Proč fondy peněžního trhu zlomit peníze

Fondy peněžního trhu jsou často považovány za hotovost a bezpečné místo pro parkování peněz, které nejsou investovány jinde. Investice do a peněžní trh fond je investicí s nízkým rizikem a nízkou návratností ve fondu velmi bezpečných, velmi kapalný, krátkodobý dluh nástroje.

Peněžní trh fondy hledají stabilitu a bezpečí s cílem nikdy neztratit peníze a udržet si je čistá hodnota aktiv (NAV) za 1 $. Tato základní hodnota NAV za jedno zaplacení dává vzniknout frázi „rozbít babku, “což znamená, že pokud hodnota klesne pod úroveň 1 USD NAV, část původní investice zmizí a investoři přijdou o peníze.

To se však stává jen velmi zřídka, ale protože fondy peněžního trhu nejsou FDIC-jištěno, což znamená, že fondy peněžního trhu mohou přijít o peníze.

Nejistota na (peněžním) trhu

Zatímco investoři si obvykle uvědomují, že fondy peněžního trhu nejsou tak bezpečné jako spořící účet v bance s nimi tak jednají, protože, jak ukazují jejich záznamy, jsou si velmi blízcí. Ale vzhledem ke skalním událostem na trhu v roce 2008 se mnozí divili, jestli jejich fondy peněžního trhu nezlomí peníze.

V historii peněžního trhu, která sahá až do roku 1971, do roku 2008 prolomila peníze necelá hrstka fondů finanční krize.V roce 1994 se malý fond peněžního trhu, který investoval do cenných papírů s nastavitelnou sazbou, zachytil, když se úrokové sazby zvýšily, a za každý investovaný dolar zaplatil pouze 96 centů. Ale jak to bylo institucionální fond„žádný jednotlivý investor neztratil peníze a uplynulo 37 let, aniž by jeden jednotlivý investor přišel o cent.

V roce 2008 však den poté Lehman Brothers Holdings Inc. požádal o bankrot, jeden fond peněžního trhu klesl na 97 centů po odepsání dluhu, který vlastnil a který vydal Lehman. Tím se vytvořil potenciál pro a běh banky na peněžních trzích, protože panoval strach, že více peněz prolomí peníze.

Krátce poté další fond oznámil, že je likvidační kvůli odkupy, ale další den ministerstvo financí Spojených států oznámilo program na zajištění držby veřejně nabízených fondů peněžního trhu tak, aby v případě, že by krytý fond prolomil peníze, investoři by byli chráněni do 1 $ NAV.

Záznam o bezpečnosti

Existují tři hlavní důvody, proč mají fondy peněžního trhu bezpečné výsledky.

1. The splatnost dluhu v portfoliu je krátkodobý (397 dní nebo méně), s a vážený průměr splatnost portfolia 90 dní nebo méně. To dovoluje portfolio manažeři rychle se přizpůsobit měnícímu se prostředí úrokových sazeb, a tím snížit riziko.
2. The úvěrová kvalita Dluh je omezen na nejvyšší úvěrovou kvalitu, obvykle na dluh s ratingem „AAA“. Fondy peněžního trhu nemohou do žádného investovat více než 5% emitent, kromě vlády, tak diverzifikují riziko, že úvěr downgrade ovlivní celkový fond.
3. Účastníky trhu jsou velké profesionální instituce, které mají svou pověst založenou na schopnosti udržet NAV nad $ 1. Pouze s velmi vzácným případem fondu lámání babky„Žádná firma nechce být vybrána pro tento typ ztráty. Pokud by k tomu došlo, bylo by to pro celkovou firmu devastující a otřáslo to sebedůvěrou všech jejích investorů, dokonce i těch, kteří nebyli ovlivněni. Firmy udělají cokoli, aby se vyhnuly lámání peněz, a to zvyšuje bezpečnost pro investory.

Připravte se na rizika

Přestože jsou rizika obecně velmi nízká, události mohou na fond peněžního trhu vyvíjet tlak. Může například dojít k náhlému posunu úrokových sazeb, významnému snížení kvality úvěru u více firem a/nebo ke zvýšenému zpětnému odkupu, které se neočekávalo.

Další potenciální problém může nastat, pokud sazba krmených prostředků klesá pod poměr nákladů fondu, což může investorům fondu způsobit ztrátu.

Aby investoři snížili rizika a lépe se chránili, měli by zvážit následující:

• Zkontrolujte, co fond drží. Pokud nerozumíte tomu, do čeho jdete, vyhledejte jiný fond.
• Mějte na paměti, že návratnost je spojena s rizikem - nejvyšší výnos bude obvykle nejrizikovější. Jedním ze způsobů, jak zvýšit návratnost bez zvýšení rizika, je hledat prostředky s nižšími poplatky. Nižší poplatek umožní potenciálně vyšší výnos bez dalšího rizika.
• Velké firmy jsou obvykle lépe financovány a budou schopné krátkodobě odolat volatilita lepší než menší firmy. V některých případech, fondové společnosti pokryje ztráty ve fondu, aby se ujistil, že nezlomí peníze. Když jsou všechny věci stejné, větší je bezpečnější.

Zmatek na peněžním trhu

Fondy peněžního trhu se někdy nazývají „peněžní fondy“ nebo „peněžní trh“ podílové fondy„“, ale nemělo by být zaměňováno s podobně znějícím vkladové účty peněžního trhu které nabízejí banky ve Spojených státech.

Hlavní rozdíl je v tom, že fondy peněžního trhu jsou aktiva držená makléřem nebo případně bankou, zatímco vkladové účty peněžního trhu jsou závazky pro banku, která může investovat peníze podle svého uvážení - a potenciálně do (rizikovějších) investic jiných než peněžní trh cenné papíry.

Pokud může banka investovat finanční prostředky za vyšší sazby, než jaké platí na vkladovém účtu peněžního trhu, vytváří zisk. Bankovní účty vkladů nabízené bankami jsou pojištěny FDIC, jsou tedy bezpečnější než fondy peněžního trhu. Často poskytují vyšší výnos než spořicí účet vkladní knížky a mohou být konkurenceschopné vůči fondům peněžního trhu, ale mohou mít omezené transakce resp minimální zůstatek požadavky.

Sečteno a podtrženo

Před finanční krizí v roce 2008 prolomilo peníze v předchozích 37 letech jen několik fondů malých institucí. Během finanční krize v roce 2008 vstoupila americká vláda a nabídla, že zajistí jakékoli peníze tržního fondu, což vedlo k očekávání, že by to udělal znovu, kdyby došlo k další takové kalamitě nastat.

Je pak snadné dojít k závěru, že fondy peněžního trhu jsou velmi bezpečné a jsou dobrou volbou pro investora, který chce vyšší návratnost, než může poskytnout bankovní účet, a snadné místo pro alokaci hotovosti čekající na budoucí investice na vysoké úrovni z likvidita. Ačkoli je velmi nepravděpodobné, že by váš fond peněžního trhu prolomil peníze, je to možnost, kterou byste neměli odmítnout, pokud nastanou správné podmínky.