Co je to Strip Bond?

Co je to Strip Bond?

Pásový dluhopis je dluhový nástroj, ve kterém se jistina i pravidelné kupónové platby - které byly odstraněny - prodávají samostatně. Pásová vazba je také známá jako a dluhopis s nulovým kupónem.

Jak funguje Strip Bond

Konvenční vazba, známá také jako a kupónová vazba, je ten, který provádí pravidelné úrokové platby držitelům dluhopisů, kteří obdrží splátku své hlavní investice, když dluhopis dozraje. Tito investoři získávají úrokový výnos, známý jako kupóny, z těchto dluhopisů, které lze zakoupit za nominální hodnotu, se slevou, nebo za prémii.

Ne všechny dluhopisy však platí úroky. Tyto vazby se označují jako proužkové vazby. Pásová vazba má své kupóny a jistina byla odstraněna a prodána samostatně investorům jako nové cenné papíry.

Investiční banka nebo obchodník obvykle koupí dluhový nástroj a „pás“to, oddělení kupónů od jistiny, která se poté stane známou jako zbytek. Kupóny a zbytky vytvářejí zásobu nových dluhopisových dluhopisů, které jsou prodávány investorům. Pásová vazba má č riziko reinvestice protože před splatností nejsou žádné platby.

V den splatnosti je investorovi vrácena částka rovnající se nominální hodnota svazku. Rozdíl mezi kupní cenou dluhopisu a nominální hodnotou při splatnosti představuje výnos investora z dluhopisu. Předpokládejme například, že investor dnes koupil zbytkový dluhopis za 3 200 USD. Dluhopis má nominální hodnotu 5 000 dolarů a je splatný do pěti let. Při splatnosti bude návratnost zbytkového dluhopisového dluhopisu 5 000 - 3 200 USD nebo 1 800 USD.

Uvažujme místo zbytkového investora, který kupón koupil. Investor obdrží jednu z původních pololetních úrokových nebo dluhopisových plateb dluhopisu. Pokud kupón sazba na dluhopis je 4%, úrokovou platbu, která má být přijata dvakrát (protože se jedná o pololetní splátkový kalendář), lze vypočítat jako (4% ÷ 2) x 5 000 $ = 100 $. Investor zaplatí (3 200 až 5 000 USD) x 100 USD = 64 USD. Jejich návratnost při splatnosti bude tedy 100 - 64 $ = 36 $.

Jak se oceňují dluhopisové dluhopisy

Tržní cena svázaného dluhopisu odráží cenu emitenta úvěrový rating a současná hodnota částky splatnosti, která je určena dobou do splatnosti a převládající hodnotou úrokové sazby v ekonomice - čím dále od data splatnosti, tím nižší je současná hodnota a naopak naopak. Čím nižší jsou úrokové sazby v ekonomice, tím vyšší je současná hodnota páskového dluhopisu a naopak. Současná hodnota dluhopisu bude značně kolísat se změnami převládajících úrokových sazeb, protože neexistují žádné pravidelné úrokové platby ke stabilizaci hodnoty. V důsledku toho je vliv kolísání úrokových sazeb na pásové dluhopisy, známý jako trvání vazby, je vyšší než dopad na kupónový dluhopis.

Protože držitelé proužků nedostávají dodatečný příjem prostřednictvím úrokových plateb, pásové dluhopisy se obvykle obchodují na a hluboká sleva na odst.

Zvláštní úvahy: Strip dluhopisy a daně

Pokud je dluhopis držen do splatnosti, získaný výnos je zdanitelný jako úrokový výnos. I když držitel dluhopisu nedostává úrokové výnosy, stále jsou povinni nahlásit fantom resp imputovaný úrok o vazbě na Internal Revenue Service (IRS) každý rok. Výše úroku, kterou musí investor požadovat a platit daně z páskového dluhopisu každý rok, k tomu přispívá nákladový základ svazku. Pokud je dluhopis prodán před splatností, může dojít ke kapitálovému zisku nebo ztrátě.