Základy dluhopisů

Dluhopisy představují dluhy emitentů, jako jsou společnosti nebo vlády. Tyto dluhy jsou krájeny a prodávány investorům v menších jednotkách. Například emise dluhu 1 milion USD může být alokována na dluhopisy v hodnotě 1 000 USD. Obecně jsou dluhopisy považovány za konzervativnější investice než akcie a pokud jsou emitentem vyhlášeny úpadky, jsou pro akcie nadřazenější. Dluhopisy také obvykle platí pravidelné úrokové platby investorům a v případě splatnosti dluhopisu vracejí celou půjčenou jistinu. V důsledku toho se ceny dluhopisů mění nepřímo s úrokovými sazbami, klesají, když sazby rostou, a naopak.

The dluhopisových trzích jsou velmi likvidní a aktivní, ale pro mnoho retailových investorů nebo investorů na částečný úvazek mohou zaujmout druhé místo v akciích. Trhy s dluhopisy jsou často vyhrazeny pro profesionální investory, penzijní a zajišťovací fondya finanční poradci, ale to neznamená, že by se investoři na částečný úvazek měli vyhýbat vazby. Ve skutečnosti hrají dluhopisy ve vašem portfoliu stále důležitější roli, jak stárnete, a proto se o nich dozvědět nyní dává dobrý finanční smysl. Diverzifikované portfolio akcií a dluhopisů je ve skutečnosti vhodné pro investory všech věkových kategorií a tolerance rizika.

Co je dluhopis?

Když si koupíte a skladem, kupujete mikroskopický podíl ve společnosti. Je to vaše a můžete se podílet na růstu a také na ztrátě. Na druhou stranu, dluhopis je druh půjčky. Když společnost potřebuje finanční prostředky z libovolného počtu důvodů, může vydat dluhopis na financování této půjčky. Podobně jako hypotéka na bydlení požadují určitou částku peněz na dobu určitou. Po uplynutí této doby společnost dluhopis splatí v plné výši. Během této doby společnost platí investorovi stanovenou částku úroku, tzv kupón, ve stanovených termínech (často čtvrtletně).

Existuje mnoho typů dluhopisů, včetně vládních, korporátních, komunálních a hypotečních. Státní dluhopisy jsou obecně nejbezpečnější, zatímco některé podnikové dluhopisy jsou považovány za nejrizikovější z běžně známých typů dluhopisů.

Pro investory jsou největší rizika úvěrové riziko a úrokové riziko. Protože dluhopisy jsou dluhy, pokud emitent nezaplatí svůj dluh, dluhopis může výchozí. V důsledku toho platí, že čím je emitent rizikovější, tím vyšší bude úroková sazba dluhopisu požadována (a tím vyšší jsou náklady pro dlužníka). Protože ceny dluhopisů se liší od úrokových sazeb, hodnoty dluhopisů také klesají.

Hodnocení úvěru

Dluhopisy hodnotí oblíbené agentury jako Standard a Poor's a Moody's. Každá agentura má mírně odlišné stupnice hodnocení, ale nejvyšší hodnocení je AAA a nejnižší hodnocení je C nebo D, v závislosti na agentuře. Nejlepší čtyři hodnocení jsou považována za bezpečná nebo investiční, zatímco cokoli pod BBB pro S&P a Baa3 pro Moody's je považováno za „vysoký výnos“ nebo "spekulační obligace.

Přestože větší instituce mají často povoleno nakupovat pouze dluhopisy investičního stupně, místo v portfoliu investora mají vysoké výnosy nebo nevyžádané dluhopisy také, ale může vyžadovat sofistikovanější vedení. Vlády mají obecně vyšší úvěrové hodnocení než společnosti, a proto jsou vládní dluhy méně rizikové a nesou nižší úrokové sazby.

Cenové dluhopisy

Dluhopisy jsou obvykle oceněny a nominální hodnota (také nazývaná nominální hodnota) 1 000 USD za dluhopis, ale jakmile se dluhopis dostane na otevřený trh, může požadovaná cena cena musí být nižší než nominální hodnota, nazývaná sleva, nebo vyšší než nominální hodnota pojistné.Pokud je dluhopis oceněn prémií, investor získá nižší výnos kupónu, protože za dluhopis zaplatil více. Pokud je cena se slevou, investor obdrží vyšší výnos kupónu, protože zaplatil méně, než je nominální hodnota.

Ceny dluhopisů bývají nižší nestálý než akcie a často reagují na změny úrokových sazeb více než jiné tržní podmínky. To je důvod, proč investoři hledající bezpečí a příjem často upřednostňují dluhopisy před akciemi, když se blíží důchod. Pouto doba trvání je jeho cenová citlivost na změny úrokových sazeb-jak úrokové sazby rostou, ceny dluhopisů klesají a naopak. Trvání lze vypočítat pro jeden dluhopis nebo pro celé portfolio dluhopisů.

Dluhopisy a daně

Protože dluhopisy platí stálý úrokový tok, nazývaný kupón, majitelé dluhopisů musí z přijatých prostředků pravidelně platit daň z příjmu. Z tohoto důvodu se dluhopisy nejlépe uchovávají na daňově chráněném účtu, jako je IRA, aby se získaly daňové výhody, které na standardním makléřském účtu nejsou.

Pokud jste zakoupili dluhopis se slevou, budete muset zaplatit daně z kapitálových výnosů na rozdílu mezi cenou, kterou jste zaplatili, a nominální hodnotou dluhopisu, obvykle 1 000 $ za dluhopis, ale ne dříve, než dluhopis dozraje a obdržíte nominální hodnotu dluhopisu.

Emitenti dluhopisů, na druhé straně, jako jsou korporace, často dostávají výhodné daňové zacházení s úroky, které si mohou odečíst z dlužných daní.

Místní vlády a obce mohou také vydávat dluhy, známé jako obecní dluhopisy. Tyto dluhopisy jsou pro některé investory atraktivní, protože platby úroků investorům mohou být osvobozeny od daně na místní, státní a/nebo federální úrovni.

Emitenti dluhopisů

Na trzích existují čtyři primární kategorie emitentů dluhopisů. Můžete však také vidět zahraniční dluhopisy vydávané korporacemi a vládami na některých platformách.

• Korporátní dluhopisy jsou vydávány společnostmi. Společnosti vydávají dluhopisy - místo aby v mnoha případech hledaly bankovní půjčky na dluhové financování - protože dluhopisové trhy nabízejí výhodnější podmínky a nižší úrokové sazby.
• Obecní dluhopisy vydávají státy a obce. Některé komunální dluhopisy nabízejí investorům příjem kupónů osvobozený od daně.
• Vládní (státní) dluhopisy vydané americkým ministerstvem financí. Dluhopisy (T-dluhopisy) vydané státní pokladnou se splatností do jednoho roku se nazývají „směnky“; dluhopisy vydané s dobou splatnosti 1 až 10 let se nazývají „poznámky“; a dluhopisy vydané na dobu delší než 10 let se nazývají „dluhopisy“. Celá kategorie dluhopisů vydaných vládní pokladnou je často souhrnně označována jako „pokladnice. “Státní dluhopisy vydané národními vládami mohou být označovány jako státní dluh. Vlády mohou také nabízet dluhopisy chráněné proti inflaci (např. TIPY) a také malé označení spořicí dluhopisy pro běžné investory,
• Agenturní dluhopisy jsou organizace vydané vládními organizacemi, jako je Fannie Mae nebo Freddie Mac.

Jak nakupovat dluhopisy

Většina dluhopisů se stále obchoduje přes pult (OTC) prostřednictvím elektronických trhů. U individuálních investorů si mnoho brokerů účtuje vyšší provize za dluhopisy, protože trh není takový kapalný a v mnoha stále vyžaduje volání na pracovní stoly Koupit a prodávat scénáře. Jindy a makléř-dealer mohou mít ve svém inventáři určité dluhopisy a mohou prodávat svým investorům přímo ze svého inventáře.

Dluhopisy můžete často nakupovat prostřednictvím webových stránek svého makléře nebo volat pomocí jedinečného identifikačního čísla dluhopisu, tzv CUSIP číslo, získat nabídku a zadat objednávku „koupit“ nebo „prodat“.

Alternativy k přímému nákupu dluhopisů

Pokud chcete získat výnos z výnosu dluhopisu, ale nemáte prostředky nebo nechcete vlastnit jednotlivé dluhopisy, zvažte spojit ETF nebo dluhopisové podílové fondy. Jedná se o dobře diverzifikované fondy, které vám vystavují mnoho různých dluhopisů a vyplácejí měsíční nebo čtvrtletní dividendy.

Protože některé dluhopisy mají minimální částku nákupu, mohou menší investoři považovat tyto produkty za vhodnější pro své menší množství kapitálu, a přitom zůstanou řádně diverzifikované.

Sečteno a podtrženo

Většina investorů, bez ohledu na věk, by měla mít alespoň malou část svého portfolia alokovanou na produkty s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy. Dluhopisy dodávají portfoliu bezpečnost a konzistenci. Ačkoli existuje riziko, že společnost může selhat a způsobit velkou ztrátu, dluhopisy investičního stupně zřídka selhávají. Spolu s touto bezpečností však přichází nižší míra návratnosti.