V prosinci bude Tesla (TSLA) součástí S&P 500

Vánoce přicházejí pro Elona Muska brzy, protože bylo oznámeno, že Tesla, Inc. (TSLA) se připojí k S&P 500 prosince 21. Toto je pro společnost významný okamžik a začíná se to jak s ověřením Muskovy technologie, tak s vědomím, že elektrická vozidla (EV) budou budoucnost. Podíváme se, co by to mohlo znamenat pro současné a budoucí investory Tesla.

Význam vstupu do S&P

Zahrnutí do indexu není jen o prestiži - s tím přichází citelná reakce trhu. Akcie Tesly se ve zprávách zvýšily zhruba o 19% a existuje další očekávání nákupu, jakmile budou všechny fondy pro sledování indexů aktualizovat své podíly v S&P. To je pozitivní zpráva pro investory Tesla a možná i znamení, že se společnost konečně stává tradičnějším výrobcem automobilů v tom smyslu, že bude vydělávat peníze prodejem aut spíše než regulačními úvěry (ačkoli úvěry stále hrají roli v zisky).

Aby se Tesla dostala do tohoto bodu, musela zaúčtovat čtyři čtvrtiny zisku, což je kritérium, které zavedla výběrová komise S&P po zařazení společnosti Yahoo Inc. v prosinci 1999, těsně před internetová bublina prasknout. Tesla jich před zařazením zvládla pět, což možná signalizuje neochotu ze strany výboru S&P. Více než několik trhových odborníků poukázalo na znepokojivou symetrii mezi vstupy Yahoo a Telsy do S&P.

Tesla je neskutečné ocenění

Tesla je technologická společnost pro všechny záměry a účely, přestože je výrobcem automobilů. Tesla v současné době obchoduje na koncích Poměr P/E přes 900 a dopředný poměr P/E přes 120. I když se nově objevila ziskovost, trh Tesla nabral neuvěřitelné množství. Společnost má a tržní kapitalizace 460 miliard dolarů - více než několik ze tří největších světových výrobců automobilů dohromady.

To je těžké připsat, protože Tesla ještě musí prodat 500 000 vozidel za rok, i když je na cestě k dosažení této značky v letošním roce. Toyota Motor Corporation (TM) například v září (v následujícím roce) prodal přes 830 000 vozidel Toyota a letos pravděpodobně prodá více ze své podskupiny vozidel Daihatsu, než Musk prodává Tesly.Toyota obchoduje s poměrem P/E 14 a má tržní kapitalizaci pod 200 miliard dolarů.

Můžeme hovořit o tom, že srovnání Toyota-Tesla je jablko-pomeranč vzhledem k technologické společnosti Tesla ocenění, ale to neodstraňuje otázku, jak Tesla společnost někdy dohoní Tesla skladem. To je ještě horší, protože celá parta pasivních investorů se chopí této rakety, ať už chtějí nebo ne fondy obchodované na burze (ETF) sledující S&P 500.

Trh se navíc chová tak, že Tesla má výhradní kontrolu nad budoucností elektrických automobilů. To možná v minulosti platilo a společnost může mít výhodu v bateriové technologii, ale ve všech ostatní globální výrobci automobilů mají EV naplánovaná nebo již na trhu a rychle iterují, aby se chytili nahoru. Vzhledem k jejich velkým a rozvinutým dodavatelským a prodejním sítím je těžké si představit, že by zavedené automobilky zůstaly navždy pozadu. (Pro více informací se podívejte 6 největších rizik investování do akcií společnosti Tesla.)

Sečteno a podtrženo

O Tesle lze říci mnoho skvělých věcí, od jejího zařazení jako vůbec největšího nového S&P 500 člen vize Muska přesunout jehlu na EV jako dopravní režim pro méně náročné na emise budoucnost. Bylo by snazší se na tyto věci zaměřit, kdyby Tesla neproletěla stratosférou toho, jaké by mělo být rozumné ocenění pro inovativní, středně velkou automobilku. Bez ohledu na to, jak velkou důvěru Muskovi vkládáte, je těžké pochopit, jak Tesla v blízkém, střednědobém nebo dokonce dlouhodobém horizontu splní své ocenění.