Jak investovat do bitcoinových futures

Co jsou bitcoinové futures?

Bitcoinové futures umožňují investorům získat expozici vůči Bitcoin (BTCUSD), aniž byste museli držet podklad kryptoměna. Jsou podobné a futures kontrakt u komoditního nebo akciového indexu v tom, že umožňují investorům spekulovat na budoucí cenu kryptoměny. The Chicago Mercantile Exchange (CME) nabízí měsíční smlouvy na vypořádání v hotovosti. To znamená, že investor po fyzickém dodání bitcoinů po vypořádání smlouvy bere hotovost.

The Výměna možností Cboe prosince nabídl první bitcoinový futures kontrakt. 10, 2017. V březnu 2019 ale přestalo nabízet nové smlouvy. Prosince CME otevřela svoji platformu pro bitcoinové futures. 18, 2017. Kromě standardních bitcoinových smluv burza nabízí futures na mikro bitcoiny, které mají 1/10 velikosti standardní bitcoinové smlouvy, a možnosti na bitcoinové futures. Jiná místa, jako Bakkt a Interkontinentální burza, nabízejí denní a měsíční bitcoinové futures kontrakty pro fyzické doručení.

Porozumění investování bitcoinových futures

Bitcoinové futures slouží mnoha účelům, každý je jedinečný, pro různé aktéry v bitcoinovém ekosystému. Pro Těžaři bitcoinů„futures jsou prostředkem k zablokování cen, které zajišťují návratnost jejich těžebních investic, bez ohledu na budoucí cenovou trajektorii kryptoměny. Investoři používají bitcoinové futures k zajištění proti svým pozicím v spotový trh. Pokud například investor vsadí na zvýšení ceny bitcoinů na spotovém trhu, pak by mohla krátký jeho budoucnost jako živý plot. Vydělává tedy peníze, i když se cena bitcoinu pohybuje opačným směrem, než jaký je uveden v její sázce. Spekulanti a obchodníci, kteří se často pohybují dovnitř a ven z termínových obchodů, mohou používat bitcoinové futures pro krátkodobé a dlouhodobé zisky.

Obchodování s bitcoinovými futures místo podkladové kryptoměny má několik výhod. Za prvé, bitcoinové futures kontrakty jsou obchodovány na burze regulované Komise pro obchodování s komoditními futures, což může dát velký institucionální investoři jistá míra důvěry v účast. Po většinu své krátké existence se kryptoměna obchodovala mimo hranice regulace, což z ní činí rizikové aktivum pro institucionální peníze.

Za druhé, protože futures jsou vypořádány v hotovosti, a Bitcoinová peněženka není nutné. V transakci neprobíhá žádná fyzická výměna bitcoinů. Obchodování s bitcoinovými futures tedy eliminuje riziko držení volatilní třídy aktiv se strmými změnami cen. Také držení bitcoinů ve vazbě může být drahá záležitost a přidat k celkovým nákladům. Konečně, futures kontrakty mají poziční limity a cenové limity, které investorům umožňují omezit vystavení riziku dané třídě aktiv.

Kde můžete obchodovat s bitcoinovými futures?

Růst trhu s futures na bitcoiny se vyrovnal růstu na spotovém trhu kryptoměny. Burzy kryptoměn byly prvními místy, která nabízela schopnost obchodování s futures na bitcoiny. Absence regulace pro kryptoměny z nich však učinila riziková místa pro seriózní obchodníky.

Zahájení obchodování s bitcoinovými futures na CME a Cboe změnilo status quo. Zatímco Cboe na svém místě ukončilo obchodování s futures na bitcoiny, CME zdvojnásobila počet kryptoměn a zavedla další související derivátové produkty. Například mikro bitcoinové futures jsou 1/10 velikosti standardní bitcoinové futures smlouvy v CME.

Bakkt, za nímž stojí majitel NYSE Intercontinental Exchange, byl zahájen v roce 2019 a inzeruje se jako komplexní řešení na podporu zjišťování regulovaných cen a likvidity trhu. Nabízí také obchodování s fyzicky vypořádanými bitcoinovými futures a opcemi. ErisX je obchodní společnost se sídlem v Chicagu, která nabízí možnosti obchodování s futures na bitcoiny na hranici bitcoinových futures, které omezují expozici kryptoměně nastavením horních a dolních hranic.

Výměny jako OKEx se sídlem na Seychelách a Malta Binance jsou jedny z největších míst pro obchodování s bitcoinovými futures. Druhá burza je ve skutečnosti na prvním místě na základě čísel pro otevřený zájem smlouvy na své platformě. Není však regulováno americkými úřady.

Jak funguje obchodování s futures na bitcoiny?

Pravidla a nastavení pro bitcoinové futures jsou stejné jako pro běžné obchodování s futures. Nejprve musíte založit účet u makléře nebo burzy, abyste mohli začít obchodovat. Jakmile je váš účet schválen, můžete začít obchodovat.

Obchodování s futures hojně využívá vliv provádět obchody. Na neregulovaném divokém západě kryptoměn se částka pákového efektu mezi burzami může velmi lišit. Například Binance nabídla obchodníkům finanční páku až 125 procent z částky obchodování, když poprvé spustila schopnost obchodování s futures pro kryptoměny. V červenci 2021 snížila částku pákového efektu na 20 procent.

Hlavními aspekty bitcoinových futures účtů jsou požadavky na marži a detaily smlouvy. Okraje jsou minimální vedlejší které musíte mít na svém účtu k provádění obchodů. Čím vyšší je částka obchodu, tím větší je částka marže požadovaná makléřem nebo směnou k provedení obchodu.

Zde je třeba poznamenat, že burzy a makléři mohou mít různé požadavky na marži. Například CME má požadavek na základní marži a makléře jako TD Ameritrade, které nabízejí CME obchodování s bitcoinovými futures jako součást jejich produktové sady může nastavit marže nad rámec základní sazby od CME.

Protože je bitcoin riskantní a volatilní aktivum, regulované burzy obecně vyžadují vyšší částky marže ve srovnání s jinými aktivy. Některé burzy kryptoměn, jako Binance, umožňují použití kryptoměn jako marže. Můžete například použít stablecoiny jako Tether nebo bitcoin jako marže pro vaše obchody na Binance.

Čtení podrobností smlouvy o bitcoinových futures

Níže jsou uvedeny podrobnosti smlouvy o bitcoinových futures nabízených CME:

• Smluvní jednotka: 5 bitcoinů, jak je definováno referenční sazbou bitcoinů CME CF
• Cenová nabídka: americký dolar
• Obchodní hodiny: Neděle – pátek, 18–17 hodin
• Kód produktu: BTC
• Požadavky na marži: 50% hotovost ze smluvní částky
• Uvedené smlouvy: Smlouvy vypsané na šest po sobě jdoucích měsíců a dva další Členové
• Způsob vypořádání: Finančně vyřízené

Zvažte následující příklad bitcoinových futures kontraktů CME Group. Předpokládejme, že investor koupí dvě bitcoinové futures smlouvy v celkové hodnotě 10 bitcoinů. Cena jednoho bitcoinu při zakoupení futures kontraktu je 5 000 $ za kus, což znamená, že celková cena za oba futures kontrakty je 50 000 $. Požadavky na marži pro obchodování s bitcoinovými futures na CME jsou 50%, což znamená, že investor musí uložit 25 000 $ jako marži. Zbytek nákupu smlouvy může financovat pomocí pákového efektu.

Hodnota smlouvy se liší v závislosti na ceně podkladového aktiva (tj. Bitcoinu). Referenční kurz bitcoinu používá CME ke stanovení ceny bitcoinu. Jedná se o objemově váženou průměrnou cenu bitcoinů pocházejících z více burz a vypočítává se denně mezi 14:59 hod. a 15 hodin

V závislosti na kolísání cen bitcoinů může investor buď držet futures kontrakty, nebo je prodat jiné straně. Na konci doby trvání svých smluv má investor možnost buď je převést na nové, nebo je nechat vypršet a inkasovat splatné hotovostní vypořádání. Některé smlouvy, jako ty v Bakkt a ErisX, jsou fyzicky vyřízeny. To znamená, že investor obdrží konečnou dodávku komodity - v tomto případě bitcoinu - po vypršení platnosti.

V roce 2021 zavedla společnost CME obchodování s futures na mikro bitcoiny (MBT). Velikost MBT kontraktu je 1/10 z jednoho bitcoinu nebo 1/50 většího BTC futures kontraktu. Pokud je tedy referenční míra bitcoinu stanovena na 20 000 USD, pak je pomyslná hodnota jedné referenční sazby bitcoinu 400 USD. Více než 3 500 účtů bylo po prvním spuštění obchodováno s futures na mikro bitcoiny.

Zvláštní úvahy při obchodování s futures na bitcoiny

I když se objem zvýšil, obchodování s bitcoinovými futures je stále rodící se z hlediska dynamiky trhu a složek. Proto je na rozdíl od jiných futures obchodování s jinými typy aktiv. Zde je několik zvláštních úvah, které byste si měli uvědomit při obchodování s bitcoinovými futures.

• Obchodování s bitcoinovými futures se podobá spotovým trhům s kryptoměnou v tom, že postrádá hloubku fond likvidity nebo dostatečný počet aktérů v jeho ekosystému, kteří jsou přítomni pro ostatní zboží. Objemy obchodování proto mohou být nízké a cenové výkyvy mohou být vysoké, zejména během nestálých úseků ceny kryptoměny. Obchodování s futures na jiné komodity může poskytnout indikátory nebo předpovědět ceny na spotovém trhu předem. Bitcoinové futures však buď sledují spotové tržní ceny, nebo obchodují za výraznou prémii nebo slevu.
• Regulační prostředí pro obchodování s futures na bitcoiny je stále nejasné. Jak bylo uvedeno výše, existuje jen velmi málo burz, které nabízejí regulované obchodování s futures. Obchodování s futures na bitcoiny nabízené na burzách mimo Spojené státy nespadá do působnosti agentur nacházejících se v zemi. Takové situace mají potenciál dosáhnout zisku regulační arbitráže, ale mohou také vést k exponenciálnímu riziku.
• Cena za bitcoinové futures závisí na ceně volatilního podkladového aktiva. I když existuje teoretický vzorec k vypočítat cenu bitcoinových futures, ve scénáři reálného světa vstupuje do hry několik dalších faktorů. Vnímání investora volatilitou aktiva je jedno. Velké novinky jsou další. S jeho masivními cenovými výkyvy a bubliny„Bitcoin má již mezi investory pověst cenové volatility. A neexistuje žádný nedostatek komentářů o kryptoměně, která byla původně navržena tak, aby se stala prostředkem pro každodenní transakce, ale zatím tento slib nesplnila. To vše znamená, že bitcoinové futures nejsou účinným zajištěním proti volatilitě jejich podkladových aktiv.