Jak funguje prodejní opce? 2 Příklady

Co je to put opce?

A prodejní opce je smlouva, která dává jejímu držiteli právo prodat stanovený počet kmenových akcií za stanovenou cenu, tzv realizační cena, před určitým datem vypršení platnosti. Pokud je možnost cvičil, autor opční smlouvy je povinen koupit akcie od držitele opce. „Uplatnění opce“ znamená, že kupující se rozhodne využít práva prodat akcie za realizační cenu.

Opakem prodejní opce je a možnost volání, což dává držiteli smlouvy právo na nákup stanoveného množství akcií za realizační cenu před jejím vypršením.

Jak fungují put opce

V závislosti na okolnostech existuje několik způsobů, jak uzavřít nebo dokončit obchodování s opcemi. Pokud opce vyprší ziskové resp

v penězích, možnost bude uplatněna. Pokud opce vyprší nerentabilní resp z peněz, nic se nestane a peníze zaplacené za opci jsou ztraceny.

Opce s prodejem zvyšuje hodnotu, což znamená pojistné roste, protože cena podkladových akcií klesá. Naopak opce put opce klesá nebo ztrácí hodnotu, když cena akcie roste. Put opce poskytují investorům prodejní pozici v akci při jejich uplatnění. V důsledku toho se prodejní opce často používají k zajištění nebo ochraně před pohyby směrem dolů v dlouhé pozici akcií.

Příklad transakce s prodejní opcí

Max. Nákup jedné prodejní opce 11 $ na Ford Motor Co. (F). Každá opční smlouva má hodnotu 100 akcií, takže mu to dává právo prodat 100 akcií Ford za 11 $ před datem vypršení platnosti.

Pokud Max již drží 100 akcií společnosti Ford, jeho makléř tyto akcie prodá za realizační cenu 11 USD. K dokončení transakce bude muset opční autor koupit akcie za tuto cenu.

Max může realizovat zisk na opci, pokud cena akcií Ford klesne pod realizační cenu 11 USD. Jinými slovy, Max je chráněn před tím, aby cena akcií klesla pod realizační cenu put opce 11 USD. Skutečný zisk však také závisí na tom, kolik Max za tuto možnost zaplatil (prémii). Jinými slovy, pokud by Ford klesl na 10 $ za akcii, ale Max za opční smlouvu zaplatil 2 $ za akcii, zlomový bod by byl 9 $ za akcii (11–2 $). Pokud by Ford před vypršením platnosti klesl pod 9 USD na akcii, Max by dosáhl zisku.

Řekněme, že akcie klesne na 8 $ za akcii. Max by byl schopen prodat 100 akcií za 11 $ místo současné tržní ceny 8 $. Koupí opce si Max ušetřil 300 $ (snížené o náklady na opci), protože prodal 100 akcií za 11 $, tedy celkem 1100 $, místo aby musel akcie prodat za 8 $ za celkem $ 800.

Max mohl prodat své akcie za 11 dolarů a nekoupit put opci. Ale mohl věřit, že cena akcií může růst. Nechtěl akcie prodat, ale chtěl ochranu v případě, že cena akcií klesne. Za tu ochranu byl ochoten zaplatit opční prémii.

Příklad transakce na krátké pozici

Nyní předpokládejme, že Max ve skutečnosti nevlastní akcie Fordu, ale koupil put 11 $ a akcie se aktuálně obchodují za 8 $. Mohl koupit akcie Ford za 8 dolarů a poté nechat makléře využít možnost prodat akcie za 11 dolarů. To by vydělalo Max 300 $, snížené o náklady na opční prémii, poplatky a provize.

Pokud Max nevlastní akcie, lze tuto možnost využít k zahájení a krátká pozice na skladě. Krátká pozice je, když investor nejprve prodá akcie s cílem koupit akcie nebo je později pokrýt za nižší cenu. Jelikož Max nevlastní žádné akcie k prodeji, put opce zahájí krátkou pozici na 11 $. Krátkou pozici pak může pokrýt nákupem akcií za aktuální tržní cenu 8 $, nebo si krátkou pozici nadále držet.

Zahájení krátké pozice vyžaduje a maržový účet s dostatkem peněz na pokrytí marže na krátkém obchodu. Maržový účet je a makléřský účet ve kterém si zákazník půjčuje peníze nebo akcie od brokera k financování dlouhé (nákupní) nebo krátké (prodejní) pozice. Účet je obvykle zajištěn v hotovosti nebo cennými papíry.

Investoři by měli být opatrní při zkracování akcií, protože akcie by mohly potenciálně zvýšit cenu. Pokud cena akcií rychle roste, mnoho obchodníků by mohlo pokrýt své krátké pozice nákupem akcie, aby uvolnilo své krátké obchody. Nápor krátkých obchodníků na nákup akcií by mohl zhoršit posun výše ceny akcií - tzv krátce zmáčknout.

Prodej opce

Alternativou k uplatnění opce je prodej opční smlouvy zpět na trh. Prodej opce je nejjednodušší a nejběžněji používanou metodou uzavření pozice opce. Jinými slovy, nedochází k výměně akcií; místo toho má investor čistý zisk nebo ztrátu ze změny ceny opce.

Například vložení 11 $ může stát 0,65 $ x 100 akcií nebo 65 $ (plus provize). O dva měsíce později opce brzy vyprší a akcie se obchodují za 8 $. Většina časové hodnoty opce byla narušena, ale stále má vnitřní hodnota nebo zisk 3 $, takže cena opce může být 3,10 $. Max koupil svou opci za 65 $ a nyní ji může prodat za 310 $.

Ve výše uvedených scénářích musíte vzít v úvahu náklady na opční prémii (v tomto případě 65 USD) pro výpočet čisté výhody z uplatnění opce.

Výhody prodeje opce

Prodej opce, například put, před vypršením platnosti místo jejího uplatnění má mnoho výhod. Opční prémie jsou v neustálém toku a nákup prodejních opcí, které jsou hluboko v penězích nebo daleko od peněz, drasticky ovlivňuje opční prémii a možnost jejího uplatnění.

Uzavření obchodu s prodejem pouhým prodejem putu je populární, protože většina brokerů si účtuje vyšší poplatky za uplatnění opce ve srovnání s provizí za prodej opce. Pokud zvažujete uplatnění opce, zjistěte, kolik si broker účtuje, protože by to mohlo ovlivnit vaše zisky, zejména u menších obchodů.

Poplatky za makléře se velmi liší. Pokud uvažujete o založení obchodního účtu, Investopedia vytvořila seznam makléři nejlepších možností aby vám pomohl začít.