Jaký je vztah mezi cenami ropy a inflací?
Ceny ropy a její úrovně inflace jsou často považováni za propojené ve vztahu příčiny a následku. Jak se ceny ropy pohybují nahoru, inflace - což je měřítko obecných cenových trendů v celé ekonomice - jde stejným směrem výše. Na druhou stranu, když cena ropy klesá, inflační tlaky se začínají uvolňovat. Historie ukazuje, že tito dva jsou ve vzájemném vztahu, ale vztah se od ropného špice v 70. letech minulého století zhoršil.
Na jaře 2020 se ceny ropy v důsledku zpomalení ekonomiky zhroutily. OPEC a jeho spojenci souhlasili s historickým omezením těžby za účelem stabilizace cen, ale ta klesla na 20letá minima.
Klíčové informace
- Ceny ropy mohou ovlivnit úroveň inflace v ekonomice zvýšením nákladů na vstupy.
- V sedmdesátých letech existovala silná korelace mezi inflací a cenami ropy.
- Od 80. let se vztah mezi ropou a spotřebitelskými cenami zmenšil.
- Index cen producentů (PPI) má větší korelaci s ropou ve srovnání s indexem spotřebitelských cen (CPI).
Příčina a následek
Ropa a inflace spolu souvisí, protože ropa je hlavním vstupem do ekonomiky - používá se v kritických činnostech jako je palivo pro dopravu a vytápění domů - a pokud se zvýší vstupní náklady, porostou i náklady na konec produkty. Pokud například cena ropy stoupne, bude výroba plastů a společnosti vyrábějící plasty dražší poté přenese část nebo všechny tyto náklady na spotřebitele, což zvýší ceny a tím vytvoří inflace.
Přímý vztah mezi ropou a inflací byl evidentní v 70. letech, kdy náklady na ropu vzrostly z nominální ceny 3 USD před ropnou krizí v roce 1973 na více než 30 USD těsně po ropné krizi v roce 1979.To pomohlo prosadit index spotřebitelských cen (CPI), klíčové měřítko inflace, na více než dvojnásobek na 86,30 do konce roku 1980 ze 41,20 na začátku roku 1972. Abychom to uvedli do větší perspektivy, zatímco předtím trvalo 24 let (1947–1971), než se CPI zdvojnásobil, v 70. letech to trvalo asi osm let.
Posouvání trendů
Vztah mezi ropou a inflací se však začal zhoršovat po 80. letech minulého století. Během devadesátých let a ropné krize ve válce v Perském zálivu se ceny ropy za šest měsíců zdvojnásobily na zhruba 30 dolarů ze 14 dolarů, ale CPI zůstal relativně stabilní a v prosinci vzrostl na 137,9. 1991 od 134,6 v lednu. 1991.
Toto odtržení ve vztahu mezi inflací a ropou bylo ještě více patrné během předražení ceny ropy v letech 1999 až 2005, kdy roční průměrná nominální cena ropy stoupla na 50 USD z 16,50 USD.Během stejného období vzrostl CPI v prosinci na 196,80. 2005 od 164,30 v lednu. 1999.Pomocí těchto dat se zdá, že silné korelace mezi cenami ropy a inflací, která byla pozorována v 70. letech, výrazně oslabila.
CPI vs. PPI
Zdá se, že existuje větší vazba mezi ropou a ropou Index cen výrobců (PPI), který měří cenu zboží na velkoobchodní úrovni. Podle Federální rezervní banky v St. Louis konkrétně byla korelace mezi cenami ropy a PPI mezi lety 1970 a 2017 0,71.
Korelace mezi PPI a ropou byla mnohem silnější než u CPI, což bylo 0,27 za stejné období. „Slabší vazba mezi cenami ropy a spotřebitelskými cenami pravděpodobně pochází z relativně vyšší váhy služeb v americký spotřební koš, u kterého byste očekávali, že se bude jako produkční vstup méně spoléhat na ropu, “uvádí St. Louis Fed.