V prémiové definici
Co je to „na prémii“?
„Za prémii“ je fráze připojená k situacím, kdy se aktuální hodnota nebo transakční hodnota aktiva obchoduje nad jeho základní nebo vnitřní hodnota. Například „Společnost X obchoduje za prémii společnosti Y. "Nebo:" Byla prodána komerční budova za prémii na jeho základní hodnotu. “
Existuje celá řada situací, kdy se aktivum obchoduje s prémií na základní hodnotu pro některé období, ale tato fráze může také odhalit mluvčího vlastní osobní hodnocení vnitřní podstaty aktiva hodnota—což může být důsledkem kognitivního nebo emocionálního zaujatost.
Prémii lze porovnat s obchodováním aktiv na a sleva.
Klíčové informace
- Fráze „za prémii“ se používá ve faktických i názorných prohlášeních k popisu situací, kdy je cena aktiva nebo cenného papíru vyšší než jeho základní hodnota.
- Při převzetí je cílová akcie často získána s prémií k tržní hodnotě—toto je faktické použití fráze.
- Když finanční vědci říkají, že jedna akcie obchoduje „za prémii“ s jinou akcií nebo její vlastní základní hodnotou, často se do hodnocení zamíchá nějaký názor nebo subjektivní úsudek.
- Ocenění akcií je složité, takže je obtížné definitivně říci, že konkrétní akcie stojí více, než by měla. Proto je trh konečným slovem při zjišťování cen.
Pochopení „za prémii“
Obecně řečeno, a pojistné je cena zaplacená za nad rámec základní nebo vnitřní hodnoty. Slovo „prémie“ je odvozeno z latiny praemium, kde to znamenalo „odměnu“ nebo „cenu“. „Za prémii“ je tedy míněno popsat, že aktivum má vyšší cenu, než ve skutečnosti stojí.
V případě převzetí například nabývající společnost často nakupuje akcie cílové společnosti za prémii k tržní hodnotě. Toto je známé jako akviziční prémie a je skutečně rozpoznán jako dobrá vůle v rozvaze nabyvatele po akvizici. O každé nabídce nebo navrhovaném sloučení, které jsou projednávány v cenovém bodě nad aktuální tržní cenou daného aktiva, lze rovněž tvrdit, že je zpoplatněno.
Podobně se některá aktiva budou obchodovat za přirážku k nějakému klíčovému ukazateli, který je obvykle více sladěn s tržní cenou. Například a uzavřený fond může obchodovat se svou prémií čistá hodnota aktiv (NAV) na akcii, přičemž tento údaj je obvykle vyjádřen v procentech. Fond může mít například NAV 10 $ za akcii, ale obchodovat za 11 $. Obchoduje se s prémií 10%.
A rizikové prémie zahrnuje výnosy z aktiva, u kterého se očekává, že bude vyšší než návratnost bez rizika. Riziková prémie aktiva je formou kompenzace pro investory. Představuje platbu investorům za tolerování zvláštního rizika v dané investici nad a bezrizikové aktivum. Podobně i akciová riziková prémie označuje nadměrný výnos, který investice do akciový trh poskytuje přes bezrizikovou sazbu. Tento přebytek vrátit se kompenzuje investory za převzetí relativně vyššího rizika investování do akcií. Velikost prémie se liší a závisí na úroveň rizika v konkrétním portfoliu. Časem se také mění, protože tržní riziko kolísá.
Slovo „prémie“ se ve financích alternativně používá k popisu ceny zaplacené za ochranu před ztrátou, nebezpečím nebo poškozením (např. Jako pojištění nebo opční smlouva).
„Na prémii“ a srovnání akcií
„Při prémii“ se používá také při porovnávání dvou akcií, které jsou považovány za podobné. Pokud se například Apple obchoduje za 185 $ za akcii a Microsoft za 123 $ za akcii, dá se říci, že Apple obchoduje s prémií pro Microsoft. Dokonce i potom existuje skutečnost, že počet nesplacených akcií se liší, což je chybné srovnání, než se vůbec budeme zabývat otázkou, jak jsou si Apple a Microsoft skutečně podobné.
Tento typ srovnání pojistného je však běžněji aplikován na konkrétní poměry, jako např poměr ceny a zisku (P/E) ze dvou akcií. Použití poměru nebo jiného klíčového ukazatele výkonu vede k některým problémům se srovnáváním, ale tato praxe může být stále zavádějící.
Akcie A mohou obchodovat s prémií na akcii B, ale existuje mnoho situací, kdy akcie A je stále nejlepší investicí bez ohledu na prémii. Možná má akcie A lepší obchodní model, lepší strukturu nákladů nebo stabilně funguje na náročných trzích, nebo není vzhledem k růstu tržeb vůbec nadhodnocena.
Názory ve finančních médiích mohou být poučné, ale je důležité, aby investoři udělali své průzkum, než se rozhodne, že akcie se obchodují za prémii ve srovnání s jinou akcií nebo její vlastní hodnota. Tržní cena právě teď je tržní cena. Zjistit skutečnou nebo reálnou hodnotu, se kterou by akcie měla obchodovat, je mnohem méně jasné.