Definice plánu SEC 13E-3
Co je plán SEC 13E-3?
SEC Schedule 13E-3 je formulář, který musí veřejně obchodovaná společnost nebo přidružená společnost podat u Komise pro cenné papíry (SEC) když "jít do soukromí". Kvalifikační události pro vyřazení akcií z burzy cenných papírů a podání Příloha 13E-3 mohou zahrnovat fúzi, nabídku nabídky, prodej aktiv nebo reverzní rozdělení akcií.
Pokud se společnost stane soukromou prostřednictvím nabídkové nabídky, musí také podat u SEC a Naplánovat TO. Při odstraňování akcií z důvodu fúze je mezitím nutné podat soubor Formulář 425.
Klíčové informace
- SEC Schedule 13E-3 je forma, kterou musí veřejně obchodovaná společnost nebo její pobočka podat u SEC, když se „stane soukromou“.
- Po podání Schedule 13E-3 se akcie společnosti již neobchodují na otevřeném veřejném trhu a společnost je vyřazena z burzy.
- Společnost se může rozhodnout pro soukromou činnost z několika důvodů a použít k tomu celou řadu mechanismů, jako je nabídka nabídky nebo prodej majetku.
Porozumění plánu SEC 13E-3
Společnost musí podat rozpis 13E-3 v případě, že se stane soukromou a bude mít cenné papíry registrované podle § 12 zákona
Zákon o burze cenných papírů z roku 1934; technicky to znamená, že se stane soukromým podle pravidla 13e-3 zákona o burze cenných papírů. Tento zákon upravuje cenné papíry, které již byly vydány, a trhy, na nichž obchodují, na rozdíl od Zákon o cenných papírech z roku 1933, která upravuje nové problémy.Podle zákona o burze cenných papírů z roku 1934 jsou následující činnosti trestné:
- Zneužívání diskreční pravomoci a uplatňování diskreční pravomoci bez autority
- Stloukánínebo nadměrné obchodování za účelem vytváření provizí
- Zasvěcené obchodovánínebo obchodování s „důležitými interními informacemi“
Jednotlivec nebo skupina lidí si může koupit akcie společnosti, aby je převzala do soukromých rukou, aby se vyhnula kontrole, nebo protože mají pocit, že trh akcie podhodnocuje. Když se společnost stane soukromou, její akcie již nejsou k dispozici k prodeji prostřednictvím otevřené trhy.
Podle SEC „Plán 13E-3 vyžaduje diskusi o účelech transakce, jakýchkoli alternativách, které společnost zvažovala, a o tom, zda je transakce spravedlivá vůči nepřidruženým společnostem akcionáři. “Regulátor také požaduje, aby společnosti zveřejnily„ zda a proč některý z jeho ředitelů nesouhlasil s transakcí nebo zdržel se hlasování o transakci a zda většina ředitelů, kteří nejsou zaměstnanci společnosti, schválila transakce."
Události, které spouštějí SEK Plán 13E-3
Soukromý kapitál firmy často koupí společnost v potížích, udělají z ní soukromý subjekt a reorganizují ji kapitálová struktura, a vydávat akcie, jakmile lze opět realizovat zisk. Dvě metody, které soukromé kapitálové firmy nebo mocní jednotlivci používají k tomu, aby si společnosti přivlastnily, zahrnují pákový odkup (LBO) a manažerský odkup (MBO).
V zadlužený výkup nebo LBO, jedna společnost získá jinou pomocí významného množství vypůjčených peněz, nazývaných pákový efekt, aby splnila náklady na pořízení. Aktiva nabyté společnosti jsou často používána jako zajištění půjček spolu s aktivy nabývající společnosti. Pákové výkupy umožňují společnostem provádět větší akvizice, než by běžně dělaly, protože nemusí předem věnovat tolik kapitálu.
V výkup managementu nebo MBO, tým vedení společnosti nakupuje aktiva a operace podniku, který řídí. To se často líbí profesionálním manažerům kvůli větším potenciálním odměnám z toho, že jsou spíše majiteli firmy než zaměstnanci.
Ať tak či onak, počet akcionářů ve společnosti klesá do té míry, že již není nutné podávat zprávy SEC, jako je roční 10-K nebo čtvrtletně 10-Q, spolu s 8-K pro významné změny mimo pravidelné vykazované období.