Strategie arbitráže s binárními opcemi

Arbitráž je současný nákup a prodej stejného cenného papíru na dvou různých trzích s cílem profitovat z cenového rozdílu. Díky své jedinečné struktuře výplat si binární opce získaly mezi obchodníky obrovskou popularitu. Podíváme se na možnosti arbitráže v binární opce obchodování.

Rychlý úvod do arbitráže

Předpokládejme, že je uvedena akcie oba the NYSE a NASDAQ burzy. Obchodník poznamenává, že aktuální cena akcií na NYSE je 10,10 $ a že na NASDAQ je to 10,20 $. Kupují 10 000 akcií s nižší cenou (na NYSE), stojí 101 000 USD a současně prodávají stejné množství 10 000 akcií s vyšší cenou za cenu 102 000 USD. Rozdíl (102 000–101 000 = 1 000 $) se jim podaří uložit do kapsy (za předpokladu, že neexistuje žádná makléřská provize).

Efektivně je arbitráž zisk bez rizika. Na konci těchto dvou transakcí (pokud byly úspěšně provedeny) obchodník nedrží žádnou akciovou pozici (takže jsou bez rizika), přesto dosáhli zisku.

Možnosti arbitráž

Obchodování s opcemi zahrnuje velké rozdíly v cenách, což nabízí dobré možnosti arbitráže. Přestože akcie mohou pro arbitráž potřebovat dva různé trhy (burzy), kombinace opcí umožňují arbitrážní příležitosti na stejné burze. Například kombinace long put a long futures pozice má za následek vytvoření a 

syntetický hovor, který lze na stejné burze arbitrážovat proti skutečné call opci. Účinně jsou aktiva s podobnými výnosy arbitrážována navzájem.

Kromě toho existují další variace v arbitráži. Dlouhou pozici v akciích lze arbitrážovat proti krátké pozici ve futures na akcie. Arbitrážní příležitosti lze také zkoumat mezi korelovanými komoditami a měnami (následující příklady).

Binární opce

Zatímco obyčejná vanilka call and put opce nabízejí lineární výplatu, binární opce jsou speciální kategorií opcí, které nabízejí výplaty „všechno nebo nic“ nebo „pevná cena“.

Zde je grafické znázornění rozdílu ve výplatách mezi těmito dvěma:

Lineární (a měnící se) výplata z obyčejných vanilkových opcí umožňuje kombinace různých možností, futures a pozice akcií, které mají být vzájemně arbitrážovány (a obchodník může z ceny těžit diferenciály). Fixní výplata binárních opcí omezuje možnosti kombinací.

Klíčovou myšlenkou arbitráže je současný nákup a prodej aktiv podobného profilu (syntetického nebo skutečného) za účelem zisku z cenového rozdílu. Jednou z největších výzev binárních opcí je, že téměř neexistují žádná aktiva, která mají podobný profil výplaty. Zkoušení kombinací zahrnujících různá aktiva za účelem replikace funkce výplaty binárních opcí je těžkopádný úkol. Zahrnuje zaujetí více pozic - něco, co je velmi obtížné pro včasné provedení obchodu a stojí vysoké provize za zprostředkování.

Arbitrážní příležitosti v obchodování s binárními opcemi

V rámci výše uvedených omezení jsou možnosti arbitráže při obchodování s binárními opcemi omezené. Najít podobná aktiva, proti nimž lze současně arbitrážovat, je obtížné. Nejlepší dostupnou možností je přejít na časovou arbitráž. Zahrnuje identifikaci tržní nesrovnalosti, zaujmutí příslušného stanoviska a následnou rezervaci zisků po určité době, kdy dojde k odstranění této nesrovnalosti nebo k dosažení cílového cenového/stop-lossu.

NADEX je populární burza pro obchodování binárních opcí. Mějte na paměti, že jiné trhy s akciemi, indexy, futures, opcemi nebo komoditami mají různé (a omezené) obchodní hodiny. Více aktiv (zásoby, futures, možnosti) obchodujte v různých denních dobách v závislosti na obchodních hodinách povolených směnou. Vývoj, ke kterému dochází, když je trh uzavřen, může vést k rychlému pohybu cen při otevření trhu.

Může se například jednat o novinku, která ovlivňuje Akciový index FTSE 100 a vychází, když londýnská burza (LSE) je zavřeno. Přesný dopad těchto zpráv na index FTSE 100 bude viditelný pouze tehdy, když se otevře LSE a FTSE začne aktualizovat. Do té doby budou spekulace o vnímaném dopadu zpráv na hodnotu FTSE vysoké.

Tento index je měřítkem pro obchodování binárních opcí na NADEX. Vzhledem k tomu, že obchodování s binárními opcemi je k dispozici po delší dobu, může být v binárních opcích FTSE viditelná velká volatilita a pohyby cen v důsledku novinek.

Předpokládejme, že LSE je aktuálně uzavřen a neexistují žádné aktualizace indexu FTSE (poslední uzavírací hodnota byla 7000). Předpokládejme, že poslední cena pro binární možnost „FTSE> 7100“ byla 30 $. V důsledku vyvíjejících se novinek se očekává, že FTSE poroste, jakmile se trh otevře (řekněme za pět hodin), a tato hodnota binární opce začne stoupat (a kolísat) ze současné ceny 30 $ na 50 $, 60 $, 70 $ a tak dále na. Protože neexistuje žádná jistota, jaká bude přesná hodnota FTSE, když se otevře pro obchodování, ceny binárních opcí budou kolísat nahoru a dolů. Během této doby mohou zkušení obchodníci sázet své peníze na binární opce FTSE pro časově závislou arbitráž.

Jakmile se trh otevře, bude viditelná skutečná změna hodnot indexu FTSE a cen FTSE futures. To povede k tomu, že se ceny binárních opcí FTSE 100 posunou směrem k přesně odrážejícím hodnotám FTSE 100. Do té doby mohli zkušení obchodníci zaznamenat překoupené a přeprodané podmínky na trhu binárních opcí a dosáhnout zisku (možná několikrát).

Další možnosti arbitráže binárních opcí pocházejí z korelovaných aktiv, jako je například dopad změn cen komodit, které vedou ke změnám cen měny. Zlato a ropa mají obvykle inverzní korelaci s americkým dolarem (tj. Pokud ceny zlata nebo ropy rostou, měna USD oslabuje a naopak). Zkušení obchodníci mohou v takových scénářích hledat příležitosti arbitráže v souvisejících binárních opcích na forexu.

Obchodník například pozoruje, že ceny zlata rostou. Mohou nakrátko prodat americký dolar prodejem páru USD/JPY nebo nákupem páru EUR/USD. Podobně může růst cen ropy vést k očekávanému zvýšení ceny EUR/USD. Obchodník s binárními opcemi může zaujmout vhodné pozice a těžit z těchto změn cen aktiv.

Arbitráž v jiných binárních opcích, jako jsou „binární opce na mzdu mimo farmy“, je obtížná, protože takový podklad s ničím nesouvisí. Stále se lze pokoušet o arbitráž založenou na čase, ale to by bylo pouze na spekulacích (např. Zaujměte pozici, když se blíží doba platnosti, a pokuste se těžit z volatility).

Binární opce: Lepší pro arbitráž?

Vysoká volatilita je přítelem arbitrů. Binární opce nabízejí zisk „všechno nebo nic“ nebo „pevná cena“ (100 $) a ztráta (0 $). Stejně jako běžné vanilkové varianty neexistuje žádná variabilita (nebo linearita) ve výnosech a rizicích. Nákup binární opce za 40 $ bude mít za následek buď zisk 60 $ (konečná výplata - nákupní cena = 100 - 40 $ = 60 $), nebo ztrátu 40 $. Jakýkoli dopad novinek/výdělků/dalšího vývoje trhu povede ke kolísání ceny (od 40 do 50 USD, 80 USD, 10 USD, 15 USD atd.).

Rozhodčí obvykle nečekají na vypršení platnosti binárních opcí. Dříve si zaúčtují částečné zisky nebo sníží ztráty. Vzhledem k tomu, že binární opce mají pevné výplaty s pevnou cenou, jakákoli změna podkladové hodnoty může mít velký dopad na výnosy.

Pokud se například FTSE uzavřelo na 7000 a binární opce FTSE> 7100 se obchodovala za 30 USD, a pak se objeví pozitivní zprávy o FTSE. FTSE dosahuje 7095 a pohybuje se kolem této úrovně v rozsahu 10 bodů (7095-7105). Cena binární opce bude vykazovat obrovské variace, protože pouhý jednobodový rozdíl ve FTSE může pro obchodníka znamenat výplatu výhra-ztráta nebo ji prolomit. Pokud FTSE skončí na 7099, kupující ztratí prémii, kterou zaplatil (30 $). Pokud FTSE skončí na 7100, získají zisk (100–30 $ = 70 $). To -30 $ až +70 $ je obrovská variace založená na jednobodovém limitu podkladového aktiva (7099 až 7100), což vede k velmi vysoká volatilita při oceňování binárních opcí, vytvářející obrovské cenové výkyvy pro aktivizaci aktivních obchodníků s binárními opcemi na.

Sečteno a podtrženo

Standardní arbitráž (simultánní nákup a prodej podobného zabezpečení na dvou trzích) nemusí být k dispozici obchodníkům s binárními opcemi kvůli nedostatku podobných aktiv obchodujících napříč více trhy. Arbitrážní příležitosti v binárních opcích je třeba vybírat z těch, které jsou k dispozici v mimotržních hodinách na přidružených trzích nebo v korelovaných aktivech. Unikátní struktura výplat binárních opcí „všechno nebo nic“ umožňuje příležitostné arbitráže založené na čase. Velké variace umožňují vysoký zisk, ale také přinášejí velký potenciál ztrát. Vzhledem k vysokorizikovému charakteru a vysoké návratnosti je obchodování s binárními opcemi vhodné pouze pro zkušené obchodníky.