Jaký je rozdíl mezi blockchainovými ETF a bitcoinovými ETF?

I když kryptoměna bitcoin získala v rámci investiční komunity velkou roli, fondy obchodované na burze (ETF) jsou stále snem. Mezitím již blockchainové ETF debutovaly na hlavních trzích. Ve zprávách a mainstreamových mediálních zprávách se někdy pojmy bitcoin a blockchain používají zaměnitelně. V důsledku toho je možné zaměnit blockchainové ETF a bitcoinové ETF, přestože se jedná o různé finanční nástroje.

Abyste porozuměli rozdílu mezi ETF bitcoiny a ETF blockchainu, je důležité znát rozdíl mezi nástroji, které sledují. Bitcoin je kryptoměna, zatímco blockchain je základní technologií kryptoměny. Toto rozlišení nabývá na významu, pokud je posuzováno v kontextu investičních nástrojů.

I když jsou bitcoinové futures již nabízeny na dvou předních burzách v zemi, regulační status kryptoměny je v některých jurisdikcích stále nejasný. V posledních letech byly virtuální měny zapleteny do několika regulačních bitev a byly podrobně zkoumány, zejména kvůli jejich roli při zajišťování trestné činnosti, jako jsou peníze praní.

Na druhou stranu technologie blockchain získala souhlas generálního ředitele J. P. Morgana Jamieho Dimona a přijala ji široká řada odvětví finančních služeb. Technologie blockchain není zakázána ani kontrolována regulačními agenturami.

Na regulovaných trzích v současnosti obchoduje pět blockchainových ETF. Jsou to Siren Nasdaq NexGen Economy ETF (BLCN), Capital Link NextGen Protocol ETF, Amplify Transformational ETF pro sdílení dat, First Trust Indxx Innovative Transaction & Process ETF a VanEck Vectors Digital Transformation ETF. Všechny tyto ETF byly spuštěny v letech 2018 až 2021. V dubnu 2021 mají společně spravovaná aktiva v hodnotě 1,7 miliardy USD (AUM) a jejich poměr nákladů se pohybuje od 0,65% do 0,95%.

Podle zprávy od The Wall Street Journal, investoři vložili do blockchainových ETF 180 milionů dolarů během prvních dvou týdnů od jejich spuštění. Objemy obchodování s těmito ETF byly také vyšší ve srovnání s jinými podobnými nástroji, které byly spuštěny od října 2017.

Jak se blockchainové ETF liší od bitcoinových ETF?

ETF blockchainu primárně sledují ceny akciových trhů společností, které do svého fondu investovaly do blockchainové technologie. Protože blockchain je technologie, není svázán s konkrétní společností nebo produktem.

„Bitcoin potřebuje blockchain, ale blockchain bitcoin nepotřebuje,“ řekl Christian Magoon, generální ředitel Amplify ETF, největší ETF zaměřené na blockchain.

Blockchainový vesmír investic je velký a neomezuje se na konkrétní sektor. Například IBM vytvořila partnerství s přepravní linkou Maersk za účelem implementace blockchainu v odvětví nákladní dopravy.Podobně společnost elektronického obchodování Overstock investovala do blockchainu prostřednictvím své společnosti Medici Ventures a digitální výměny mincí tZERO.Tyto společnosti jsou přirozeně oblíbené u ETF blockchainu. Například Amplify ETFs Amplify Transformační sdílení dat ETF (BLOK) a akcie sirén Nasdaq NexGen Economy (BLCN) zahrnovaly obě společnosti ve svých ETF.

Většina aplikací ETF bitcoinů, které byly předloženy Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC), navrhla sledování cena bitcoinu prostřednictvím futures kontraktů, které jsou obchodovány na burze Chicago Board Options Exchange a prostřednictvím CME Skupina. V tomto modelu ETF sledují cenu bitcoinů prostřednictvím vlastnictví futures kontraktů.

SEC však u návrhů ETF citovala problémy s „likviditou a oceňováním“ a tyto návrhy odmítla. Bitcoin futures kontrakty mají v současné době nízké objemy obchodování a likviditu. Výsledkem je, že futures sledují ceny na spotových burzách, které jsou nestálé, na rozdíl od vedení cen na spotových burzách.

Ve své současné podobě jsou ETF blockchainu relativně méně volatilní ve srovnání s volatilitou (hypotetické) bitcoinové ETF. Důvodem je, že nejsou vystaveni volatilitě divoké ceny bitcoinů houpačky.

To znamená, že blockchain je stále považován za rodící se technologii a v současné době nepředstavuje velký trh. Ceny akcií společností sledovaných ETF jsou jako takové náchylnější k faktorům, které se netýkají ani neovlivňují technologii blockchainu. Při jejich spuštění budou bitcoinové ETF přímo ovlivněny zásadami regulačních agentur ohledně bitcoinů a kryptoměn.

Budou bitcoinové ETF k dispozici v blízké budoucnosti?

S tím, jak popularita bitcoinů stále roste, rostou i výzvy k zavedení bitcoinů ETF. Obecně platí, že digitální měny se mezi institucionálními stále více prosazují investory. A existuje mnoho věcí, které jsou na ETF kryptoměny přitažlivé: Investoři by mohli více nakupovat a prodávat bitcoiny snadno a levně, hladce je integrujte do svých portfolií a eliminujte nepohodlí při zajišťování a skladování bitcoin. Cesta vedoucí k bitcoinovým ETF je však kamenitá. Jak již bylo zmíněno dříve, v minulosti SEC odmítla několik návrhů na bitcoinové ETF.

Na Světovém vládním summitu v roce 2018 Adena Friedman, generální ředitelka společnosti Nasdaq, řekla, že na bitcoinové ETF ve Spojených státech může být „příliš brzy“. Podle ní podkladové trhy, které určují cenu bitcoinů, jsou neregulované a nemusí být nutně fér vůči všem účastníkům. "A to znamená, že může dojít ke zkreslení cen," řekla.

Toto zkreslení cen může mít za následek nespolehlivý koš cen pro ETF. v té době Friedman neposkytl časovou osu pro zahájení bitcoinových ETF na americkém trhu a řekl, že „je rozumné, aby regulační trhy využily režim„ sledování “a dozvěděly se o nich co nejvíce to."

V poslední době se zvýšil optimismus ohledně možnosti bitcoinového ETF v blízké budoucnosti, zejména proto, že nastupujícím předsedou SEC je Gary Gensler, který má hluboké odborné znalosti v kryptoměny.

Investování do kryptoměn a dalších počátečních nabídek mincí („ICO“) je vysoce rizikové a spekulativní a tento článek není doporučením Investopedie ani spisovatele investovat do kryptoměn nebo jiných ICO. Vzhledem k tomu, že situace každého jednotlivce je jedinečná, měli byste před jakýmkoli finančním jednáním vždy konzultovat kvalifikovaného odborníka rozhodnutí. Investopedia neposkytuje žádná prohlášení ani záruky ohledně přesnosti nebo aktuálnosti zde uvedených informací. Ke dni, kdy byl tento článek napsán, autor vlastní malé množství bitcoinů.