Relativní nedostatečná výkonnost letecké společnosti pokračuje
Pokud jste v poslední době četli příspěvky z All Star Charts, pravděpodobně jste si všimli spousty příspěvků o oblastech trhu, které ukazují relativní síla, jako technika a Spotřební sektor. Jedním odvětvím, kterému se nevěnuje tolik pozornosti, jsou letecké společnosti. Důvod je prostý: Přepravní průměr Dow Jones ($ DJT) sedí zhruba 3% z maxima všech dob v silném vzestupu, ale letecké společnosti pokračují bojujte o získání jakékoli nadmořské výšky, absolutně sedíte na 52týdenních minimech a narazíte na příbuzného základ.
Níže uvedený graf je denní graf NYSE Arca Airlines Index ($ XAL). Za posledních 1,5 roku index neudělal absolutně žádný pokrok a nadále se pohybuje mezi 103 a 124. Tento graf bychom zařadili do kategorie „horké nepořádky“ a vyhnuli bychom se mu. I když mohou existovat příležitosti na absolutním základě u jednotlivých akcií nebo příležitostí pro range traders v indexu je často ohromný náklady příležitosti sedět na trzích, jako je tento, které prostě nejsou trendy. (Viz také: Proč letecké společnosti nejsou ziskové.)
S tím bylo řečeno, že grafy, o kterých si myslím, že mluví o leteckých společnostech, jsou relativní.
Níže je graf Airline Index vs. přepravní průměr Dow Jones ukazuje obrovský vrchol, který tento poměr za poslední čtyři roky přinesl. Ceny se v dubnu rozhodujícím způsobem prolomily pod minimy v letech 2015–2016 a rychle zrychlily na nižší úroveň, nyní se blíží téměř čtyřletým minimům. I když se tento krok může v krátkodobém horizontu prodloužit, nejedná se o dlouhodobý model, který bychom chtěli kupovat. Jeden technická analýza principem je, že v pohybech cen existuje symetrie, což by naznačovalo, že toto je začátek písmene a víceletý pokles, s cenovým cílem přibližně 32% pod úrovní dubnového členění, s několika úrovněmi potenciál Podpěra, podpora při cestě.
[Kromě symetrie cenových pohybů pokrývám mnoho dalších důležitých zásad Technická analýza v mém kurzu na Akademie Investopedia, který obsahuje více než 75 lekcí videa, cvičení a interaktivního obsahu na vyžádání.]
Kromě toho Index letecké společnosti vs. S&P 500 se v květnu propadla na 4,5letá minima a vypadá zranitelná vůči podobnému poklesu v délce i rozsahu. Měřený tah tohoto symetrický trojúhelník je blízko minima 2011-2012, což představuje téměř 35% pokles z úrovně cen, které se v květnu prolomily. Stejně jako vzorec, který jsme viděli výše, je to začátek dlouhodobého poklesu, na kterém nechceme žádnou část dlouhá strana.
Sečteno a podtrženo
Na absolutním základě se zdá, že v indexu leteckých společností je velmi malá výhoda, dokud se tato řada 103 až 124 nerozhodne sama. Zatímco existuje několik dlouhých a krátký příležitosti, které vypadají atraktivně v jednotlivých jménech, je důležité vzít v úvahu relativní výkonnost odvětví, aby se určily náklady příležitosti na zahájení obchodu.
V současné době váha důkazů naznačuje, že tato skupina akcií pravděpodobně nedosáhne výkonnosti Dow Jonesova přepravního průměru a širšího trhu. V důsledku toho chceme i nadále soustředit své úsilí na sektory, které vytvářejí nová maxima, aby vyjádřily naši býčí tezi v oblasti akcií. Až se váha důkazů změní, rádi si to rozmyslíme, ale zatím to vypadá, že existují lepší místa.
Pokud se vám tento příspěvek líbil, zvažte připojení ke komunitě All Star Charts spuštěním a 30denní zkušební verze bez rizika nebo se přihlaste k našemu „Graf týdne zdarma“.
Od stolu Toma Bruniho, @BruniCharting