Akcie Citigroup mohou dále klesnout o 8%

(Poznámka: Autorem této základní analýzy je finanční spisovatel a správce portfolia.)

Citigroup Inc. (C) jde do strašného roku 2018, když akcie klesly o téměř 12%, což je za růstem S&P 500 o 2%. Vyhlídky Citigroup se ale mohou ještě zhoršit, s potenciálem propad akcií o dalších 8%, na základě technické analýzy.

Hnací silou medvědího výhledu akcie je výhled zpomalení růstu zisků. Navzdory prudkému poklesu akcií v roce 2018 je ocenění banky stále vysoké. Zploštění výnosové křivky může být další obavou pro investory na horizontu.

Slabý technický vzor

Od vrcholu akcií v polovině ledna se akcie Citigroup pohybovaly níže. Akcie se v polovině května pokusily nad tento pokles klesnout. V důsledku toho se akcie vrátily k poklesu a nedávno klesly pod kritickou úroveň podpory kolem 66 USD a dlouhodobý vzestupný trend, který začal v červenci 2016. Při porušení dvou úrovní podpory přichází další úroveň technické podpory kolem 61,10 USD, což je pokles přibližně o 8% ze současné ceny 66,40 USD. (Více viz také: Kupujte akcie za velké výprodeje, říká Citigroup.)

Index relativní síly (RSI) byl také slabý a trendově nižší od doby, kdy na začátku ledna dosáhl úrovně překoupenosti 75. Aktuální úroveň RSI se pohybuje kolem 40. Aby RSI dosáhlo úrovně přeprodanosti, muselo by klesnout pod 30.

Výhled oslabení růstu

Výhled pro podnikání je možná důvodem medvědího technického vzorce v grafu, přičemž růst zisků by měl v příštím roce výrazně zpomalit. V roce 2018 analytici předpovídají růst zisků přibližně o 29%, ale tento růst by měl v roce 2019 klesnout pouze na 14%. Mezitím se v letech 2018 a 2019 tržby zvyšují přibližně o 4%.

Vznešené ocenění

Kromě toho se aktuální cena banky na hmotnou účetní hodnotu od roku 2012 obchoduje na horním konci jejího historického ocenění, a to na 1,09. Před polovinou roku 2017 banka nikdy neobchodovala nad 1 za stejné období.

C Cena k hmotné účetní hodnotě údaje od YCharts

Dalším protivětrem, kterému čelí nejen Citigroup, ale všechny banky, je zploštění výnosové křivky. Spread na desetiletou sazbu amerického ministerstva financí a dvouletou státní pokladnu USA činí pouhých 34 bazických bodů; je to nejnižší úroveň od roku 2007. Srovnávací křivka snižuje rozpětí mezi tím, co banky stojí za půjčení peněz v krátkodobém horizontu, a tím, v čem mohou peníze půjčovat v dlouhodobém horizontu. (Více viz také: Akcie Citigroup by mohly v roce 2018 dosáhnout trojčíslí.)

Rozpětí výnosu 10–2leté státní pokladny údaje od YCharts

Zdá se, že současné nastavení v technickém grafu odráží výhled banky, která podle všeho oslabuje. Akcie mohou pokračovat v boji až do poloviny července, kdy se od banky očekává příští čtvrtletní výsledky.

Michael Kramer je zakladatelem Mott Capital Management LLC, registrovaný investiční poradce a manažer aktivně spravovaného portfolia tematického růstu společnosti, které je dlouhodobé. Kramer obvykle nakupuje a drží akcie po dobu tří až pěti let. Kliknutím sem zobrazíte Kramerův životopis a podíly v jeho portfoliu. Uvedené informace jsou pouze pro vzdělávací účely a nemají v úmyslu učinit nabídku nebo žádost o prodej nebo nákup jakýchkoli konkrétních cenných papírů, investic nebo investičních strategií. Investice zahrnují riziko, a pokud není uvedeno jinak, nejsou zaručeny. Než implementujete jakoukoli zde diskutovanou strategii, nezapomeňte se nejprve poradit s kvalifikovaným finančním poradcem a/nebo daňovým odborníkem. Na požádání poradce poskytne seznam všech doporučení učiněných za posledních dvanáct měsíců. Minulá výkonnost neznamená budoucí výkon.