Analýza běžné velikosti účetní závěrky

A účetní závěrka společné velikosti zobrazuje řádkové položky v procentech jednoho vybraného nebo běžného obrázku. Vytváření účetní závěrky běžné velikosti usnadňuje analýzu společnosti v čase a porovnávání s jejími vrstevníky. Používání účetní závěrky běžné velikosti pomáhá investorům odhalit trendy, které hrubý účetní závěrka nemusí odhalit.

Všechny tři primární účetní závěrky lze vložit do formátu běžné velikosti. Účetní závěrky v dolarových částkách lze snadno převést na běžné výkazy pomocí tabulky, nebo je lze získat z online zdrojů, jako je Sloučení online.Níže je uveden přehled každého z nich finanční prohlášení a podrobnější shrnutí výhod a nevýhod, které taková analýza může poskytnout investorům.

Analýza rozvahy

Společný údaj pro společnou velikost rozvaha analýza je celková aktiva. Založeno na účetní rovnice, to se také rovná celkovým závazkům a Vlastní kapitál, což činí oba termíny v analýze zaměnitelnými. Je také možné použít celkové závazky k označení, kde leží závazky společnosti a zda je při správě svých dluhů konzervativní nebo riskantní.

Strategie společné velikosti z pohledu rozvahy poskytuje pohled na kapitálovou strukturu firmy a na to, jak si stojí ve srovnání se svými rivaly. Investor se také může pokusit určit optimální kapitálová struktura pro dané odvětví a porovnat jej s analyzovanou firmou. Poté může investor usoudit, zda je úroveň dluhu příliš vysoká, přebytečná hotovost je držena v rozvaze nebo zásoby příliš rostou. The dobrá vůle úroveň v rozvaze také pomáhá naznačit, do jaké míry se společnost spoléhala na akvizice pro růst.

Níže je uveden příklad běžné rozvahy pro technologický gigant International Business Machines (IBM). Když si projdeme některé z výše uvedených příkladů, můžeme to vidět dlouhodobý dluh v průměru kolem 20% celkových aktiv během tříletého období, což je rozumná úroveň. Je to ještě rozumnější, když pozorujeme, že hotovost představuje přibližně 10% celkových aktiv a krátkodobý dluh představuje 6% až 7% celkových aktiv za poslední tři roky.

Analýza výkazu zisku a ztráty

Společná postava pro výkaz zisku a ztráty je celkem špičkové prodeje. To je ve skutečnosti stejná analýza jako výpočet marží společnosti. Například čistá zisková marže je jednoduše čistý příjem dělený tržbami, což je také běžná analýza velikosti.

Totéž platí pro výpočet hrubých a provozních marží. Metoda běžné velikosti je atraktivní například pro společnosti náročné na výzkum, protože se obvykle zaměřují na výzkum a vývoj (R&D) a co to představuje jako procento z celkových tržeb.

Níže je a běžný výkaz příjmů pro IBM. Podrobněji to probereme níže, ale všimněte si výdajů na výzkum a vývoj, které se v průměru blíží 6% příjmů. Když se podíváme na skupinu vrstevníků a společnosti celkově, podle analýzy Booz & Co. to řadí IBM do první pětky mezi technologickými giganty a 20 nejlepšími světovými firmami (2013), pokud jde o celkové výdaje na výzkum a vývoj jako procento z celkových odbyt.

Běžná velikost a peněžní tok

Podobným způsobem jako analýza výkazu zisku a ztráty, mnoho položek v přehled o peněžních tocích lze uvést jako procento z celkových tržeb. To může poskytnout přehled o řadě položek peněžních toků, včetně kapitálové výdaje (CapEx) jako procento z příjmů.

Zpětný odkup akcií aktivitu lze také dát do kontextu jako procento z celkového horního řádku. Emise dluhu je dalším důležitým údajem v poměru k výši ročních tržeb, které pomáhá generovat. Protože jsou tyto položky počítány jako procento z tržeb, pomáhají indikovat, do jaké míry jsou využívány k generování celkových příjmů.

Níže je uveden přehled peněžních toků společnosti IBM z hlediska celkových tržeb. Vygenerovalo to působivou úroveň provozní peněžní tok což v průměru činilo 19% tržeb za tříleté období. Aktivita zpětného odkupu akcií byla také působivá na více než 11% celkových tržeb v každém ze tří let. Můžete si také všimnout prvního řádku, což je čistý příjem jako procento z celkových tržeb, což přesně odpovídá běžné analýze velikosti z pohledu výkazu zisku a ztráty. To představuje Čistý zisk marže.

Jak se to liší od řádné účetní závěrky

Klíčovou výhodou běžné analýzy velikosti je, že umožňuje a vertikální analýza podle řádkové položky za jedno časové období, například za čtvrtletní nebo roční období, a také za a horizontální perspektiva za období, jako jsou tři roky, které jsme analyzovali pro IBM výše.

Už jen pohled na nezpracovanou účetní závěrku to ztěžuje. Pohled na účetní závěrku nahoru a dolů pomocí vertikální analýzy umožňuje investorovi zachytit významné změny ve společnosti. Analýza běžné velikosti pomáhá dát analýzu do kontextu (na procentuálním základě). Je to stejné jako a poměrová analýza při pohledu na výkaz zisku a ztráty.

Co odhaluje běžná velikost

Největší výhodou společné velikosti analýzy je, že umožňuje investorovi identifikovat velké nebo drastické změny ve financích firmy. Rychlé zvýšení nebo snížení bude snadno pozorovatelné, například rychlý pokles vykázaných zisků během jednoho čtvrtletí nebo roku.

V případě IBM byly jeho výsledky celkově během zkoumaného období relativně stabilní. Jedna poznámka je vlastní akcie v rozvaze, která se rozrostla na více než záporných 100% celkových aktiv. Ale spíše než alarmovat investory, to naznačuje, že společnost byla velmi úspěšná při generování hotovosti na zpětný odkup akcií, což daleko přesahuje to, co si ponechala ve své rozvaze.

Společná analýza velikosti může také poskytnout pohled na různé strategie, které společnosti sledují. Jedna společnost může být například ochotna obětovat marže podíl na trhu, což by mělo tendenci zvyšovat celkové tržby na úkor hrubého, provozního nebo čistého ziskového rozpětí. V ideálním případě bude společnost, která sleduje nižší marže, růst rychleji. I když jsme se na IBM podívali samostatně, jako je analýza výzkumu a vývoje, IBM by měla být také analyzována porovnáním s klíčovými rivaly.

Sečteno a podtrženo

Jak zdůrazňuje výše uvedený scénář, společná analýza velikosti sama o sobě pravděpodobně neposkytne komplexní a jasný závěr o společnosti. Musí to být provedeno v kontextu kombinézy analýza účetní závěrky, jak je uvedeno výše.

Investoři si také musí být vědomi dočasných a trvalých rozdílů. Krátkodobý pokles ziskovosti by mohl znamenat pouze krátkodobý pokles, nikoli trvalou ztrátu ziskových marží.