Jaké jsou některé příklady fondů peněžního trhu?

Fondy peněžního trhu jsou podílové fondy navrženy tak, aby byly nízkorizikové, likvidní a krátkodobé investice. Obvykle je nabízejí společnosti, které investovaly do jiných nástrojů peněžního trhu a jsou téměř vždy složeny z vysoce hodnoceného papíru. Investoři mohou si vybrat mezi obecními peněžními fondy, státními dluhovými fondy, fondy státní pokladny nebo fondy, které se zaměřují na soukromé komerční peníze tržní expozice.

Co dělá peněžní trh?

Trh lze popsat jako peněžní trh, pokud je složen z vysoce likvidních, krátkodobých aktiv. Splatnost nástrojů by neměla přesáhnout jeden rok a mohou být kratší než jeden den. To zahrnuje aktiva jako např

vkladové certifikáty (CD), mezibankovní půjčky, fondy peněžního trhu, pokladniční poukázky (pokladniční poukázky), smlouvy o zpětném odkupu, komerční papíry a krátkodobé půjčky cenných papírů.

Federální rezervní rada sleduje peněžní trhy prostřednictvím průzkumu toku finančních prostředků. Je standardem, že peněžní trhy tvoří téměř jednu třetinu veškerého úvěru ve Spojených státech.

Fondy peněžního trhu

Fondy peněžního trhu byly vyvinuty v 70. letech minulého století, aby poskytly příležitost ke koupi „skupiny“ cenných papírů, které obvykle nabízejí vyšší výnosy než úročené bankovní účty za předpokladu podstatně nižšího rizika než typická investice do akcií. Produkt se rychle stal populárním; v současné době je do těchto fondů peněžního trhu investováno zhruba 5 bilionů dolarů aktiv.

Fondy peněžního trhu obvykle investují do státních cenných papírů, vkladových certifikátů, obchodních papírů společností a dalších vysoce likvidních cenných papírů s nízkým rizikem. Fondy se je snaží udržet čistá hodnota aktiv (NAV) při konstantě 1 $ na akcii, takže obvykle kolísají pouze jejich výnosy. Ztráty investorů v těchto vozidlech jsou poměrně vzácné, ale ne nemožné. NAV peněžního trhu na akcii může klesnout pod 1 $, pokud si jeho investice vedou neobvykle špatně.

Na rozdíl od vkladového účtu peněžního trhu v bance nejsou fondy peněžního trhu federálně pojištěny, ale SEC je reguluje podle zákona o investičních společnostech z roku 1940. Tyto předpisy zakazují fondům peněžního trhu získat jakoukoli investici, která není krátkodobá, což znamená, že fond peněžního trhu může získat celou jistinu a úrok do 397 dnů. Investice na peněžním trhu musí mít také minimální úvěrové riziko a musí být buď vysoce hodnocené, nebo musí mít srovnatelnou kvalitu s vysoce hodnocenými cennými papíry.

Existuje několik základních typů fondů peněžního trhu a každý zahrnuje různé druhy investic.

Americké státní fondy

Jak název napovídá, americké státní fondy investují do státní pokladny. Nabízejí nižší výnosy než jiné typy fondů peněžního trhu, ale také představují nejnižší riziko.

Navíc jsou osvobozeny od daně. Treasury fondy jsou vhodné pro investory s tolerancí nízkého rizika, kteří chtějí na oplátce vydělat o jedno nebo dvě procenta více, než vydělají na úrokovém bankovním účtu.

Vládní a agenturní fondy USA

Vládní a agenturní fondy USA investují do dluhopisů a bankovek federálních vládních agentur, které jsou garantovány americkým ministerstvem financí a Kongresem. Někteří také investují na zahraničních trzích, rozvíjejících se trzích a cenných papírech souvisejících s hypotékami. Tyto fondy jsou o něco rizikovější než fondy amerického ministerstva financí, ale nabízejí mírně vyšší výnosy. Stejně jako americké státní fondy jsou osvobozeny od daně.

Diverzifikované zdanitelné fondy

Fondy, které se nezaměřují na vládní dokumenty, mívají vyšší poměr nákladů, ale je známo, že vracejí vyšší úrokové výnosy. Diverzifikované zdanitelné fondy investují do komerčních papírů amerických korporací a zahraničních společností, jako jsou dohody o zpětném odkupu. Někteří také investují aktiva do vkladů vydaných zahraničními bankami. Diverzifikované zdanitelné fondy jsou rizikovější než mnoho jiných fondů peněžního trhu, ale mají také vyšší výnosy. Jak název napovídá, jejich příjem je zdanitelný.

Fondy osvobozené od daně

Fondy osvobozené od daně investují do krátkodobých cenných papírů místních a státních úřadů osvobozených od daně. Tyto prostředky jsou přirozeně osvobozeny od federálních daní. Mohou být docela komplikované. Někteří z nich neinvestují mimo jeden stát. Jsou také nejrizikovějším typem podílového fondu.

Fondy osvobozené od daně jsou nejvhodnější pro investory ve vyšší daňové oblasti nebo pro ty, kteří žijí ve státech s vysokými daněmi. Například T. Rowe Price nabízí New York Tax-Free Money Fund (NYTXX), který se pokouší vybudovat krátkodobé, likvidní portfolio aktiv, které je osvobozeno od federálního státu, státu New York a New Yorku daně z příjmu. Je to jen jeden z několika takových newyorských daňových preferenčních peněžních fondů. Podobné prostředky se nacházejí v Kalifornii, Marylandu a dalších státech s vysokými daněmi.

Sečteno a podtrženo

Zatímco fondy peněžního trhu jsou bezpečné, dlouhodobé výnosy z nich jsou nižší než u dluhopisů a podstatně nižší než u akcií. Fondy peněžního trhu se proto obvykle používají jako místo pro ukládání hotovosti, a to buď investory, nebo instituce, když čekají na investiční příležitosti, nebo starší investoři, kteří si cení bezpečnosti přerůstání. Mohou být také použity jako alternativa k tradičním spořicím účtům pro investory v prostředí s nízkými úrokovými sazbami nebo mohou být zahrnuty do alokace aktiv za účelem zajištění rovnováhy v portfoliu.