Měnové futures: Úvod

Forex - globální obr

Globální forexový trh je největším trhem na světě s více než 5 biliony USD obchodovanými denně, podle Banka pro mezinárodní platby (BIS).The forex trh však není jediným způsobem účasti investorů a obchodníků deviza. Ačkoli není tak velký jako forexový trh, měnové futures trh má úctyhodný denní průměr blížící se 100 miliardám dolarů.

Měna futures—Budoucnosti kontraktů, kde podkladovou komoditou je a směnárna sazba — poskytuje přístup k Devizový trh v prostředí, které je podobné ostatním futures kontraktům. Obrázek 1 (níže) ukazuje cenový graf jedné z mnoha měnových futures kontraktů.

Tutorial: Návod na Forex

Co jsou měnové futures?

Měnové futures, také nazývané forex futures nebo devizové futures, jsou futures kontrakty obchodované na burze na nákup nebo prodej určitého množství konkrétní měny za stanovenou cenu a datum v budoucnosti. Měnové futures byly představeny na

Chicago Mercantile Exchange (nyní skupina CME) v roce 1972 krátce po fixní směnný kurz systému a Zlatý standard byly vyřazeny.Podobně jako ostatní futures produkty jsou obchodovány z hlediska smluvních měsíců se standardními daty splatnosti, které obvykle připadají na třetí středu v březnu, červnu, září a prosinci.

Typy smluv

K dispozici je široká škála měnových futures kontraktů. Kromě oblíbených smluv, jako jsou eur/USD (futures kontrakty na měnu euro/americký dolar), existují také Futures na E-Micro Forex kontrakty, které se obchodují na 1/10 velikosti běžných futures kontraktů v běžné měně, jakož i rozvíjející se trh měnové páry, jako je PLN/USD (futures kontrakt na polský zlotý/americký dolar) a TŘÍT/USD (futures na ruský rubl/americký dolar).

Různé smlouvy obchodují v různé míře likvidita; například denní objem smlouvy EUR/USD může být 400 000 smluv oproti 33 smlouvám pro rozvíjející se trh, jako je BRL/USD (brazilský real/americký dolar).

Výměny měnových futures

Na rozdíl od forexu, kde jsou smlouvy obchodovány prostřednictvím měnových brokerů, jsou měnové futures obchodovány na burzách, které poskytují regulaci z hlediska centralizovaných cen a clearingu. The obchodní cena pro měnový futures kontrakt bude relativně stejný bez ohledu na to, který makléř se používá. Skupina CME nabízí 49 měnových futures kontraktů s denní likviditou přes 100 miliard USD, což z ní činí největší futures trh s regulovanými měnami na světě.Menší burzy jsou k dispozici po celém světě, včetně NYSE Euronext, Tokijská finanční burza (TFX) a brazilská obchodní a Burza futures (BM&F).

Populární smlouvy

Obchodníci a investoři jsou přitahováni na trhy s vysokou likviditou, protože tyto trhy poskytují lepší příležitost k zisku. Rozvíjející se trhy mají obvykle velmi nízký objem a likviditu a než budou konkurenceschopné vůči ostatním zavedeným smlouvám, budou muset získat trakci. The G10 smlouvy, E-mini a kontrakty E-Micro jsou nejvíce obchodované a mají největší likviditu. Obrázek 2 (níže) ukazuje některé z nejpopulárnějších měnových futures kontraktů a jejich specifikace.

Specifikace smlouvy

Futures kontrakty, včetně futures na měny, musí obsahovat specifikace včetně velikosti kontraktu, minimálního přírůstku ceny a odpovídající zaškrtněte hodnotu. Tyto specifikace pomáhají obchodníkům určit dimenzování polohy a požadavky na účet, jakož i potenciální zisk nebo ztrátu z různých pohybů cen ve smlouvě, jak je uvedeno na obrázku 2.

Euro/USA dolarový kontrakt například ukazuje minimální přírůstek ceny ve výši 0,0001 a odpovídající klíště hodnota 12,50 $. To znamená, že pokaždé, když dojde k pohybu ceny o 0,0001, hodnota smlouvy se změní o 12,50 USD s hodnotou závislou na směru změna ceny. Pokud je například dlouhý obchod zadán na 1,3958 a přesune se na 1,3959, bude tento cenový tah 0,0001 v hodnotě 12,50 $ na obchodník (za předpokladu jedné smlouvy). Pokud se stejně dlouhý obchod přesune na 1,3968, cenový pohyb by měl hodnotu 125,00 $ (12,50 $ X 10 tiků nebo pecky).

Vyrovnání

Existují dva primární způsoby vypořádání měnových futures kontraktů. V drtivé většině případů kupující a prodávající vykompenzují své původní pozice před posledním dnem obchodování (den, který se liší v závislosti na smlouvě) zaujetím opačné pozice. Když opačná pozice uzavře obchod před posledním dnem obchodování, zisk nebo ztráta je připsána na vrub nebo odepsána z účtu obchodníka.

Méně často jsou smlouvy drženy do datum splatnosti, kdy je smlouva vypořádána v hotovosti nebo fyzicky doručeno, v závislosti na konkrétní smlouvě a výměně. Většina měnových futures podléhá fyzickému doručování čtyřikrát ročně třetí středu v měsících březen, červen, září a prosinec.Pouze malé procento měnových futures kontraktů je vypořádáno fyzickým doručením deviz mezi kupujícím a prodejce. Je -li termínová smlouva měny držena do konce platnosti a je fyzicky vyrovnána, příslušná burza a účastník mají povinnosti dokončit dodávku.

CME je například zodpovědná za zřízení bankovních zařízení ve Spojených státech a v každé zemi zastoupené jejími měnovými futures kontrakty. Tyto agentské banky, jak se jim říká, jednají jménem CME a vedou účet v amerických dolarech a účet v cizí měně, aby bylo možné zajistit jakékoli fyzické dodávky. Navíc futures smlouvy neexistují přímo mezi klienty (například kupujícím a prodávajícím). Místo toho má každý účastník smlouvu s a informační středisko, což výrazně snižuje riziko pro kupující a prodávající, že a protistrana nesplní podmínky smlouvy.

Kupující (účastníci držící dlouhé pozice) se dohodnou s bankou, aby do ní zaplatili dolary Mezinárodní měnový trh (IMM) dodací účet, divize CME. IMM je také účet, ze kterého jsou placeni prodejci (účastníci držící krátké pozice). K převodu cizí měny dochází obdobně i v jiných zemích. Banka doručující účastníka v zásadě převede měnu na doručovací účet IMM, který pak převede měnu na příslušný účet.

Přehlédnutí

Futures makléři, včetně těch, kteří nabízejí futures na měny, se musí řídit předpisy prosazovanými vládními agenturami včetně Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) a National Futures Association (NFA), jakož i pravidla stanovená burzami. Například skupina CME Group, největší burza termínových obchodů na světě, zajišťuje prostřednictvím svého plnění samoregulační povinnosti Oddělení regulace trhu, včetně ochrany integrity trhu udržováním spravedlivých, efektivních, konkurenceschopných a transparentních trhy. Trhy s měnovými futures mají mnohem větší dohled nad spotovými forexovými trhy, které jsou občas kritizovány například kvůli necentralizovaným cenám a forex makléři obchodování proti svým klientům.

Požadavky na účet

Měnové futures jsou futures obchodované na burze. Obchodníci obvykle mají účty u brokerů, kteří směrují objednávky na různé burzy za účelem nákupu a prodeje měnových futures kontraktů. A maržový účet se obecně používá při obchodování s měnovými futures; jinak by k uskutečnění obchodu bylo zapotřebí velké množství hotovosti. S okraj účet, obchodníci si půjčují peníze od makléře za účelem uskutečňování obchodů, obvykle multiplikátoru skutečná peněžní hodnota účtu.

Kupní sílu označuje množství peněz na maržovém účtu, které je k dispozici k obchodování. Různí makléři mají různé požadavky na maržové účty. Obecně lze říci, že měnové futures účty umožňují ve srovnání s spíše konzervativní stupeň marže (pákového efektu) forexové účty který může nabídnout až 400: 1 vliv.Liberální marže mnoha forexových účtů poskytují obchodníkům příležitost dosáhnout působivých zisků, ale častěji trpí katastrofickými ztrátami.

Měnové futures vs. Forex

Měnové futures i forex jsou založeny na směnných kurzech deviz; mezi těmito dvěma je však mnoho rozdílů:

• Forex spotový trh je největším trhem na světě. Futures na měny se obchodují za zlomek objemu, přičemž mnoho měnových futures se obchoduje pod vysokým objemem a dobrou likviditou.
• Měnové futures jsou obchodovány na burze a jsou regulovány jako ostatní futures trhy. Forex má menší regulaci a obchodování probíhá přes přepážku prostřednictvím forexových prodejců (pro forex neexistuje centrální tržiště).
• S futures na měny lze obchodovat pomocí mírného pákového efektu; forex nabízí možnost obchodovat s velkým množstvím pákového efektu, což vede k velkým vítězstvím a samozřejmě velkým ztrátám.
• Daňové zacházení se zisky a vzniklé ztráty z obchodování s měnovými futures a obchodování na forexu se může lišit v závislosti na konkrétní situaci.
• Provize a poplatky se liší: měnové futures obvykle zahrnují provizi (vyplácenou makléři) a další různé poplatky za směnu. Ačkoli obchodníci na forexu tyto provize a poplatky neplatí, podléhají kurzovým rozpětím, přes které forex obchodník zisky.

Sečteno a podtrženo

Investoři a obchodníci se zájmem o účast na devizovém trhu mají možnosti. Forexové a měnové futures nabízejí obchodníkům jedinečná vozidla, se kterými mohou živý plot nebo spekulovat. Měna termínový trh je podobný ostatním termínovým trhům a poskytuje účastníkům způsob vstupu na devizový trh s větší regulací a průhlednost.