inc. (JCP), vydáno 5. května 2018:
- Provozní příjem činil 3 miliony dolarů (zvýrazněno modře).
- Odpisy činily 141 milionů USD, ale provozní zisk 3 miliony USD zahrnuje odečtení odpisů a amortizace 141 milionů USD (zvýrazněno červeně). Výsledkem je, že odpisy a amortizace jsou při výpočtu EBITDA zahrnuty zpět do provozního zisku.
- EBITDA činila 144 milionů USD za dané období nebo 141 milionů USD + 3 miliony USD.
- Vidíme, že úrokové náklady a daně nejsou zahrnuty do provozního zisku, ale místo toho jsou započítány do čistého zisku.
EBITDA společnosti JC Penney ve výši 144 milionů USD se radikálně lišila od provozního příjmu ve výši 3 miliony USD za stejné období.
Při porovnávání EBITDA a provozních nákladů není jedna metrika nutně lepší než druhá. Ukazují zisk společnosti různými způsoby, odstraněním nebo přidáním některých nákladů.
Klíčové rozdíly
Provozní výnosy zahrnují režijní a provozní náklady společnosti, jakož i odpisy a amortizaci. Provozní výnosy však nezahrnují úroky z dluhu a daňové výdaje.
Pro výpočet EBITDA jsou z rovnice odstraněny nepeněžní položky, jako jsou odpisy, daně a kapitálová struktura.
Zatímco EBITDA pomáhá investorovi vidět minulé možné manipulace řízení odstraněním dluhového financování, provozní příjem může pomoci analyzovat efektivitu výroby hlavních operací a nákladů maloobchodníka řízení.