Definice evropského depozitního dokladu (EDR)

Co je evropský depozitní doklad (EDR)?

Evropský depozitář (EDR) je obchodovatelný cenný papír vydaný evropskou bankou, který představuje veřejnou bezpečnost mimoevropské společnosti a obchoduje na místních burzách. Akcie vydané bankou jsou oceněny v místních měnách (hlavně v eurech) a také vyplácejí dividendy, pokud je to relevantní, v místních měnách. Neevropské společnosti mohou uvádět EDR, aby přilákaly širší základnu investorů.

EDR jsou funkčním ekvivalentem Americké depozitní doklady (ADR), které zahraničním společnostem umožňují kotovat akcie na amerických burzách.

Pochopení evropských depozitních potvrzení (EDR)

Evropské depozitní certifikáty existují již desítky let, ale s nástupem jsou stále oblíbenější

globální investice. Výhody jsou zřejmé: investoři v Evropě získávají pohodlný přístup k akciím veřejných společností se sídlem v USA a dalších cizích zemích; mimoevropské společnosti přitahují větší část kapitálu kotováním v Evropě; banky, které vydávají a podporují EDR, generují za své knihy provize a poplatky za obchodování.

Po zjištění, že akcie veřejné společnosti splňují místní požadavky na směnu, a Evropská banka nakoupí blok akcií společnosti a umístí je do své úschovy depozitní rameno. Pak je balí do balíků a znovu je vydá v místních měnách, aby je bylo možné obchodovat a vypořádat na místních burzách.

Kromě vytvoření EDR banka zpracovává platby dividend, převody měn a distribuce příjmů. Poskytuje také přenos informací o akcionářích držitelům EDR, včetně výroční zprávy, podání proxya další firemní akční materiály.

Rizika EDR

Pro evropského investora je možnost investovat do zahraniční bezpečnosti na místní burze přitažlivá. Existují však nejméně dvě hlavní rizika. Za prvé, existuje měnové riziko.

Vezměme si například akcie americké společnosti zakoupené evropským investorem v určitém časovém okamžiku. Pokud má později americký dolar vůči měně euro nižší hodnotu, EDR zaznamená snížení hodnoty.

Za druhé, EDR může mít nízké obchodování likvidita, což znamená, že investoři by nemohli obchodovat a nakupovat v těsném spojení spready bid-ask v požadovaném množství akcií.

EDR, ADR a GDR

EDR a ADR jsou velmi podobné. Primárním rozdílem je, že ADR umožňují společnostem mimo USA kotovat akcie na amerických burzách, zatímco EDR umožňují neevropským společnostem kótovat akcie na evropských burzách. Zatímco ADR jsou oceňovány v amerických dolarech, EDR jsou oceňovány v eurech.

ADR a EDR poskytují seznamy zahraničních akcií na jednom trhu: USA nebo Evropě. Globální depozitní účtenky (GDR) místo toho umožňují přístup na dva nebo více trhů, nejčastěji americký trh a euromarkety, s jedním zastupitelným zabezpečením. NDR se nejčastěji používají, když emitent získává kapitál na místním trhu i na mezinárodních a amerických trzích, a to buď soukromým umisťováním nebo veřejnými nabídkami. Společnost se sídlem v Japonsku se tedy může snažit uvést na seznam GDR, než má americký a evropský protějšek.