Co je obchodní deficit a jaký bude mít dopad na akciový trh?

Obchodní deficit také označován jako čistý export, je ekonomická podmínka, která nastane, když země dováží více zboží, než vyváží. Obchod deficit se vypočítá tak, že se odečte hodnota dováženého zboží a odečte se od hodnoty vyváženého zboží.

Pokud má země obchodní deficit, dováží (nebo nakupuje) více zboží a služeb z jiných zemí, než kolik mezinárodně vyváží (nebo prodává). Pokud země více vyváží zboží a služeb, než dováží, má země rovnováhu obchodní přebytek.

Obchodní deficit může mít dopad na akciový trh - i když nepřímo -, protože to může být pozitivní známka toho, že země je roste a potřebuje více dovozů nebo negativní znamení, že se země snaží prodat své zboží mezinárodně.

Jak fungují obchodní deficity

Obchodní deficit nebo přebytek země se vypočítá odečtením dovozu země od jejího vývozu. Obchodní bilance je denominována v místní měně země, pro kterou se vypočítává.

Řekněme například, že Spojené království dovezlo zboží v hodnotě 800 miliard liber (britských liber), zatímco vyváželo pouze 750 miliard liber. V tomto případě obchodní deficit, neboli čistý export, činil 50 miliard liber.

Měření země čistý dovoz nebo čistý export může být náročný. Investiční toky do a ze země a kolik se vynakládá na dovoz jsou také důležité při určování země platební bilance. Platební bilance (BOP) je čistý údaj, který ukazuje, kolik peněz odchází nebo přichází do země.

Do čísla BOP jsou zahrnuty všechny typy obchodů a transakcí, včetně obchodního schodku nebo přebytku a investičních toků ze soukromého a veřejného sektoru. Tyto investiční a obchodní toky jsou účtovány na dvou různých účtech nazývaných běžný účet a finanční účet.

• Běžný účet se používá jako měřítko pro všechny částky související s dovozem a vývozem zboží a služeb, jakýkoli úrok získaný ze zahraničních zdrojů a jakékoli peníze převody mezi zeměmi.
• Finanční účet se skládá z celkových změn v zahraničním a tuzemském vlastnictví majetku.

Čisté částky těchto dvou účtů jsou poté sečteny, aby pomohly vytvořit údaj o platební bilanci.

Proč dochází k obchodním deficitům

Obchodní deficit může nastat z mnoha důvodů, ale obvykle má země deficit, když není schopna produkovat dostatek zboží pro své spotřebitele a podniky.

Země může mít například omezené množství přírodních zdrojů a v důsledku toho potřebuje dovážet suroviny, jako je dřevo nebo ropa, aby uspokojila poptávku země po těchto komoditách. Země se mohou také specializovat na konkrétní zboží nebo odvětví.

Kanada například vyváží mořské plody, ropu a dřevo, zatímco Čína vyváží elektroniku, oblečení, obuv a ocel. Země uzavřená na pevnině by neměla přístup k moři a pro uspokojení své spotřebitelské poptávky by potřebovala dovážet mořské plody.

Výsledkem je, že obchodní deficit nemusí být nutně špatným znamením pro ekonomiku. Naopak deficit by mohl být signálem, že spotřebitelé země jsou dostatečně bohatí na to, aby si mohli koupit více zboží, než jejich země produkuje.

Obchodní schodky a akciové trhy

Trvalý obchodní deficit by mohl mít nepříznivé dopady na zemi a její trhy. Pokud země delší dobu dováží více zboží než vyváží, může jít do dluh (podobně jako domácnost).

Časem si investoři mohli všimnout poklesu výdajů na zboží vyráběné na domácím trhu, které ubližuje domácím společnostem a jejich cenám akcií. V důsledku toho by investoři mohli zažít méně investičních příležitostí na domácím trhu a začít investovat do příznivějších příležitostí na zahraničních akciových trzích. Výsledkem by byl nižší akciový trh, protože investoři prodávají akcie držené v tuzemsku a posílají kapitálové toky do zámoří.

Naopak obchodní deficit může nastat, když se země rozšiřuje a roste. Rozvíjející se trhy tradičně musely mít obchodní deficity při budování infrastruktury, továren a bydlení na podporu rostoucí ekonomiky. Jakmile budou průmyslová odvětví vytvořena, rozvíjející se trh by mohl dovážet méně a místo toho domácí potřeby získávat ze svého výrobního sektoru.

Pokud země také více vyváží, tato odvětví celosvětově prodávají více zboží, což může vést k růstu akciového trhu. Nárůst vývozu se však vzájemně nevylučuje se změnami dovozu. Jinými slovy, země by mohly zažít jak nárůst vývozu, tak dovozu současně s tím, jak ekonomika země roste - a to vše při současném obchodním deficitu.

Dovoz by mohl být potřebný jako vstupní zboží pro výrobu vývozu země nebo prodeje do zámoří. Růst vývozu pozitivně přispívá k hospodářskému růstu, protože by to bylo v podstatě zvýšení zahraničního prodeje pro domácí společnosti. Vyšší ekonomický růst by mohl vést k růstu spotřebitelských výdajů, což by mělo za následek větší nákupy dovozu. Rostoucí ekonomika by vedla k vyššímu akciový trh. V důsledku toho by obchodní deficit mohl koexistovat v dobách ekonomické expanze a rostoucího akciového trhu.