Jaký je průměrný poměr ceny a zisku v bankovním sektoru?
Poměry cena/zisk (P/E) jsou populární ocenění metriky mezi investory na akciovém trhu. Poměr je jednoduchým měřítkem ceny akcií společnosti ve vztahu k jejímu zisk z akcie (EPS). Vysoké poměry P/E naznačují, že akcie se obchodují za vysokou cenu v poměru k ziskům a mohou být nadhodnoceny. Samotný pohled na poměry P/E však nestačí. Je třeba také vzít v úvahu tempo růstu zisků společnosti, její historický poměr P/E a poměry celého sektoru. To je určitě případ dnešních bankovních akcií.
Pochopení poměrů P/E
The poměr ceny a zisku (P/E) je jedním z nejpoužívanějších spravedlnost hodnotící opatření investorů a analytiků. Vypočítat je jednoduché, protože poměr se vypočítá vydělením aktuální ceny akcií EPS. Výsledek poskytuje investorům posouzení zisků společnosti ve vztahu k ceně, kterou musí investoři za společnost zaplatit skladem. Nejde tedy pouze o hodnocení společnosti, ale o zhodnocení zásob společnosti na aktuální cena úrovně také.
Klíčové informace
- Poměr P/E je populární metrikou, kterou lze snadno vypočítat, protože jde pouze o cenu akcií společnosti dělenou ročním ziskem na akcii.
- Poměry P/E se často používají k určení, zda jsou akcie nad nebo podhodnocené.
- Samotný pohled na poměry P/E nestačí, protože do hry vstupují i další faktory, jako je míra růstu společnosti a příslušnost k sektoru.
- V bankovním sektoru mnoho velkých jmen obchoduje s nižšími násobky ve srovnání s regionálními bankami, které mají větší potenciál pro rychlý růst.
Jako u všeho vlastního kapitálu ocenění metriky, má poměr P/E jako samostatné číslo omezenou užitečnost pro analýzu. Například společnost s vysokou mírou růstu zisku by obvykle měla mít vyšší poměr P/E protože EPS složka rovnice roste rychleji než EPS pomalého růstu společnost. Poměr P/E se navíc může zdát vysoký, ale to může být způsobeno jednou nebo dvěma čtvrtinami slabých čísel během delšího období konzistentních výdělků míry růstu.
Poměry P/E a bankovní sektor
Poměr P/E společnosti je také důležitý z hlediska srovnání s podobnými firmami ve stejném odvětví. Například v květnu 2021 společnost Wells Fargo (WFC), jedna z „velkých čtyř“ bank ve Spojených státech, obchodovala s poměrem P/E (Trailing Twelve Months) 31,90, zatímco její konkurent, Citigroup (C), měl poměr P/E (TTM) 10,63. Je to vysoké nebo nízké?
Bankovní sektor jako celek měl poměr P/E přibližně 13,50 a srovnává se s celkovým průměr trhu Poměr P/E 36,7. Jedná se však o jednoduchý aritmetický průměr poměrů P/E, který je zkreslený čísly pro velmi malý počet firem s poměry P/E nad 100 nebo 200. Přesto jsou poměry Citi a Wells Fargo pod průměrem celého trhu.
Regionální banky s nejlepším výkonem, vzhledem k většímu potenciálu rychlého růstu, mívají poměr P/E znatelně vyšší než u velkých bank, což jsou velké společnosti s relativně stabilním růstem výnosů a výdělky. P/E hlavních bank je 8,46, ve srovnání s 13,50 u menších regionálních bank. A znamenat nebo medián Průměr by ukazoval průměrný poměr P/E bankovního odvětví mnohem blíže k typické tržní výkonnosti.
Stručně řečeno, vyšší poměry P/E se obvykle považují za indikátory vyššího růstu a zvýšení příjmy potenciál, nebo alespoň že investoři očekávají vyšší růst, protože jsou ochotni zaplatit větší násobek proudu zisk na akcii k získání akcií společnosti. Pokud má však společnost vysoký poměr P/E k celkovému trhu a také vysoké ohodnocení vůči svým vrstevníkům v tomto odvětví, zatímco růst zisku vykazuje známky zpomalení, pozor! Akcie mohou být nadhodnocené.
