Největší rizika těžebních akcií čelí

Hlavní rizika investování v těžbě platí pro zásoby obou juniorský a velké těžební společnosti. V tomto článku prozkoumáme tato rizika a co znamenají pro investory.

Průzkumná rizika v těžbě

Riziko průzkumu je prostě riziko, že materiál, který těžební společnost hledá, neexistuje. Říká se také průzkumné riziko test riziko, protože výsledky testu jsou konečným verdiktem o tom, zda existuje významný vklad. Přestože se tento typ rizika vztahuje na velké i mladší společnosti, riziko průzkumu u velkých společností je často rozloženo do řady nároků. Vymazání některých testů je pro majora méně finančně škodlivé, protože má velké portfolio pohledávek a kapitálový polštář, který používá k financování dalšího průzkumu.

Pro juniory, kteří mají menší portfolio nároků, má každý nárok větší okrajový význam. To je důvod, proč junioři obvykle mají v manažerském týmu geology; když začnou utrácet peníze za vývoj a vyhodnocení nároku, chtějí se zaměřit na nároky, které s největší pravděpodobností přinesou, protože nemají moc peněz na rozhazování.

Rizika proveditelnosti při těžbě

I když test potvrdí, že něco existuje, neexistuje žádná záruka, že geologické problémy, jako je nízká rychlost těžby, množství ředěnínebo jiný faktor nezpůsobí, že bude vklad na současném trhu neuskutečnitelný. Ačkoli to není tak špatné, jako nemít vůbec nic, nechává společnost držet vklad, který se nedostane do hry, pokud tržní ceny nepůjdou nahoru. Udělat z proveditelnosti větší problém je skutečnost, že některé národy vybírají poplatek za všechny nerozvinuté nároky nebo stornují nároky po určité době nečinnosti.

Dopad tohoto rizika je u velkých a mladistvých opět odlišný. Majoři obecně spokojeně sedí na depozitech, protože obvykle již mají produktivní doly, které jim to umožňují luxus čekání na zlepšení buď extrakčních schopností, nebo na zvýšení tržních cen, a tím větší vklad realizovatelný. V závislosti na národě jsou náklady na držení pohledávky obvykle považovány velkou společností za přiměřené. Pro juniory znamená náročný důl často partnerství s majorem nebo prodej pohledávky se slevou pravděpodobné rezervy, aby se předešlo ztrátě peněz držením žádosti o nejistý výnos v budoucnost.

Rizika managementu v těžbě

Riziko řízení se týká každé společnosti, ale těžební akcie jsou obzvláště náchylné k problémům s výkonností. Na hlavní úrovni je těžba dlouhodobý obchod, takže účinky projev špatného manažerského týmu může trvat roky a déle couvat. Nejhorší škoda, kterou může manažerský tým udělat, je rozvaha. Těžba je kapitálově náročná; pokud společnost nemá po ruce hotový kapitál, může být obtížné zahájit provoz tak, aby odpovídal rostoucím tržním cenám.

V těchto situacích se velké společnosti mohou obrátit na dluhový trh, ale dlouhodobý dluh má své vlastní účetní náklady. Pro juniory je dluhový trh obtížně využitelný, takže jejich poslední možností je obvykle další nabídka akcií, která ředí akcionáře a nakonec odradí ostatní investory. Existují situace, kdy může být poklepání na dluhový trh nebo vydání dalších akcií vynikající pohybuje v dlouhodobém horizontu, ale manažerský tým, který se soustavně obrací k těmto způsobům financování, je tušit.

Cenová rizika při těžbě

Běžnou technikou oceňování těžebních akcií je vypočítat, kolik zboží za dolar získáte, a poté toto číslo vynásobit tržní cenou. Ve správném cenovém prostředí může mnoho juniorských těžebních akcií přejít od psa k vysoký leták beze změny jejich provozu. Na rostoucím trhu platí, že čím více má společnost vliv na hodnotu komodity, tím lépe. Pokud se však ceny dostanou na jih, povedou balíčky ztrát ztrátové společnosti, které na rostoucích trzích vypadají nejlépe.

Velitelé jsou si rovni citlivý na cenu, i když reakce není tak náhlá. Tyto velké společnosti nezastavují výrobu, když ceny kolísají. Místo toho často vyplácejí rezervy a získávají kapitál, aby mohli pokračovat v činnosti, dokud se tržní ceny neobnoví. Pokud jsou ceny v dlouhodobém poklesu, velké společnosti skončí spalováním kapitálu, než pomalu omezí operace. V závislosti na tom, jak silná je rozvaha, může toto vypalování kapitálu bránit jejich schopnosti restartovat výrobu, čímž se toto dostane do oblasti rizika řízení.

Politická rizika při těžbě

Těžařské společnosti působí v různých zemích s různými předpisy o těžbě, zahraničním vlastnictví majetku atd. Předpisy v některých zemích se mění jen zřídka, ale jiné mají volatilnější právní systémy. Takže i když má těžební společnost velký vklad, kapitál na jeho rozvoj a příznivý trh, změnu v politické prostředí, kde se ložisko nachází, může vrhnout klíč do procesu získávání nerostů trh. Společnosti působící ve stabilních zemích jsou z hlediska rizika vhodnější, ale těžební společnosti jdou kde jsou nerosty, tak je často otázkou, jak velké politické riziko si investor myslí rozumné.

Sečteno a podtrženo

Znalost rizik, kterým těžební společnosti čelí, vám umožňuje přizpůsobit se jim. Například, při pohledu na těžební společnosti které působí převážně ve stabilních regionech nebo mají různé operace v několika zemích, a ne jednu riskantní hru, mohou snížit politické riziko. Podobně může mít zkušené geology v manažerském týmu snížení rizika průzkumu. To znamená, že nikdy neodstraníte všechna rizika spojená s těžbou; ve skutečnosti nechcete. Velká rizika v těžebním sektoru jsou důvodem, proč - když se seřadí všechny důležité faktory - mohou být odměny stejně velké.