Jak mohu vypočítat účetní hodnotu dluhopisu?
The účetní hodnota dluhopisu se týká čisté částky mezi dluhopisy nominální hodnota plus jakékoli neamortizované prémie nebo minus jakékoli amortizované slevy. Účetní hodnota se také běžně označuje jako účetní hodnota nebo účetní hodnota dluhopisu.
Protože úrokové sazby neustále kolísají, prodávají se dluhopisy jen zřídka za nominální hodnotu. Místo toho prodávají za prémii nebo se slevou na nominální hodnota, v závislosti na rozdílu mezi aktuálními úrokovými sazbami a uvedenou úrokovou sazbou pro dluhopis k datu emise. Prémie a slevy se odepisují po dobu životnosti dluhopisu, proto se účetní hodnota rovná nominální hodnotě při splatnosti.
Klíčové informace
- Účetní hodnota dluhopisu se vztahuje na čistou částku mezi nominální hodnotou dluhopisu, sníženou o amortizované slevy nebo plus jakékoli amortizované prémie.
- Protože úrokové sazby neustále kolísají-dokonce i denně, dluhopisy se zřídka prodávají za nominální hodnotu. Spíše prodávají s prémií nebo slevou na nominální hodnotu v závislosti na rozdílu mezi aktuálními úrokovými sazbami a uvedenou úrokovou sazbou pro dluhopis k datu emise.
- K výpočtu účetní hodnoty je třeba nejprve určit nominální hodnotu dluhopisu, jeho úrokovou sazbu a dobu splatnosti.
Výpočet nosné hodnoty
První krok při výpočtu účetní hodnoty vyžaduje stanovení podmínek dluhopisu. Musí být izolovány následující tři charakteristiky vazby:
- Jmenovitá hodnota dluhopisu
- Úroková sazba dluhopisu
- Čas dluhopisu do splatnosti
Po zablokování těchto hodnot je třeba určit, zda se dluhopis prodává za nominální hodnotu, s prémií nebo se slevou. Dluhopis s úrokovou sazbou rovnající se aktuálním tržním sazbám se prodává za nominální hodnotu. Pokud je úroková sazba dluhopisu nad současnými tržními sazbami, dluhopis se následně prodává za prémii. Pokud je úroková sazba dluhopisu nižší než aktuální tržní sazba, prodává se se slevou. Musí být také stanovena doba, která uplynula od vydání dluhopisu, protože veškerá prémie nebo sleva musí být odepisována po dobu životnosti dluhopisu.
Abyste mohli přesně vypočítat účetní hodnotu, je důležité vědět, kolik z prémie nebo slevy bylo odepsáno. Typicky, amortizace je na lineární bázi; za každé vykazované období se odepisuje stejná částka.
Výpočet účetní hodnoty dluhopisu po shromáždění výše uvedených informací zahrnuje jednoduchý aritmetický krok buď sčítání, nebo odčítání. Neamortizovaná část diskontu nebo prémie dluhopisu se odečte od nominální hodnoty dluhopisu nebo se k ní přičte, aby se dosáhlo účetní hodnoty.
[Důležité: Emitenti dluhopisů a konkrétní dluhopisové nástroje, které nabízejí, jsou hodnoceny ratingovými agenturami, jako jsou Moody's Investors Service a Standard & Poor's. Emitenti dluhopisů, kteří od těchto agentur dosáhnou vyššího úvěrového hodnocení, jsou mnohem pravděpodobnější, že získají za své dluhopisy vyšší ceny než podobní emitenti s nižším hodnocením.]