Co je index ABX?
Co je index ABX?
ABX Index je index, který představuje 20 subprime cenné papíry zajištěné hypotékou na bydlení (RMBS). Index, vytvořený společností Marketit Markit, se používá jako finanční benchmark měření celkové hodnoty a výkonnosti trhu hypotečních hypoték se subprime hypotékami.
Klíčové informace
- Index ABX sleduje košík 20 největších rezidenčních MBS.
- Používá se jako barometr pro zdraví trhu v sektoru subprime rezidenčních nemovitostí.
- Index se aktualizuje dvakrát ročně.
- Ačkoli je demonstrativní při shromažďování subprime cenných papírů zajištěných hypotékou, index by neměl být jediným ukazatelem celkových tržních podmínek.
Jak funguje index ABX
Index ABX využívá ve své konstrukci swapy úvěrového selhání k poskytnutí indexu, který je reprezentativní pro subprime trh RMBS. Hodnoty se pohybovaly od 50 do přibližně 100, přičemž denní ceny jsou k dispozici pouze pro předplatitele trhu. Index je také známý jako Markit ABX Home Equity Index, ABX.HE Index nebo index cenných papírů zajištěných aktivy.
Index ABX používá swapy úvěrového selhání (CDS) na 20 největších subprime rezidenčních cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS) vybrané pro Rejstřík. Index má šest subindexů, které představují různé úrovně úvěrové kvality mezi různými tranši RMBS. Snaží se poskytnout reprezentativní srovnání řady subprime úvěrů na trhu.
Mezi nejlepší emitenty pravidelně zastoupené v indexu patří Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS a Wachovia.
Index se rekonstituuje pololetně ve dvou termínech, 19. ledna a 19. července, nebo následující pracovní den po každém datu. Markit slouží jako správce indexu a kontroluje veškeré tržní emise cenných papírů zajištěných hypotékami na bydlení za předchozích šest měsíců, aby byly zahrnuty do dalšího data roll. Markit poté identifikuje odpovídající swapy úvěrového selhání obchodované na čtvrtých burzách pro zahrnutí do indexu.
Zvláštní úvahy: Indikátory
Hodnoty pro index ABX jsou počítány denně a poskytovány předplatitelům indexu. V roce 2007, těsně před vrcholem finanční krize, byl index hlášen na 55. Jeho hodnota od té doby neustále roste a pohybuje se přibližně až kolem 100.
Zvýšení úrovně indexu ABX naznačuje dobře fungující trh RMBS. Významné snížení indexu a nižší hodnoty indexu jsou varovným signálem pro vysoké riziko. Vzhledem k tomu, že index ABX je jedním z mála předních tržních ukazatelů na trhu subprime RMBS, je institucionální investoři a obchodníci je široce využívají jako měřidlo úrovní rizika a hodnoty subprime RMBS. Podrobnosti o indexu nejsou zveřejňovány, což vyžaduje, aby obchodní skupiny licencovaly údaje rejstříku od společnosti Markit, aby je používaly jako stálý zdroj pro určování tržních obchodů.